--- title: "貝萊德與先鋒領銜，美國資管巨頭靠 ETF 橫掃歐洲，十年規模翻倍！" description: "得益於投資者對指數基金等被動投資產品的青睞，美國資管公司在歐洲迅猛擴張。截至今年 5 月底，美國基金集團在歐洲地區的資產管理規模（AUM）從十年前的 2.2 萬億美元激增至 4.9 萬億美元。其中，貝萊德、先鋒的 AUM 分別達到 1.4 萬億美元和 4420 億美元。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/252431662.md" published_at: "2025-08-11T06:46:38.000Z" --- # 貝萊德與先鋒領銜，美國資管巨頭靠 ETF 橫掃歐洲，十年規模翻倍！ > 得益於投資者對指數基金等被動投資產品的青睞，美國資管公司在歐洲迅猛擴張。截至今年 5 月底，美國基金集團在歐洲地區的資產管理規模（AUM）從十年前的 2.2 萬億美元激增至 4.9 萬億美元。其中，貝萊德、先鋒的 AUM 分別達到 1.4 萬億美元和 4420 億美元。 一股由美國資管巨頭組成的 “超級聯盟”，正憑藉低成本被動投資的浪潮席捲歐洲市場。 根據 ISS Market Intelligence 數據，**截至今年 5 月底，美國基金集團在歐洲地區的資產管理規模（AUM）從十年前的 2.2 萬億美元激增至 4.9 萬億美元。**其中貝萊德在歐洲和英國管理的 ETF 和指數追蹤基金規模達 1.4 萬億美元，先鋒集團管理 4420 億美元。 相比之下，歐洲同業的增長顯得步履蹣跚。同期內，英國資管行業的 AUM 從 1.2 萬億美元增至 2 萬億美元，法國則從 8700 億美元增至 1.5 萬億美元，而瑞士和德國的規模各自實現了約一倍的增長，達到 1.4 萬億美元。 **這一趨勢的核心驅動力，是被動投資的興起。**Pimco 首席執行官 Manny Roman 警告稱，“被動投資的崛起是單向趨勢”，對於歐洲的中型股票基金經理而言，“前景看起來無比黯淡”。 管理諮詢公司 Oliver Wyman 的合夥人 Huw van Steenis 更是直言，**一個由美國公司主導的 “超級聯盟” 正在崛起並與行業其他參與者拉開差距。** ## ETF 浪潮席捲，被動投資成制勝法寶 美國資管公司在歐洲的迅猛擴張，與 ETF 及指數追蹤基金的爆炸性增長密不可分。 這類被動投資產品因其費率低廉而受到投資者熱烈追捧，而貝萊德與先鋒領航正是這一市場的絕對主導者。 根據 ISS Market Intelligence 的數據，**僅貝萊德一家，其在歐洲和英國的 ETF 及指數追蹤基金規模就高達 1.4 萬億美元。於 2009 年才在倫敦設立辦公室的先鋒領航，如今管理的同類資產也已達到 4420 億美元。** “按管理資產規模計算，排名前三的美國公司合計佔據了所有在歐運營美國公司 50% 的市場份額。” ISS MI 的副總監 Jinesh Shah 表示。 先鋒領航歐洲業務負責人 Jon Cleborne 也指出： > “我們看到整個歐洲都在發生明顯轉變——人們正從昂貴、表現不佳的基金轉向低成本的選擇。” ## “美國主場” 規模效應成關鍵優勢 美國資管公司能夠成功 “出海” 歐洲，其龐大的本土市場提供了關鍵的規模優勢和孕育創新的土壤。 麥肯錫高級合夥人菲利克斯·文格分析稱，**美國公司受益於 “全球最大的資本市場和更快的財富創造速度”，並在 “被動投資和私募市場” 等增長更快的資產類別中佔據了領先地位。** 這種規模效應可以輕鬆地被複制到全球市場。 AllianceBernstein 全球客户集團負責人 Onur Erzan 表示，總部位於美國 “本身就是一種優勢”，公司可以 “利用這種規模建立一個全球性的業務體系”，並反哺其在歐洲等其他地區的業務。 ## 歐洲同業承壓，整合與差異化競爭迫在眉睫 面對美國巨頭的強勢擠壓，歐洲本土資管機構正面臨越來越大的壓力。 儘管諸如瑞銀、東方匯理和德意志資產管理等一批老牌歐洲機構，在國內共同基金和 ETF 市場仍佔有較大份額，但追趕的步伐顯得尤為緊迫。 麥肯錫的文格認為，歐洲同行需要通過整合來獲得規模優勢，但更重要的是，“要以不同的方式進行競爭”。 