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title: "中郵證券：維持北化股份 “買入” 評級，上半年業績較快增長"
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description: "中郵證券維持北化股份 “買入” 評級，指出公司上半年業績較快增長，預計 2025 年營收 26 億元，同比增長 34%。2025Q1 歸母淨利潤為 0.30 億元，Q2 預計為 0.68-0.81 億元，業績拐點明顯。公司硝化棉出口價格有望上漲，市佔率提升，防護器材與工業泵業務也將增長。"
datetime: "2025-07-15T07:49:07.000Z"
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# 中郵證券：維持北化股份 “買入” 評級，上半年業績較快增長

中郵證券研報指出，北化股份收入增長毛利提升，上半年業績較快增長。公司 2025Q1 實現歸母淨利潤 0.30 億元，2025Q2 單季預計為 0.68-0.81 億，環比進一步大幅提升，業績拐點凸顯。公司 2025 年經營目標為實現營收 26 億元，預計同比增長 34%，實現利潤總額 1.4 億元，認為以目前公司經營情況推斷，公司大概率將超額完成全年利潤總額計劃。預計未來國內硝化棉出口價格或進一步上漲，公司市佔率有望進一步提升。據統計，瀏陽現有煙花爆竹生產企業 431 家，花炮產業 2024 年實現總產值 502.2 億元，國內市場佔有率約 60%，出口約佔全國 70%，可見硝化棉代替煙花用黑火藥市場空間巨大。此外，公司公司防護器材與工業泵業務有望增長。內生與外延發展並重，盈利能力較強。維持 “買入” 評級。

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