理解市場 | 三花智控漲超 8% 股價創上市新高 高盛看好其在人形機器人執行器領域增長潛力

智通財經 APP 獲悉，三花智控 (02050) 漲超 8%，高見 30.82 港元創上市新高。截至發稿，漲 8.03%，報 30.68 港元，成交額 2.33 億港元。

消息面上，高盛指出，三花是全球領先的暖通空調控制及熱管理部件供應商，看好其在人形機器人執行器領域的增長潛力，這建立在其在暖通空調部件和電動車熱管理部件的穩固全球市場領導地位之上。該行預計於 2025 至 2030 年，三花的收入和淨利潤的年均複合增長率為 19%。該行認為人形機器人是重要的長期技術趨勢，三花作為高可見度的執行器組裝商，有望在供應鏈中獲得關鍵角色，預測到 2030 年，該業務板塊將貢獻 25% 和 18% 的總收入和淨利潤。

中金表示，機器人關節總成業務帶來全新增長曲線，公司具備電機電控技術協同、規模化量產能力、產業鏈上下游協同多重優勢。當前公司在機器人執行器領域佈局多項專利，產品競爭優勢進一步加大。此外，公司在波蘭、泰國、越南、墨西哥建立海外生產基地，並在海外建有 13 個工廠，實現本土化產能配套，2017-2024 年期間海外營收佔比超 45%。該行認為，公司在精益化生產管理、配套全球客户定製化開發、長期研發儲備充足等領域構建護城河，賦能公司實現傳統主業穩健增長，新業務快速放量。