這意味着，除了追求規模，歐洲公司或許需要在產品、服務和戰略上找到差異化的生存空間，以應對這場不對稱的競爭。 ## 被動投資陰影下，主動管理仍存 “贏家” 機會 儘管被動投資大行其道，但這並不意味着主動管理已毫無出路。 部分市場參與者認為，恰恰是指數基金的崛起，為主攻精選策略的基金經理創造了新的機會。 摩根大通資管首席執行官 George Gatch 認為，**被動基金的流行意味着 “在主動管理領域，資源雄厚的競爭者變少了”，**這為那些決定 “傾注所有資源和能力以跑贏市場” 的公司提供了機會。 Pimco 的 Manny Roman 也補充説，在歐洲市場通過主動管理 “增加 Alpha 的機會相當大”。 AllianceBernstein 的 Onur Erzan 預測，**在主動管理的世界裏，最終會產生 “數量有限的 ‘贏家’”。** 就連被動投資巨頭貝萊德也強調其綜合能力的重要性，其歐洲客户業務負責人 Sarah Melvin 表示，在 “駕馭近期的市場波動” 時，投資者非常看重公司在公開和私募市場的洞察力。 ### Related Stocks - [BLK.US - 貝萊德](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BLK.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | REG - 贝莱德集团 Pinewood Tech Gp PLC - 表格 8.3 - Pinewood Technologies Group plc | 贝莱德公司披露了其在 Pinewood Technologies Group plc 的持仓，报告拥有 1,131,592 股（0.98%）和 335,839 股（0.29%）的现金结算衍生品。总持仓量为 1,467,431 股（1.27% | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276065720.md) | | REG - Rosebank Industries - 公司持股信息 | Rosebank Industries PLC 宣布了由贝莱德（BlackRock, Inc.）发出的重大持股通知，表明投票权发生了变化。截至 2026 年 2 月 12 日，贝莱德持有附加于股份的投票权为 9.27%，通过金融工具持有 1 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276058081.md) | | 贝森特和沃什的 “导师”，德鲁肯米勒 Q4“精准” 开仓金融股 ETF、标普等权重 ETF 和巴西 ETF | 科技股方面，德鲁肯米勒 Q4 清仓了 Meta，加仓了谷歌与 Sea。德鲁肯米勒与贝森特、沃什的 “师徒” 关系让市场推测，“德鲁肯米勒经济学”——即反赤字、反通胀、反关税——可能通过贝森特和沃什渗透至政策制定中。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276214511.md) | | 苹果加速研发 AI 眼镜、挂饰及摄像头版 AirPods | 作为向人工智能驱动硬件转型的一部分，苹果公司正加速开发三款新型可穿戴设备，包括智能眼镜、一款挂饰设备以及具备扩展 AI 功能的 AirPods。这些设备将围绕 Siri 数字助理构建，并依靠具备不同功能的摄像头系统，根据视觉语境执行操作。苹 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276167877.md) | | 摩尔线程快速完成对 Qwen3.5 模型全面适配 | 摩尔线程宣布已在旗舰级 AI 训推一体全功能 GPU MTT S5000 上完成对阿里最新大模型 Qwen3.5 的全方位适配。此次支持充分展示了摩尔线程 MUSA 生态的成熟度与完备性，开发者可通过 MUSA C 编程语言及 Triton | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276153560.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。