--- title: "Lemonade（LMND）第二季度收入躍升 35%" description: "Lemonade (LMND) 報告稱，2025 年第二季度收入同比增長 35%，達到 1.641 億美元，超出分析師預期。調整後的毛利潤幾乎翻倍，達到 6560 萬美元，而毛損失率改善至 67%。該公司將其 GAAP 每股虧損從去年的 0.81 美元縮小至 0.60 美元。主要增長領域包括汽車保險和歐洲保險，強制保費增長 29%，達到 10.8 億美元。Lemonade 在再保險方面的戰略轉變將" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/251688649.md" published_at: "2025-08-05T17:46:53.000Z" --- # Lemonade（LMND）第二季度收入躍升 35% > Lemonade (LMND) 報告稱，2025 年第二季度收入同比增長 35%，達到 1.641 億美元，超出分析師預期。調整後的毛利潤幾乎翻倍，達到 6560 萬美元，而毛損失率改善至 67%。該公司將其 GAAP 每股虧損從去年的 0.81 美元縮小至 0.60 美元。主要增長領域包括汽車保險和歐洲保險，強制保費增長 29%，達到 10.8 億美元。Lemonade 在再保險方面的戰略轉變將再保險保費從 55% 降低至 20%，旨在提升收入和盈利能力 **Lemonade**(LMND 28.57%) 是一家以數字為先的保險公司，以利用人工智能（AI）自動化保單銷售和索賠而聞名，該公司於 2025 年 8 月 4 日公佈了 2025 年第二季度的業績。公司實現了比預期更快的 GAAP 收入增長，收入（GAAP）為 1.641 億美元，而分析師預期為 1.6077 億美元。調整後的毛利潤（非 GAAP）為 6560 萬美元，較去年大幅上升，毛損失率——保險盈利能力的關鍵指標——改善至 67%。每股收益（GAAP）收窄至（$0.60），好於 2024 年第二季度的（$0.81）GAAP 每股淨虧損。總體而言，這標誌着公司增長的最強勁時期之一，其汽車和歐洲保險業務的指標均有所上升，儘管客户留存趨勢和再保險策略的重大變化仍然是密切關注的領域。 指標 2025 年第二季度 2025 年第二季度預估 2024 年第二季度 同比變化 每股收益 (GAAP) ($0.60) ($0.79) ($0.81) 26.0 % 收入 (GAAP) 1.641 億美元 N/A 1.22 億美元 34.5 % 調整後毛利潤 6560 萬美元 3340 萬美元 96.4 % 調整後 EBITDA ($4090 萬美元) ($4300 萬美元) \-4.9 % 毛保費收入 2.523 億美元 1.999 億美元 26.2 % 來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中提供的指導。 ## Lemonade 的業務和戰略重點 Lemonade 是一個以技術驅動的保險平台，提供租户、房主、汽車、寵物和人壽保險。其主要運營使用 AI“代理” 引導客户購買保險和提交索賠。公司表示，AI 處理了絕大多數的互動，旨在降低運營成本並大大加快典型的保險交易。 該業務優先考慮數字創新和以客户為中心的方法。一些功能，如 “回饋” 計劃和認證 B 公司地位，旨在將公司的利益與保單持有人的利益對齊。近年來的關鍵重點包括擴展到汽車保險等新業務線，擴大歐洲業務，完善其再保險策略（與其他保險公司共享風險的工具），以及利用技術提高盈利能力和運營效率。 ## 季度亮點和財務發展 Lemonade 實現了 35% 的同比 GAAP 收入增長，部分得益於毛保費收入的增長，達到了 2.523 億美元。毛保費收入是毛書面保費的已賺部分，是一個非 GAAP 指標。有效保費，代表所有當前保單的年化價值，達到了 10.8 億美元，同比增長 29%，客户總數接近 270 萬。 公司發佈了 67% 的改善毛損失率（GAAP），低於 2024 年第二季度的 79%。毛損失率是一個關鍵的保險指標，衡量損失和索賠費用佔已賺保費的百分比。調整後的毛利潤（非 GAAP）同比幾乎翻倍，調整後的毛利潤率（非 GAAP）擴大至 40%。現金生成改善，調整後的自由現金流達到 2500 萬美元，高於 2024 年第二季度的 240 萬美元。 各保險線的表現有所不同。汽車保險部門的毛損失率（GAAP）降至 82%，低於 2024 年第二季度的 95%，汽車保險有效保費同比增長 21.9%。歐洲業務表現突出，有效保費同比增長超過 200%，達到 4300 萬美元，損失率改善了 15 個百分點，降至低 80 年代。這一快速增長伴隨着嚴格的支出，公司報告稱，排除與收購相關的增長支出，過去 10 個季度的基礎運營費用持平或下降至 2025 年第一季度。 公司在 2025 年第一季度的費用結構反映了積極的客户增長。運營費用增長 21%，幾乎完全由於市場營銷和增長投資的 93% 的激增。排除這些增長成本，運營費用實際上下降了 2%。淨虧損（GAAP）收窄至（4390 萬美元），較去年有顯著改善。然而，年度美元留存率（ADR）——反映在十二個月內保留的保費美元的百分比的指標——保持在 84%，與上季度持平，同比下降四個百分點。公司將此歸因於主動 “修剪” 不盈利賬户。再保險計劃宣佈了一項重大戰略轉變：Lemonade 將再保險計劃中再保險的保費比例從 55% 降低至 20%，該計劃於 2025 年 7 月 1 日開始。