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title: "國海證券：維持利民股份 “買入” 評級，上半年業績同比大幅改善"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/248727889.md"
description: "國海證券維持利民股份 “買入” 評級，預計 2025 年上半年業績同比大幅改善，主要受益於產品價格上漲和銷量增加。公司主導產品市場佔有率高，且需求旺盛，生產滿負荷。下半年進入南美市場銷售旺季，預計殺菌劑產品需求將持續上行。此外，公司加速研發平台建設，提升產品性能和生產經濟性。基於核心產品景氣度提升，調整盈利預測。"
datetime: "2025-07-16T06:43:50.000Z"
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# 國海證券：維持利民股份 “買入” 評級，上半年業績同比大幅改善

國海證券研報指出，受益於產品價格上漲，利民股份 2025H1 業績同比大幅改善。主要由於公司主要產品銷量和價格同比上漲、毛利率提升以及參股公司業績上漲帶來投資收益增加。公司主導產品代森錳鋅國內市場佔有率約為 70%-80%；阿維菌素國內市場佔有率約為 25%-35%；甲維鹽國內市場佔有率約為 20%-30%。且阿維菌素、甲維鹽、代森錳鋅等需求旺盛，目前公司滿負荷生產，在手銷售訂單充足。下半年進入南美市場銷售旺季，預計殺菌劑產品代森錳鋅、百菌清的市場需求支撐將帶來景氣持續上行。另外，公司加速研發平台建設，合成生物學實驗室於 2024 年 10 月正式建成並投入使用，有效提升了菌種性能、生物合成效率、酶催化能力、產品純度及生產經濟性。基於公司核心產品代森錳鋅、百菌清、阿維菌素、甲維鹽產品景氣度提升，調整公司盈利預測，維持 “買入” 評級。

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