--- title: "麥當勞（MCD）第二季度每股收益上漲 12%" description: "麥當勞（MCD）報告第二季度每股收益增長 12%，達到 3.14 美元，營收為 68.4 億美元，超出預期。公司從 2024 年第二季度的負銷售中恢復，全球同店銷售增長 3.8% 是主要驅動力。關鍵因素包括成功的促銷活動、菜單創新和數字互動。儘管面臨持續的成本壓力，營業收入仍增長 11%。管理層重申了 2025 年的展望，強調銷售增長的重要性，以及在競爭挑戰中繼續投資於價值產品和創新以吸引顧客" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/251884884.md" published_at: "2025-08-06T18:17:30.000Z" --- # 麥當勞（MCD）第二季度每股收益上漲 12% > 麥當勞（MCD）報告第二季度每股收益增長 12%，達到 3.14 美元，營收為 68.4 億美元，超出預期。公司從 2024 年第二季度的負銷售中恢復，全球同店銷售增長 3.8% 是主要驅動力。關鍵因素包括成功的促銷活動、菜單創新和數字互動。儘管面臨持續的成本壓力，營業收入仍增長 11%。管理層重申了 2025 年的展望，強調銷售增長的重要性，以及在競爭挑戰中繼續投資於價值產品和創新以吸引顧客 **麥當勞**（MCD 3.60%），這家在 100 多個國家擁有超過 44,000 家餐廳的全球快餐連鎖店，於 2025 年 8 月 6 日公佈了第二季度財報。公司每股收益（GAAP）為 3.14 美元，營收（GAAP）為 68.4 億美元。儘管每股收益（非 GAAP）超出分析師預期，GAAP 營收也超出預期 1.45 億美元，增長 2.2%。這些結果標誌着在年初表現疲軟後有所改善，並顯示出與 2024 年第二季度的負面可比銷售相比的轉機。該季度全球同店銷售普遍增長，但管理層也提到某些消費者羣體面臨持續壓力以及持續的利潤率風險。總體而言，這一時期顯示出明顯的復甦，得益於促銷、菜單創新和數字化參與，儘管成本挑戰仍在持續。 指標 2025 年第二季度 2025 年第二季度預估 2024 年第二季度 同比變化 每股收益 – 合併（GAAP） 3.14 美元 3.14 美元 2.80 美元 12 % 營收 – 合併（GAAP） 68.4 億美元 不適用 64.9 億美元 5.4 % 營業收入 32.3 億美元 29.2 億美元 11 % 淨收入 22.5 億美元 20.2 億美元 11 % 全球可比銷售 3.8 % (1.0 %) 不適用 來源：FactSet 提供的季度分析師預估。 ## 商業概述與關鍵成功因素 麥當勞經營着一個特許經營和公司自營的餐廳系統，主要提供漢堡、薯條、雞肉和早餐食品，使用其全球知名的金色拱門品牌。約 95% 的餐廳由特許經營者運營。特許經營者支付持續的費用和特許權使用費，這為公司的穩定收入和利潤流提供了支持。 近年來，公司核心關注點是加強特許經營模式、創新菜單以及利用數字平台進行互動和銷售。它正在投資於一致的品牌傳播、價值菜單產品和全球營銷活動。菜單創新——如新的雞肉和飲料產品——仍然是吸引回頭客和跟上競爭對手步伐的關鍵。 ## 季度亮點與顯著發展 這一季度標誌着 2025 年初的明顯復甦，全球可比銷售增長 3.8%，相比 2024 年第二季度的 1.0% 下降有了顯著改善。這一增長是廣泛的，所有運營部門均實現了正向可比銷售。在美國，同店銷售增長 2.5%，扭轉了 2024 年第二季度 1.0% 的輕微下降。國際運營市場部門，包括法國和德國等關鍵國家，報告可比銷售增長 4.0%，而國際發展特許市場部門，涵蓋特許經營者主導的增長區域，增長 5.6%。 這一積極勢頭主要得益於有針對性的價值產品和成功的促銷活動。5 美元餐套餐和 Minecraft 電影套餐，均為 McValue 平台的一部分，吸引了顧客，並幫助麥當勞在客流變化上超越了大多數競爭對手。數字參與激增，忠誠會員的系統銷售達到了 90 億美元，過去 12 個月在 60 個忠誠市場的系統銷售達到了 330 億美元。這些努力是銷售復甦的關鍵貢獻者。 在盈利能力方面，營業收入增長 11%，得益於更高的特許經營利潤率，儘管公司自營的利潤率仍面臨壓力。公司自營餐廳的費用與去年持平（GAAP），這表明公司在面對輸入成本通脹，特別是在歐洲的牛肉成本時，保持了嚴格的成本控制。