這意味着更多的風險（和收入）現在直接保留，公司預計這將提升未來時期的收入和毛利潤。 ## 產品線和部門表現 Lemonade 的保險產品包括房主多險種（涵蓋財產損失和責任）、寵物保險、汽車保險和其歐洲業務——主要提供租户和房主保險。每位客户的平均保費在汽車保險中最高，為 1895 美元，其次是寵物保險 742 美元。部門數據顯示，房主的毛損失率為 60%，寵物為 70%，汽車為 82%，歐洲為 83%——每個指標均顯示出同比改善。值得注意的是，汽車保險中的新實驗（車輛數據收集）使得 2025 年第一季度的轉化率較 2024 年第四季度基線提高了約 60%，超過 20% 的新客户來自歐洲。 歐洲業務的快速擴張——歐洲 IFP 同比增長超過 200%，達到 4300 萬美元，損失率改善（毛損失率在 80% 低位，較去年改善 15 個百分點）——凸顯了其作為增長驅動力的重要性。公司表示，其歐洲業務在同等規模下 “每美元增長支出所帶來的新業務量是美國的兩倍”。在汽車保險方面，該公司繼續擴展到新的州，最近在科羅拉多州和印第安納州推出，並預計進一步的州推出將使其在美國汽車市場的覆蓋率從目前的 40% 增加。 沒有宣佈新的股息。LMND 目前不支付股息。 ## 展望未來：前景與投資者考慮事項 Lemonade 將 2025 財年的收入指引上調至 7.1 億至 7.15 億美元，較之前的 6.61 億至 6.63 億美元的指引有所上調。對於 2025 年第三季度，預計收入在 1.83 億至 1.86 億美元之間，調整後的 EBITDA（非 GAAP）損失在 3700 萬至 3400 萬美元之間。公司的長期規劃繼續以 2026 財年末實現調整後 EBITDA 盈虧平衡為目標。 管理層強調，未來幾個季度，包括整個 2025 年，收入增長率可能會超過保費增長率，因為新的再保險結構開始生效。沒有新的或更新的股息指引。未來幾個季度的關鍵優先事項將是繼續改善損失率和保留率，監測減少再保險的影響，以及成功擴展最近推出的產品和市場。LMND 目前不支付股息。 *收入和淨收入按照美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。* ### Related Stocks - [LMND.US - Lemonade](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LMND.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Lemonade 在俄勒岡州推出了特斯拉 FSD 保險項目 | Lemonade 在俄勒岡州為特斯拉司機推出了一項自動駕駛汽車保險計劃，提供約 50% 的保險費用折扣，適用於使用特斯拉全自動駕駛（FSD）系統行駛的里程。該公告由聯合創始人 Shai Wininger 在社交媒體上發佈。該計劃利用特斯拉的 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275476361.md) | | Lemonade 首席執行官 Daniel Schreiber 報告出售普通股 | Lemonade Inc. 首席執行官 Daniel A. Schreiber 報告了公司普通股的出售。完整的文件可以通過提供的鏈接獲取。此消息由 Public Technologies 生成，僅供參考，不應被視為財務、投資或法律建議。原始 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274900545.md) | | Lemonade 公司首席保險官 John Sheldon Peters 報告了普通股的出售情況 | Lemonade Inc. 的首席保險官 John Sheldon Peters 報告了該公司普通股的處置。完整的文件可通過提供的鏈接獲取。此消息由 Public Technologies 生成，僅供參考，不應視為財務或法律建議。Lemon | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/273555902.md) | | 期權市場向我們揭示了關於 Lemonade 的哪些信息 | 金融巨頭對 Lemonade（紐約證券交易所代碼：LMND）持悲觀態度，51% 的交易者表現出看空傾向。對期權交易的分析顯示，過去三個月的價格目標區間為 8.0 美元至 120.0 美元。目前的交易量為 1,593,681，LMND 的價格 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/272454303.md) | | Lemonade 公司首席保險官 John Sheldon Peters 報告了普通股的出售 | Lemonade Inc. 的首席保險官 John Sheldon Peters 報告了該公司普通股的處置。完整的文件可通過提供的鏈接獲取。此新聞簡報由 Public Technologies 生成，僅供參考，不應被視為財務或法律建議。Le | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/271986953.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。