--- title: "伯克希爾哈撒韋的股票現在是否值得購買？" description: "伯克希爾哈撒韋的股票自五月以來下跌了 10%，而標準普爾 500 指數上漲了 15%。隨着沃倫·巴菲特即將退休，公司正在經歷領導層的過渡。儘管近期表現不佳，伯克希爾多元化的現金生成業務、3400 億美元的強大現金儲備以及合理的估值（16.3 的市盈率）表明，這可能是投資者的一個良好買入機會" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/253713875.md" published_at: "2025-08-20T00:44:48.000Z" --- # 伯克希爾哈撒韋的股票現在是否值得購買？ > 伯克希爾哈撒韋的股票自五月以來下跌了 10%，而標準普爾 500 指數上漲了 15%。隨着沃倫·巴菲特即將退休，公司正在經歷領導層的過渡。儘管近期表現不佳，伯克希爾多元化的現金生成業務、3400 億美元的強大現金儲備以及合理的估值（16.3 的市盈率）表明，這可能是投資者的一個良好買入機會 **伯克希爾哈撒韋**(BRK.A 1.28%) (BRK.B 1.35%) 在傳奇投資者兼首席執行官沃倫·巴菲特的領導下，長期表現優異。今年早些時候，巴菲特宣佈他將在年底辭去首席執行官職務，伯克希爾哈撒韋的股票面臨賣壓。 自五月以來，伯克希爾哈撒韋的股票下跌了 10%。在此期間，**標準普爾 500 指數** 上漲了 15%。鑑於其近期表現不佳，現在可能是購買伯克希爾哈撒韋股票的好時機。原因如下。 圖片來源：Getty Images。 ## 伯克希爾哈撒韋擁有多樣化的現金生成業務 從根本上講，伯克希爾擁有 GEICO、伯克希爾哈撒韋初級集團和全球再保險部門等保險業務。其保險業務是伯克希爾業務的重要組成部分。去年，伯克希爾的保險承保部門產生了 90 億美元的運營收益。同時，其投資收入為 137 億美元。這兩者合計佔去年收益的 48%，2023 年佔 40%。 伯克希爾的投資歷史上包括的股票證券比例通常高於保險行業的典型水平。其投資往往高度集中於少數公司，並持有較長時間。此外，近年來利率上升，伯克希爾享受到了顯著的利息收入增長。 此外，伯克希爾在運輸、製造、服務和零售等多個行業擁有資產。它擁有北美最大的鐵路之一——伯靈頓北方聖菲鐵路（BNSF）。它在美國、英國和加拿大擁有廣泛的公用事業和能源業務，服務數百萬客户。 其製造業務包括工業、建築和消費品，擁有精密鑄件、克萊頓住宅、肖工業、杜拉塞爾和森林河等子公司。最後，其服務和零售部門包括 Pilot Travel Centers、McLane（批發分銷）、NetJets、Dairy Queen、多家汽車經銷商、傢俱店和多樣化的專業零售商。 ## 伯克希爾正在經歷轉型 伯克希爾哈撒韋明年將經歷重大變化。這是因為傳奇投資者和長期首席執行官沃倫·巴菲特正在準備在掌舵數十年後退休。巴菲特的離開標誌着這個企業集團的歷史性轉型，因為他的領導和投資理念在過去六十年中塑造了伯克希爾的身份和成功。 隨着巴菲特的辭職，新面孔將接管公司的運營和投資決策。格雷格·阿貝爾、託德·科姆斯和泰德·韋施勒是關鍵人物，準備在沃倫·巴菲特退休之際引領伯克希爾哈撒韋進入下一個時代。格雷格·阿貝爾目前是非保險業務的副董事長，是巴菲特選擇的接班人，負責領導公司並監督伯克希爾龐大的帝國。 與此同時，託德·科姆斯和泰德·韋施勒是巴菲特和他的得力助手已故的查理·芒格挑選的投資副手，負責指導伯克希爾龐大的投資組合。在加入伯克希爾之前，科姆斯曾在 2005 年至 2010 年期間經營對沖基金 Castle Point Capital。科姆斯在保險行業也有經驗，並在過去五年中領導 GEICO，以 “重大方式” 重塑了它。 泰德·韋施勒在管理投資方面有着令人印象深刻的業績。在一份公開聲明中，韋施勒報告稱，在 28 年中，他將初始的羅斯個人退休賬户餘額 70385 美元增長到 1.31 億美元——年均投資回報率為 31%。 阿貝爾、科姆斯和韋施勒共同代表了精心策劃的接班團隊，旨在維持伯克希爾哈撒韋的文化，並專注於長期價值創造。 ## 鉅額現金儲備和合理的價格標籤 伯克希爾哈撒韋的現金和短期投資狀況極為強勁，為公司提供了可觀的資本和未來投資的靈活性。一個重要因素是其保險業務，產生了大量的浮存金，伯克希爾可以進行投資。 目前，伯克希爾將大量資本停放在國債和其他短期持有資產中，因為該企業集團利用較高的短期利率，同時股票估值處於歷史高位。 BRK.B 現金和短期投資（季度）數據來源於 YCharts 截至 6 月 30 日，伯克希爾持有 3400 億美元的現金和短期投資於美國國債。這筆鉅額現金儲備在 2025 年上半年為伯克希爾產生了 50 億美元的投資收入，比 2024 年同期增長了 11.3%。 在伯克希爾近期表現平平的情況下，該股票以 16.3 的市盈率和 1.5 的市淨率合理定價。 伯克希爾面臨即將到來的領導層轉型。然而，公司的多元化商業模式和現金充裕的資產負債表確保其具備追求新投資的良好條件——使其成為今天投資者的良好選擇。 ### Related Stocks - [BRK.B.US - 伯克希爾哈撒韋-B](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.B.US.md) - [BRK.A.US - 伯克希爾哈撒韋-A](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.A.US.md) - [07777.HK - 南方兩倍做多伯克希爾](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07777.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 股神巴菲特再現「神準」操作 亞馬遜急跌前大減倉 再沽蘋果美銀 買入一隻媒體股 | 股神巴菲特在卸任巴郡 CEO 後，繼續調整投資組合。根據 SEC 13F 文件，巴郡大幅減持亞馬遜 770 萬股，持倉減少 77%；同時出售約 5,080 萬股美國銀行和 1,030 萬股蘋果，連續第三季減持蘋果。巴郡首次增持傳統媒體股，購 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276191227.md) | | 沃倫·巴菲特的收益曾是市場的兩倍——直到監管改變了遊戲規則 | Chamath Palihapitiya 討論了監管變化，特別是 2000 年的公平披露條例（Reg FD），如何影響沃倫·巴菲特的投資表現。在 Reg FD 之前，由於信息不對稱，巴菲特的回報是市場的兩倍。該法規禁止選擇性披露後，巴菲特的 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276003396.md) | | 伯克希爾哈撒韋在第四季度購入了紐約時報的股票。你是否也應該將紐約時報納入你的投資組合中呢？ | 伯克希爾哈撒韋在第四季度購買了紐約時報的股票。你也應該將 NYT 加入你的投資組合嗎？ | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276265837.md) | | 關税會結束嗎？這些經濟學家認為不可能 | 威爾斯法戈表示，最高法院裁定推翻特朗普政府當前關税標誌着法律的轉折點，而非政策的轉變。此外，投資通訊對 GDP、人工智能支出、美聯儲政策和伯克希爾哈撒韋的持股進行了評論 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276502789.md) | | 伯克希爾哈撒韋公司披露了對紐約時報的投資 | 伯克希爾哈撒韋披露了對紐約時報的新投資，重新進入了該公司在 2020 年退出的領域。該公司報告稱，截至 2025 年底，擁有約 507 萬股紐約時報的股票，價值 3.517 億美元。此次提交的文件包括截至 12 月 31 日伯克希爾在美國上 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276173033.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。