--- title: "高盛：美國股市個股分化程度極高" description: "高盛策略師指出，儘管標普 500 指數接近歷史高點，但成分股之間的分化程度極高，中位數股票較 52 周高點低 12%。投資者偏好人工智能、大盤股和工業股，避開小盤股和大多數防禦性股票。標普 500 指數的三個月回報率分化達到 36 個百分點，處於過去 30 年的第 82 百分位。高質量股票的市盈率溢價 57%，顯示出顯著的估值差距。策略師警告，若經濟和盈利增長前景強勁，可能會出現向低質量股票的劇烈" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/252460869.md" published_at: "2025-08-11T09:47:30.000Z" --- # 高盛：美國股市個股分化程度極高 > 高盛策略師指出，儘管標普 500 指數接近歷史高點，但成分股之間的分化程度極高，中位數股票較 52 周高點低 12%。投資者偏好人工智能、大盤股和工業股，避開小盤股和大多數防禦性股票。標普 500 指數的三個月回報率分化達到 36 個百分點，處於過去 30 年的第 82 百分位。高質量股票的市盈率溢價 57%，顯示出顯著的估值差距。策略師警告，若經濟和盈利增長前景強勁，可能會出現向低質量股票的劇烈輪動。 高盛策略師表示，儘管標普 500 指數已接近歷史高點，但指數成分股之間的分化程度 “極高”，其中中位數股票較其 52 周高點低 12%。 以戴維・科斯廷為首的團隊稱，投資者正傾向於一些主題和板塊，如人工智能、大盤股和工業股，但對小盤股和大多數防禦性股票避而遠之。 標普 500 指數的三個月回報率分化飆升至 36 個百分點，在過去 30 年中處於第 82 百分位。 在 11 個板塊中，有 9 個板塊的分化程度也高於歷史第 70 百分位。 他們指出，標普 500 指數中質量最高的 20% 股票，其市盈率較質量最低的股票溢價 57%，這一估值差距在 1995 年以來的數據中處於第 94 百分位。 策略師們在一份報告中寫道：“如果經濟和盈利增長前景被證明比擔憂的更具韌性，投資者應做好準備，應對可能出現的向低質量股票的劇烈輪動。” ### Related Stocks - [.SPX.US - 標普 500 指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Trump Declares 'Largest Tax Refund Season Ever' In 2026: 'One Big Beautiful Bill' Secures Everything Needed Until 2030 | President Trump predicts 2026 will see the largest tax refund season ever, attributing this to the "One Big Beautiful Bi | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275579426.md) | | Broad Liquidation Sends S&P and NQ Into Key Support | Broad Liquidation Sends S&P and NQ Into Key Support | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275919958.md) | | Codeifai Enters AI-Backed Quantum Security Market | Codeifai Ltd :CODEIFAI ENTERS AI-BACKED QUANTUM SECURITY MARKETCOMPLETION OF ACQUISITION OF ANTENNATRANSFER.IOTOTAL CONS | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276015719.md) | | Palmer Luckey Says Don't Trust A Boss Who Pretends Money Doesn't Matter, Oculus Founder Who Once Earned Minimum Wage Explains | Palmer Luckey, founder of Oculus, advises employees to be cautious of bosses who claim money doesn't matter, reflecting | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276012773.md) | | Trump welcomes "great" jobs numbers, says US should pay less to borrow | WASHINGTON, Feb 11 (Reuters) - U.S. President Donald Trump welcomed figures that showed better- than-expected job growth | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275625073.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。