--- title: "莉娜·汗將 Figma 的首次公開募股視為併購審查合理性的證明" description: "前聯邦貿易委員會主席莉娜·汗（Lina Khan）慶祝 Figma 成功上市，認為這是對她在併購審查方面立場的認可。她認為，允許初創公司獨立成長能夠創造顯著價值，並提到了 Adobe 曾以 200 億美元收購 Figma 的失敗案例。雖然汗將此次 IPO 視為創新和競爭的勝利，但包括分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在內的批評者則認為 Figma 的成功歸功於其自身的成長，而非監管行動。汗的評論" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/251303660.md" published_at: "2025-08-02T21:01:27.000Z" --- # 莉娜·汗將 Figma 的首次公開募股視為併購審查合理性的證明 > 前聯邦貿易委員會主席莉娜·汗（Lina Khan）慶祝 Figma 成功上市，認為這是對她在併購審查方面立場的認可。她認為，允許初創公司獨立成長能夠創造顯著價值，並提到了 Adobe 曾以 200 億美元收購 Figma 的失敗案例。雖然汗將此次 IPO 視為創新和競爭的勝利，但包括分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在內的批評者則認為 Figma 的成功歸功於其自身的成長，而非監管行動。汗的評論突顯了關於監管審查對科技初創公司影響的持續辯論 一個令人驚訝的人物正在慶祝 Figma 成功上市：前聯邦貿易委員會主席 Lina Khan。 在週五下午的 X 平台帖子中，Khan 鏈接了一篇關於 Figma 令人印象深刻的首日交易的文章，並認為此次 IPO 是 “一個很好的提醒，讓初創企業成長為獨立成功的企業，而不是被現有巨頭收購，可以創造巨大的價值。” Khan 提到的是一項價值 200 億美元的交易，Adobe 曾計劃收購 Figma，但在 2023 年未能達成。雖然 Adobe 引用了缺乏來自歐洲委員會和英國競爭與市場管理局的 “明確批准路徑”，但該收購在美國也面臨監管審查，擔心這可能會阻止 Figma 成為 Adobe 的 “有效競爭者”。 當時 Khan 是 FTC 主席，領導該機構在包括初創企業收購在內的多個方面挑戰大型科技公司——以至於公司們試圖通過 “反向收購” 來避免這種審查，即僱傭關鍵團隊成員並許可技術，而不是直接收購初創企業。（儘管 Khan 已離開 FTC，這種做法似乎仍在繼續。） 儘管她的強硬立場遭到了科技行業某些角落的激烈批評，但她為自己的做法辯護，稱只有極少數交易會受到 “二次審查”，並認為創始人最終會從 “擁有六、七或八個潛在買家” 的世界中受益，而不是 “只有一兩個”。 儘管 Khan 是由總統喬·拜登任命的，並在特朗普第二任期開始時辭職，但她週五的評論將 Figma 的 IPO 描繪為對她做法的證明，稱此次 IPO 是 “員工、投資者、創新和公眾的勝利”。 當然，Khan 的批評者更可能認為 Figma 的成功是儘管受到監管審查，而不是因為監管審查。例如，Wedbush Securities 分析師 Dan Ives 對《商業內幕》表示：“Figma 是一個巨大的成功，但這是因為公司的創新增長，而不是由於 FTC 和 Khan。” Techcrunch 活動 舊金山 |2025 年 10 月 27-29 日 ### Related Stocks - [FIG.US - Figma](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FIG.US.md) - [ADBE.US - Adobe](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ADBE.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Why Figma stock tumbled today | The SaaS sector imploded today. Here's what you need to know. | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274200372.md) | | A Major Shift in Adobe’s (ADBE) Risk Geometry Points to Fresh Upside | A Major Shift in Adobe’s (ADBE) Risk Geometry Points to Fresh Upside | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/268984851.md) | | Adobe Is Buying Semrush. Is It Too Late to Buy SEMR Stock? | Adobe Is Buying Semrush. Is It Too Late to Buy SEMR Stock? | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/266610429.md) | | Figma (NYSE:FIG) CRO Sells $146,346.93 in Stock | Figma, Inc. (NYSE:FIG) CRO Shaunt Voskanian sold 3,933 shares of stock for $146,346.93 on January 2nd, reducing his owne | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/271706514.md) | | Adobe Crushed FY25 — So Why Are Analysts Slashing ADBE Stock Targets? | Adobe reported strong FY25 results, surpassing Wall Street expectations with significant revenue growth driven by Creati | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/269398411.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。