--- title: "奈飛提高了業績指引。股價下跌後是否值得買入？" description: "奈飛報告了強勁的第二季度業績，收入增長 16% 至 110.8 億美元，每股收益增長 47% 至 7.19 美元，超出分析師預期。儘管將全年收入指引上調至 448 億至 452 億美元，但報告發布後股價下跌 1.6%。該公司正專注於國際增長和廣告收入，預計今年廣告收入將翻倍。然而，考慮到 2025 年的前瞻市盈率為 47，一些分析師建議在購買股票之前等待更好的估值，儘管其長期潛力依然存在" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/249633266.md" published_at: "2025-07-22T17:47:31.000Z" --- # 奈飛提高了業績指引。股價下跌後是否值得買入？ > 奈飛報告了強勁的第二季度業績，收入增長 16% 至 110.8 億美元，每股收益增長 47% 至 7.19 美元，超出分析師預期。儘管將全年收入指引上調至 448 億至 452 億美元，但報告發布後股價下跌 1.6%。該公司正專注於國際增長和廣告收入，預計今年廣告收入將翻倍。然而，考慮到 2025 年的前瞻市盈率為 47，一些分析師建議在購買股票之前等待更好的估值，儘管其長期潛力依然存在 **奈飛**(NFLX -2.73%) 在 7 月 17 日公佈第二季度業績時再次實現了強勁的收入和盈利增長，但股票在消息公佈後仍然下跌。這家視頻流媒體公司今年表現強勁，截至 7 月 21 日市場收盤，股價上漲了 38%，儘管出現了回調。因此，市場對這份報告的預期很高。 作為多年來的巨大市場贏家，讓我們看看這次回調是否可能是一個買入機會，特別是在公司上調了其指引之後。 ## 穩健的增長和樂觀的前景 奈飛表示，其成功的關鍵在於提供多樣化的優質系列和電影，以引起觀眾的共鳴。它指出，一部熱門節目或電影通常只佔總觀看時間的約 1%，因此它尋求在各個地區和類型中持續提供優質內容，以留住觀眾並吸引新觀眾。 作為一家國際公司，奈飛還採用了 “本地化內容” 策略，以吸引和連接觀眾。它表示，非英語內容現在佔其觀看時長的三分之一以上。同時，這些節目也可以在美國觀眾中成為熱門，例如來自韓國的《魷魚遊戲》或日本的《邊緣行者》。 奈飛對本地內容的投資正在推動其業績，因為國際收入增長超過了美國和加拿大的增長。這一趨勢在第二季度繼續保持。 亞太地區的增長領先，收入增長 24%，達到 13 億美元，而 EMEA（歐洲、中東和非洲）收入躍升 18%，達到 35 億美元。拉丁美洲收入增長 9%，達到 13 億美元，但在當地貨幣中增長了 23%。與此同時，美國和加拿大的收入增長 15%，達到 49 億美元。 奈飛的整體收入增長 16%，達到 110.8 億美元，略高於 **LSEG** 彙編的 110.7 億美元的分析師共識。每股收益（EPS）飆升 47%，達到 7.19 美元，超過了 7.08 美元的分析師共識。 目前，奈飛的收入增長主要來自於價格上漲和會員增加。然而，發展廣告業務是一個優先事項。預計其廣告收入今年將翻倍，並且最近已將其新的廣告技術平台推廣到所有廣告市場。 該公司還繼續擴展其直播節目，包括拳擊比賽和兩場定於聖誕節的 NFL 比賽。它還通過播出 WWE 的《週一夜生》提供每週的直播節目。 展望未來，奈飛預計第三季度收入將增長 17%，運營利潤率為 31%。它表示，由於內容攤銷和與其更大下半年內容計劃相關的銷售和營銷成本，第二季度的運營利潤率將低於上半年。 對於全年，它上調了收入指引，將其範圍提高到 448 億美元至 452 億美元，高於之前的 435 億美元至 445 億美元的預期。它還將運營利潤率的預期從 29% 提高到 30%。匯率變化大約佔運營利潤率增長的一半。 圖片來源：Getty Images。 ## 投資者應該買入回調嗎？ 奈飛的股票在盈利前表現強勁，因此市場預期很高。公司交出了穩健的業績並提升了前景，儘管這並不足以讓投資者繼續推動股價上漲。報告發布後，股價下跌約 1.6%。 儘管如此，奈飛的基本面沒有發生根本變化。公司仍然受益於價格上漲，同時其會員數量繼續增長，尤其是在國際市場。與此同時，隨着其廣告分層計劃和直播內容規模的擴大，廣告將成為公司未來最大的增長驅動力。 然而，考慮到該股票的前瞻市盈率（P/E）為 47 倍，基於分析師對 2025 年的預估，即使在回調後，我也不會在當前水平買入。我認為該股票在長期內具有良好的潛力，但我仍希望在進入之前能有更便宜的估值。 ### Related Stocks - [NFLX.US - 奈飛](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NFLX.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 索尼的《蜘蛛侠黑色》电视剧由尼古拉斯·凯奇主演，已确定首播日期 | 尼古拉斯·凯奇主演的即将上映的电视剧《蜘蛛侠：黑色侦探》将于 5 月 27 日首播。该剧在大萧条时期的纽约市重新诠释了蜘蛛侠。观众可以选择以黑白或彩色观看。这是凯奇在电视剧中的首次主演，之前他在动画电影《蜘蛛侠：平行宇宙》中担任配音。该系列 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275849085.md) | | 文艺复兴基金增持奈飞、泛林集团和 ServiceNow——聪明资金显示出转变的信号 | 文艺复兴集团显著增加了对奈飞、泛林集团和现在服务的投资，表明对流媒体、人工智能芯片和企业云解决方案的对冲基金兴趣浓厚。该基金最新的 13F 文件显示，奈飞的股份增加了近 900%，泛林集团增加了超过 1800%，现在服务则增加了超过 400 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275782453.md) | | 每千次展示 60 美元！OpenAI 用高价拉开 “AI 广告” 大幕 | 为应对 AI 巨额开支，OpenAI 正式测试广告，CPM60 美元起步、最低投入 20 万美元，定位高端渠道，直接挑战谷歌万亿美元市场，WPP 等顶级代理已率先合作。但转型风险并存：需平衡用户信任，承诺不用私聊数据；对手 Anthropi | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275993077.md) | | 市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业 | 市场监管总局于 2 月 13 日约谈了阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团和淘宝闪购等平台企业，要求它们遵守相关法律法规，落实主体责任，规范促销行为，并杜绝 “内卷式” 竞争，以维护公平竞争市场环境，促进平台经济的创新与健康发展。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275975190.md) | | 群核科技拿下境外备案，“杭州六小龙” 首家上市公司渐近 | | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275974694.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。