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title: "大華繼顯：看好地平線機器人-W 內地市場 首予 “買入” 評級"
description: "大華繼顯首次覆蓋地平線機器人-W，給予 “買入” 評級，目標價 7.45 港元。預計 2025 至 2027 年銷售年均複合增長率為 57.5%，並預計 2028 年實現盈虧平衡。地平線在中國內地市場的 ADAS 芯片解決方案預計到 2027 年將佔 54% 市場份額，受益於汽車芯片本地化及電動車市場的滲透。"
type: "news"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/248509680.md"
published_at: "2025-07-15T01:28:03.000Z"
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# 大華繼顯：看好地平線機器人-W 內地市場 首予 “買入” 評級

> 大華繼顯首次覆蓋地平線機器人-W，給予 “買入” 評級，目標價 7.45 港元。預計 2025 至 2027 年銷售年均複合增長率為 57.5%，並預計 2028 年實現盈虧平衡。地平線在中國內地市場的 ADAS 芯片解決方案預計到 2027 年將佔 54% 市場份額，受益於汽車芯片本地化及電動車市場的滲透。

智通財經 APP 獲悉，大華繼顯發佈研報稱，預測地平線機器人-W(09660) 2025 年至 2027 年銷售年均複合增長率達 57.5%，並預計該公司將於 2028 年實現盈虧平衡。大華首次覆蓋該股，予 “買入” 評級，基於 2027 年企業價值與銷售比率 10.1 倍，目標價為 7.45 港元。

地平線機器人在中國內地擁有獨特的軟硬件整合能力，大華預計地平線機器人的高級輔助駕駛系統 (ADAS) 芯片解決方案，到 2027 年將在中國車企中佔有 54% 的市場份額，因其充分利用汽車芯片的本地化優勢，並滲透更多大眾市場電動車。

為應對潛在的美國芯片限制，中國目標在 2025 年前實現 25% 的國產芯片自給率。大華認為地平線憑藉其穩固的客户基礎、對本地需求的理解以及成本效益高的解決方案，是中國汽車芯片本地化的主要受益者。

此外，隨着比亞迪 (01211,002594.SZ) 等領先車企推動價格超過 10 萬元人民幣 (下同) 的大眾市場電動車搭載先進智能駕駛，地平線的 Journey 方案已部署於超過 100 萬輛比亞迪車輛，預計將進一步滲透價格在 10 萬至 20 萬元區間、佔內地電動車總量 38.5% 的市場。

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