東興證券：維持寧波高發 “推薦” 評級，積極拓展國際市場
東興證券研報指出，寧波高發擬設立海外子公司，積極拓展國際市場。據公告，本次投資基於市場情況及客户項目定點的海外產能佈局需求，為 “走出去” 戰略的實施。公司通過在摩洛哥投資建廠有助於公司完善全球產業佈局，提升公司整體實力。當前，公司主要業務仍然集中在國內市場，據 2024 年報，公司主營業務營收全部來自於國內。國外市場仍處於空白，此次建立海外子公司將打破該局面，同時為公司業務帶來新的增量。公司憑藉優秀的成本、費用控制能力，保持盈利能力的穩健。現有產品市場份額維持業內領先，並持續開拓合資和海外市場，前景可期。公司具備較為充足的現金儲備，看好其中長期發展。預計公司 2025-2027 年歸母淨利潤 2.21/2.56/2.99 億元，對應 EPS0.99/1.15/1.34 元。按照當前股價對應 PE16x/14x/12x，維持 “推薦” 評級。 
