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title: "基因泰克的合作退出如何改變了 Adaptive Biotechnologies（ADPT）的投資格局"
description: "基因泰克（Genentech）已於 2026 年 2 月 9 日終止與藥明康德（Adaptive Biotechnologies）的合作，解除藥明康德在腫瘤細胞治療方面的獨佔權。這預計將在 2025 年下半年產生 3370 萬美元的非現金收入。儘管合作的結束將焦點重新轉回藥明康德的核心免疫醫學項目，但該公司仍計劃到 2028 年實現 3.562 億美元的收入，年增長率需達到 20.2%。對藥明康德"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/254323186.md"
published_at: "2025-08-24T12:20:34.000Z"
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# 基因泰克的合作退出如何改變了 Adaptive Biotechnologies（ADPT）的投資格局

> 基因泰克（Genentech）已於 2026 年 2 月 9 日終止與藥明康德（Adaptive Biotechnologies）的合作，解除藥明康德在腫瘤細胞治療方面的獨佔權。這預計將在 2025 年下半年產生 3370 萬美元的非現金收入。儘管合作的結束將焦點重新轉回藥明康德的核心免疫醫學項目，但該公司仍計劃到 2028 年實現 3.562 億美元的收入，年增長率需達到 20.2%。對藥明康德股票的公允價值估計範圍為 7.88 美元至 51.88 美元，突顯了關於收入實力和合作依賴性的持續討論

-   在 2025 年 8 月 13 日，基因泰克宣佈終止與 Adaptive Biotechnologies 的戰略合作與許可協議，該協議最初旨在開發腫瘤細胞治療產品，生效結束日期為 2026 年 2 月 9 日。
-   此舉使 Adaptive Biotechnologies 解除在腫瘤細胞治療方面的獨佔義務，預計將在 2025 年下半年確認 3370 萬美元的非現金收入。
-   我們將探討這一重大合作關係的結束如何使 Adaptive 重新聚焦於其核心的免疫醫學項目。

發現下一個大機會，投資於財務穩健的低價股，平衡風險與收益。

## Adaptive Biotechnologies 投資敍述回顧

成為 Adaptive Biotechnologies 的股東，您需要相信該公司在推進免疫測序和數字 TCR-抗原預測模型用於診斷和藥物開發方面的長期潛力，儘管其仍在持續虧損。基因泰克合作關係的結束使 Adaptive 解除在腫瘤細胞治療方面的獨佔限制，但對公司主要的短期催化劑——其 MRD 業務的持續增長和採用沒有實質性影響，同時在收入多樣化和未來現金消耗方面轉移了戰略風險。2025 年 7 月宣佈 clonoSEQ 將整合到 Flatiron Health 的 OncoEMR®平台中，直接支持 MRD 檢測的近期臨牀量擴展。對於投資者而言，這一整合是最近最相關的發展，其成功可能會定義 Adaptive 在基因泰克終止後核心收入和利潤表現的基礎。另一方面，投資者應密切關注持續的現金消耗以及長期虧損可能導致的風險。

閲讀關於 Adaptive Biotechnologies 的完整敍述（免費！）

Adaptive Biotechnologies 的敍述預計到 2028 年收入為 3.562 億美元，盈利為 5050 萬美元。這需要每年 20.2% 的收入增長，以及從當前的-1.212 億美元增加至 1.717 億美元的盈利。

揭示 Adaptive Biotechnologies 的預測如何得出 14.00 美元的公允價值，相較於當前價格有 8% 的上漲空間。

## 探索其他視角

截至 2025 年 8 月的 ADPT 社區公允價值

Simply Wall St 社區成員為 Adaptive Biotechnologies 提供了三個公允價值估計，範圍從每股 7.88 美元到 51.88 美元。儘管意見不一，但對主要合作關係的依賴仍然是一個討論點，對近期收入的強度和韌性有更廣泛的影響。

探索關於 Adaptive Biotechnologies 的其他 3 個公允價值估計——為什麼該股票可能比當前價格低 39%！

## 創建您自己的 Adaptive Biotechnologies 敍述

不同意現有敍述？在不到 3 分鐘內創建您自己的敍述——非凡的投資回報通常不是跟隨大眾而來。

-   開始您的 Adaptive Biotechnologies 研究的一個很好的起點是我們的分析，突出 2 個關鍵獎勵和 1 個可能影響您投資決策的重要警示。
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-   超越巨頭：這 20 只早期階段的 AI 股票可能為您的退休提供資金。
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*本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。**我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。** 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。*

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> **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。
