--- title: "KBRA 為 HPS 企業資本解決方案基金的 3.5 億美元高級無擔保票據進行評級 | BLK 股票新聞" description: "KBRA 已對 HPS Corporate Capital Solutions Fund 的 3.5 億美元高級無擔保債券賦予 BBB 評級，展望穩定。這些資金將用於償還債務、投資和公司用途。與 HPS Investment Partners 相關的 HCAP 擁有多元化的 13 億美元投資組合，並維持 0.65 倍的總槓桿率。儘管運營歷史有限，HCAP 的管理團隊經驗豐富。該公司成立於 2023" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/252895728.md" published_at: "2025-08-13T15:43:00.000Z" --- # KBRA 為 HPS 企業資本解決方案基金的 3.5 億美元高級無擔保票據進行評級 | BLK 股票新聞 > KBRA 已對 HPS Corporate Capital Solutions Fund 的 3.5 億美元高級無擔保債券賦予 BBB 評級，展望穩定。這些資金將用於償還債務、投資和公司用途。與 HPS Investment Partners 相關的 HCAP 擁有多元化的 13 億美元投資組合，並維持 0.65 倍的總槓桿率。儘管運營歷史有限，HCAP 的管理團隊經驗豐富。該公司成立於 2023 年 8 月，由 HPS Advisors, LLC 進行外部管理，並最近被貝萊德收購 2025 年 8 月 13 日- 上午 11:43 紐約 --（商業資訊）--KBRA 對 HPS Corporate Capital Solution Fund（"HCAP"或"公司"）的 1.5 億美元 5.860% 無擔保高級票據（到期日為 2028 年 8 月 13 日）和 2 億美元 6.200% 無擔保高級票據（到期日為 2030 年 8 月 13 日）賦予 BBB 評級。評級展望為穩定。所得款項將用於償還債務、根據 HCAP 的投資策略和政策進行投資以及一般企業用途。 **關鍵信用考慮** 該評級得益於 HCAP 與 HPS Investment Partners, LLC（"HPS"或"平台"）的關係，HPS 是一家替代信用管理公司，截至 2025 年第一季度管理的資產約為 1570 億美元。HCAP 通過與成熟的贊助商/非贊助商關係、承銷、投資組合管理、資本市場以及 SEC 豁免救濟與某些其他關聯實體共同投資，受益於 HPS 的資源。公司由一支經驗豐富的團隊領導，團隊成員在私人債務市場擁有超過 30 年的行業經驗。截止 2025 年 3 月 31 日，公司擁有一個多元化的 13 億美元公允價值（FV）投資組合，包含 131 家投資組合公司，涉及公司認為週期性較低的行業——軟件和計算機服務（17.7%）、醫療保健提供者（7.9%）以及製藥和生物技術（7.5%）。截至 2025 年 3 月 31 日，投資組合主要由高級擔保第一留置權貸款（91%）組成，投資組合公司加權平均 EBITDA 為 1.94 億美元。截至 2025 年 3 月 31 日，公司有兩家投資組合公司處於非計息狀態，分別佔總投資公允價值和成本的 0.8% 和 1.0%。 截至 2025 年 3 月 31 日，HCAP 維持的總槓桿為 0.65 倍，低於其保守的目標槓桿範圍 0.75 倍至 1.0 倍。HCAP 的目標槓桿略低於其同行，但由於其目標投資組合組合中包含部分次級資本以及較少的機會性信用，這一目標是合適的。作為一家永久性 BDC，HCAP 目前每月籌集股權，並在董事會的酌情決定下每季度提供回購股份。從 HCAP 成立到 2025 年 3 月 31 日，公司籌集了約 8.19 億美元的股權，包括再投資分配，並進行了 2350 萬美元的股份回購。作為一家新成立的實體，HCAP 的融資狀況有限，只有一項 7.25 億美元的循環信貸額度（截至 2025 年第一季度）。然而，在 2025 年第二季度，融資狀況得到了改善，承諾的銀行信貸額度增加至 9 億美元，並有一個允許將總額度增加至 13.5 億美元的附加條款。隨着擬議票據發行的增加和預期的擔保借款償還，公司財務靈活性增加，減少了無擔保票據持有人的資產負擔。截至 2025 年第一季度，HCAP 擁有充足的流動性，擁有 1.97 億美元的可用信貸和 1670 萬美元的無限制現金及現金等價物，沒有近期到期的債務和 1.59 億美元的未融資承諾。 抵消 HCAP 信用優勢的是公司的有限運營歷史（主要由管理團隊的長期任期抵消）、未成熟的投資組合、相對流動性差的投資、保留收益限制，因為 HCAP 打算選擇作為受監管投資公司（"RIC"）進行聯邦所得税處理，以及高基準利率、通貨膨脹和地緣政治風險的不確定經濟環境。 HPS Corporate Capital Solutions Fund 於 2023 年 8 月成立，作為特拉華州法定信託，是一家永久性、外部管理、非多元化的封閉式投資管理公司，根據 1940 年投資公司法進行監管。公司於 2024 年 4 月開始運營。HCAP 由 HPS Advisors, LLC 外部管理，後者是 HPS Investment Partners, LLC 的全資子公司。2024 年 12 月，貝萊德（BlackRock Inc.）（紐約證券交易所代碼：BLK）與 HPS Investment Partners, LLC 達成協議收購。收購於 2025 年 7 月 1 日完成。