--- title: "8 月 LPR 報價維持不變：5 年期以上 LPR 為 3.5%，1 年期 LPR 為 3%" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/253716694.md" description: "銀河證券認為，下半年可能依然處在低通脹環境，實際利率仍然偏高，依然有調降的必要性。預計第三季度將再次調降政策利率 10—20BP（基點），從而引導 LPR（貸款市場報價利率）下行。" datetime: "2025-08-20T01:34:28.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/253716694.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/253716694.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/253716694.md) --- # 8 月 LPR 報價維持不變：5 年期以上 LPR 為 3.5%，1 年期 LPR 為 3% 8 月 LPR 報價出爐，5 年期和 1 年期利率均維持不變。 8 月 20 日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2025 年 8 月 20 日貸款市場報價利率（LPR）為：1 年期 LPR 為 3.0%，5 年期以上 LPR 為 3.5%。 中國人民銀行日前發佈的《2025 年第二季度中國貨幣政策執行報告》顯示，上半年貨幣政策逆週期調節效果較為明顯，金融總量平穩增長，社會融資成本處於低位，信貸結構不斷優化，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定。報告同時明確了下一階段貨幣政策的主要思路：**落實落細適度寬鬆的貨幣政策**。 民生銀行首席經濟學家温彬認為，從總基調上看，第二季度貨幣政策報告保留 “適度寬鬆” 表述，意味着下半年為穩信用、促內需、強協同，貨幣政策仍將保持支持性立場。同時，更強調 “落實落細存量政策”，以推動現有政策落地顯效為主。 > 考慮到近期財政貼息政策有效降低實體融資成本，結構性政策更能精準發力、避免資金空轉，以及存款加速活化、物價温和回升的趨勢，短期加碼寬鬆的必要性不高，降準降息時點可能後移。 東方金誠稱，8 月以來政策利率（央行 7 天期逆回購利率）保持穩定，意味着當月 LPR 報價的定價基礎沒有變化，已在很大程度上預示 8 月 LPR 報價會保持不動。另外，受反內卷牽動市場預期等影響，近期市場利率有所上行，在商業銀行淨息差處於歷史最低點的背景下，報價行也缺乏主動下調 LPR 報價加點的動力。 往後看，受多重因素影響，7 月宏觀經濟數據波動下行，接下來外需有可能較快放緩，三季度經濟下行壓力會有所加大。未來在大力提振內需、“採取有力措施鞏固房地產市場止跌回穩態勢” 過程中，政策利率及 LPR 報價有下調空間。**預計四季度初前後央行有可能實施新一輪降息降準，並帶動 LPR 報價跟進下調。** 另外，下半年穩樓市政策需要進一步加力。預計下半年監管層有可能通過單獨引導 5 年期以上 LPR 報價下行等方式，推動居民房貸利率更大幅度下調。這是現階段緩解實際居民房貸利率偏高問題，激發購房需求，扭轉樓市預期的關鍵一招。 ## 相關資訊與研究 - [老虎證券：子公司因開展無證跨境證券業務等非法活動 被北京監管局處 3.081 億元罰金](https://longbridge.com/zh-HK/news/287378959.md) - [近千億美元拋壓在即！美股史上最大 IPO 要來，Mag7 卻危險了](https://longbridge.com/zh-HK/news/287312043.md) - [理解市場 | 羣核科技漲超 8% 公司逐步成為空間智能基礎設施 國泰海通給予目標價 24.9 港元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287326810.md) - [富途 (FUTU.US) 回應跨境監管指引：將嚴格按照監管要求推進相關合規工作](https://longbridge.com/zh-HK/news/287346884.md) - [又一場 “特斯拉式” 狂潮！SpaceX 還沒上市 太空股就已集體 “升空”](https://longbridge.com/zh-HK/news/287370517.md)