我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。華安證券發佈研報稱，德州儀器將在 8 月啓動新一波漲價，幅度超過 6 月，主要涉及工業、汽車及高端消費領域的模擬芯片。若國產模擬芯片廠商不跟進漲價或降價，將加速國產替代進程。相關公司包括思瑞浦、傑華特等。TI 漲價將影響其市場份額，但保障現有財務表現。
智通財經 APP 獲悉，華安證券發佈研報稱，德州儀器將在 8 月啓動新一波漲價，幅度超過 6 月，若特定料號 TI 漲價幅度較大，且國產模擬芯片廠商願意維持價格 (不跟進 TI 漲價) 或進一步降價，則在一段時間驗證後的新品量產中也可進行國產替代，TI 目前漲價將使得公司保障其現有財務表現但犧牲產品份額。該行認為國產模擬芯片廠商將有更多機會實現在工業和汽車應用領域，以及高端消費領域的國產替代。
模擬芯片領域相關公司包括：思瑞浦 (688536.SH)、傑華特 (688141.SH)、聖邦股份 (300661.SZ)、納芯微 (688052.SH)、艾為電子 (688798.SH)、希荻微 (688173.SH)、必易微 (688045.SH)、南芯科技 (688484.SH) 等。
華安證券主要觀點如下：
德州儀器料號漲價，幅度或將超過 6 月
根據國際電子商情綜合報道，TI 將在 8 月啓動新一波漲價，幅度超過 6 月，重點涉及工控類、車載類、以及算力相關芯片產品，覆蓋 LDO(低壓差線性穩壓器)、DC-DC(直流 - 直流轉換器)、數字隔離、隔離驅動等品類。而且調價範圍不僅涉及終端客户，還覆蓋了除超級大客户外的幾乎所有客户羣體，且價格上調將通過代理商傳導至分銷渠道，甚至在途貨物也面臨價格上調。
TI 本輪漲價聚焦三大領域，其中在工業控制產品提價幅度較為迅猛，工業控制產品當中的超過 40% 的工控類芯片漲價，代表性產品如工廠自動化用 16 位 ADC 芯片單價從 3.2 美元漲至 4.1 美元 (漲幅為 28% 左右)。
在車規級芯片方面，新能源車 BMS 隔離芯片漲 22%，車載娛樂電源管理 IC 漲 18%-25%。在消費電子和普通通信設備漲幅温和，電源管理及射頻前端芯片僅漲 5%-15%。
此次調價也呈現顯著結構性差異：約 9% 的料號漲幅高達 100% 及以上 (主要為停產料號或極低利潤產品)，55% 的料號漲幅為 15%-30%，30% 的料號漲幅低於 15%。信號鏈產品成為漲價重點，其中 ADC(模數轉換器)、運算放大器等核心品類部分型號漲幅超 100%，遠超市場預期。
該行認為模擬芯片後續交易將從大國博弈基礎轉向更進一步的國產替代，國產模擬芯片廠商將會擁有更多替代空間和機遇
TI 通過差異化定價強化工業與汽車等高毛利市場佈局，但在消費電子等容易被國產芯片替代的領域則採取較為温和的漲價幅度，凸顯了 TI 目前在特定產品領域的話語權。
此前中國反制美國關税的 “原產地認定” 新規 (以流片地為準)，直接推高了美系廠商成本，並催化模擬芯片板塊走強，成為半導體行業中熱門賽道，板塊漲幅與中美博弈緊密聯繫變為當時板塊的主要標籤。但隨着中美的談判逐漸帶來緩和情緒，模擬芯片板塊交易也逐漸迴歸基本面聚焦。目前此次 TI 漲價料號範圍超過此前 6 月漲價範圍和幅度。將進一步帶來模擬芯片在國產多領域的國產替代。
以消費電子為例，消費電子從新項目到量產轉化的週期相比工業和汽車領域更短，迭代更為容易，這亦是 2021 年芯片缺貨時代帶給國產模擬芯片迅速在消費電子市場替換的主要原因。
工業和汽車應用領域由於漲價函較為突然，客户無法對現有量產產品進行直接替換，則目前量產項目若無直接國產替代方案將繼續維持 TI 的產品固定選型，但若特定料號 TI 漲價幅度較大，且國產模擬芯片廠商願意維持價格 (不跟進 TI 漲價) 或進一步降價，則在一段時間驗證後的新品量產中也可進行國產替代，TI 目前漲價將使得公司保障其現有財務表現但犧牲產品份額。國產模擬芯片廠商將有更多機會實現在工業和汽車應用領域，以及高端消費領域的國產替代。
風險提示
1) 下游需求不及預期；2) 競爭加劇；3) 技術迭代不及預期。