截至 2025 年 3 月 31 日，HPS 擁有 780 多名員工，其中 250 多名投資專業人士在 14 個全球辦事處工作。 **評級敏感性** 鑑於穩定的展望，近期到中期內不預計會有評級上調。如果美國經濟出現顯著下滑，對 HCAP 的盈利表現、資產質量和收益產生負面影響，可能會考慮評級下調和/或展望變為負面。高級管理層和/或風險管理政策的重大變化也可能導致評級負面行動。 要訪問評級和相關文件，請點擊這裏。 **方法論** - 金融機構：金融公司全球評級方法論 - ESG 全球評級方法論 **披露** 有關準備信用評級所使用的所有實質性重要來源的描述，以及用於確定信用評級的方法（包括任何重要模型和相關關鍵評級假設的敏感性分析，如適用）可在此處的信息披露表中找到。 有關每個評級類別含義的信息可在此處找到。 與此評級行動相關的進一步披露可在上述信息披露表中找到。有關 KBRA 政策、方法論、評級尺度和披露的更多信息可在 www.kbra.com 找到。 **關於 KBRA** Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) 是一家主要的信用評級機構（CRA），是一家全方位服務的 CRA，已在美國證券交易委員會註冊為 NRSRO。Kroll Bond Rating Agency Europe Limited 在歐洲證券和市場管理局註冊為 CRA。Kroll Bond Rating Agency UK Limited 在英國金融行為監管局註冊為 CRA。此外，KBRA 被安大略省證券委員會指定為指定評級機構（DRO），以便資產支持證券的發行人提交簡式招股説明書或貨架招股説明書。KBRA 還被台灣金融監督管理委員會認定為合格評級機構，並被美國國家保險專員協會認定為信用評級提供者（CRP）。 文檔編號：1010236 在 businesswire.com 查看源版本：https://www.businesswire.com/news/home/20250813256430/en/ 分析聯繫人 Teri Seelig，董事總經理（首席分析師） +1 646-731-2386 teri.seelig@kbra.com Kevin Kent，董事 +1 301-960-7045 kevin.kent@kbra.com 業務發展聯繫人 Constantine Schidlovsky，高級董事 +1 646-731-1338 constantine.schidlovsky@kbra.com 來源：Kroll Bond Rating Agency, LLC ### Related Stocks - [BLK.US - 貝萊德](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BLK.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 贝莱德集团 - Just Group plc - 表格 8.3 - Just Group plc | 贝莱德公司披露了其在 Just Group plc 的持仓，报告拥有 57,066,378 股普通股（5.49%）和现金结算衍生品 51,861,152 股（4.99%），总计 108,927,530 股（10.48%）。该披露是根据收购守 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275920666.md) | | 贝莱德在多个实体中的 Stora Enso 持股比例确认低于 5% | 贝莱德公司已披露其在斯托拉恩索（Stora Enso Oyj）的整体持股比例在多个实体中仍低于 5%。这一所有权通知表明，贝莱德的投资通过其在美国、欧洲、亚洲和澳大利亚的多个子公司进行分散，每个子公司持有的股份和投票权均低于 5%。当前的持 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275775378.md) | | 每千次展示 60 美元！OpenAI 用高价拉开 “AI 广告” 大幕 | 为应对 AI 巨额开支，OpenAI 正式测试广告，CPM60 美元起步、最低投入 20 万美元，定位高端渠道，直接挑战谷歌万亿美元市场，WPP 等顶级代理已率先合作。但转型风险并存：需平衡用户信任，承诺不用私聊数据；对手 Anthropi | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275993077.md) | | 我国 1 月非石油国内出口上扬 9.3％ \| 联合早报网 | 我国 1 月非石油国内出口（NODX）同比增长 9.3%，延续前一个月的 6.1% 涨势。电子出口强劲增长 56.1%，主要受人工智能需求推动，集成电路、磁盘媒体和电脑零件分别增长 80.5%、70.2% 和 24%。非电子出口下滑 3%， | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276019535.md) | | 贝莱德高管因被指控气候共谋而遭到投资者起诉 | 贝莱德及其高管正面临一项来自投资者的诉讼，指控他们参与了一场非法活动，旨在减少美国的煤炭生产。诉讼称，贝莱德在 2019 年至 2022 年期间施压煤炭公司削减产量，误导投资者关于其环境目标的信息。该案件寻求经济赔偿、治理变更以及对董事的偿 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275496378.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。