公司還記錄了 4300 萬美元的税前重組費用，作為其持續效率舉措的一部分。儘管通脹仍然是一個因素，尤其是在歐洲，麥當勞推出了新的菜單，如麥脆雞條，併為小吃卷和其他產品的推出做好了準備。 菜單創新是一個突出主題。麥脆雞條的推出——作為公司持續雞肉平台的一部分——以及在飲料方面的進一步創新計劃，包括從 CosMc 獨立概念中獲得的經驗，反映了在高增長食品和飲料類別中競爭的推動。全球 Minecraft 電影活動等營銷合作超出了內部目標，並在 2025 年 4 月帶來了增長。儘管某些市場存在地緣政治緊張和日益上升的反美情緒，但品牌指標和客户滿意度在大多數主要地區仍然保持強勁和穩定。 ## 前景與關注點 展望未來，管理層重申了 2025 年全年財務展望。如果當前匯率保持不變，預計外匯的順風將對收益產生小幅正面影響。預計 2025 年全年美國的利潤率將略有提高，但領導層強調，持續的銷售增長對於實現這些結果至關重要。持續對價值產品和創新的投資仍然是戰略的核心，尤其是在美國的低收入和中等收入消費者繼續減少光顧頻率的情況下，客流競爭依然激烈。沒有宣佈對前瞻性指引的重大變化。 對於投資者和觀察者，關鍵關注點包括持續的價值菜單策略對利潤率的影響、菜單創新和營銷合作在維持客户流量中的作用，以及在表現不佳的地區（特別是英國）的執行情況。持續的重組努力可能會產生短期會計費用，但旨在實現長期運營效率。請關注飲料創新試點的更新，以及數字訂購和忠誠計劃對系統銷售的持續影響。 *營收和淨收入使用美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。* ### Related Stocks - [MCD.US - 麥當勞](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MCD.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 麦当劳｜8-K：2025 财年 Q4 营收 70.09 亿美元超过预期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275656490.md) | | 早盘趋势｜麦当劳低位缩量回踩，主力洗盘后有望反攻？ | 麦当劳昨日小幅回踩，成交量降至近期低点，市场资金观望情绪浓厚。近期消费蓝筹反复试探支撑，社区里主力是否开始低吸成为热议焦点。K 线守住日内重要均线后，底部支撑弹性小有体现。主力洗盘迹象明显，“假跌真吸” 成为部分做多资金抢先跟进的理由。若今 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/273129500.md) | | 沃尔玛四季度财报超预期但盈利指引不及预期，CEO 称 “美国低收入家庭只能勉强维持生计” | 沃尔玛 Q4 营收超预期，新财年盈利指引（每股 2.75-2.85 美元）远低于市场预期的 2.96 美元，显示通胀压力下消费者支出不确定性犹存，拖累股价下跌 1.38%。财报印证 K 型” 分化：高收入家庭驱动增长，低收入群体 “钱包吃紧 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276398633.md) | | 谷歌突然发布 Gemini 3.1 Pro：核心推理性能直接翻倍 | 谷歌发布了最新的大模型 Gemini 3.1 Pro，其推理性能较去年发布的 Gemini 3 Pro 翻倍。在 ARC-AGI-2 评测中，Gemini 3.1 Pro 得分 77.1%，显示出强大的推理能力。新模型支持多源数据综合和复杂 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276396515.md) | | 最高法裁决后特朗普动用替补选择：加征 10% 全球关税 | 美国总统特朗普在最高法院裁决后宣布将加征 10% 的全球关税，以补救被推翻的关税措施。根据《1974 年贸易法》第 122 条款，现有的关税将全面生效。最高法院裁定特朗普政府的部分关税措施缺乏法律授权。市场风险提示，投资需谨慎。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276477629.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。