--- title: "華金證券：走向更高端 國產掩膜版廠商 2.0 時代開啓" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/253953954.md" description: "華金證券發佈研報指出，中國大陸是全球最大的面板生產基地，平板顯示產能超過 60%。然而，掩膜版市場仍被美國和日韓廠商壟斷。國內清溢光電和路維光電正在追趕，滲透率逐步提升。掩膜版是微電子製造的關鍵材料，影響最終產品的優品率。建議關注清溢光電、路維光電和龍圖光罩。" datetime: "2025-08-21T09:22:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/253953954.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/253953954.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/253953954.md) --- # 華金證券：走向更高端 國產掩膜版廠商 2.0 時代開啓 智通財經 APP 獲悉，華金證券發佈研報稱，根據 Omdia2024 年相關報告，中國大陸是全球最大的面板生產製造基地和研發應用中心，其平板顯示產能超過全球產能的 60%，但上游核心材料之一的掩膜版目前仍然是美國和日韓的掩膜版廠商處於壟斷地位，國內清溢光電、路維光電處於不斷追趕滲透率持續提升到過程。重點推薦清溢光電 (688138.SH)，建議關注路維光電 (688401.SH)、龍圖光罩 (688721.SH)。 ## 華金證券主要觀點如下： **掩膜版為生產製造的關鍵材料，成本佔比高** 掩膜版是微電子製造過程中的圖形轉移母版，是平板顯示、半導體、觸控、電路板等行業生產製造過程中重要的關鍵材料。作為光刻複製圖形的基準和藍本，掩膜版是連接工業設計和工藝製造的關鍵，掩膜版的精度和質量水平會直接影響最終下游製品的優品率。根據國際半導體產業協會 (SEMI) 的統計分析，2019 年半導體晶圓製造材料的市場規模達 322 億美元，其中，成本佔比最高的是硅片，其次就是掩膜版和半導體氣體，分別佔比約 13%。 **國內平板顯示產能佔全球 60%，但掩膜版仍被國外壟斷** 平板顯示領域，中國大陸作為全球最大的面板生產製造基地和研發應用中心，根據 Omdia2024 年相關報告，其平板顯示產能超過全球產能的 60%，但上游核心材料之一的掩膜版目前仍然是美國和日韓的掩膜版廠商處於壟斷地位，國內清溢光電、路維光電處於不斷追趕滲透率持續提升到過程。 **國內掩膜版廠商營收體量較低，滲透率有待提高** 半導體領域，根據路維光電 2024 年年報統計顯示，根據多方機構預測需求綜合研判，預計 2025 年國內半導體掩膜版市場規模在約為 187 億人民幣，其中晶圓製造用掩膜版預計為 100 億元人民幣，封裝用掩膜版預計為 26 億元人民幣，其他器件用掩膜版為 61 億元人民幣。目前國內廠商掩膜版營收體量整體來説相對較低，各廠商正處於技術持續升級、新高端產能即將陸續釋放、半導體掩膜版滲透率由 1 走向 N 的階段。 **風險提示**：市場競爭加劇的風險、下游需求不景氣的風險、產品升級和客户導入不及預期、匯率波動風險、國際地緣風險。 ### 相關股票 - [688138.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688138.CN.md) - [688721.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688721.CN.md) - [688401.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688401.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [《A 股焦點》璞泰來升 1.5%，擬 56 億投建鋰離子電池隔膜建設項目](https://longbridge.com/zh-HK/news/287149256.md) - [東典光電股東會／AI 資料中心需求強勁 持續深化高速光通訊 Filter 佈局](https://longbridge.com/zh-HK/news/287012366.md) - [新北市「淡水海都祭」於宏泰人壽海都廣場舉辦成功](https://longbridge.com/zh-HK/news/286713544.md) - [台北國際觀光博覽會 業者估業績可望成長 1 到 2 成](https://longbridge.com/zh-HK/news/286880039.md) - [一幅汽車品牌階級圖，睇清產業鏈前景｜小炒王 梁心欣](https://longbridge.com/zh-HK/news/286851589.md)