--- title: "《大行》花旗升中國電力國際目標價至 3.5 元 上半年業績略超預期" description: "花旗將中國電力國際的目標價上調至 3.5 元，基於 2025 年上半年淨利潤略超預期，達到 25.87 億元人民幣，年增長 0.7%。煤炭燃料成本下降 14.4% 至 234.52 元人民幣/兆瓦時，水電上網電價上漲 10.6% 至 278.42 元人民幣/兆瓦時。維持「買入」評級，理由包括煤炭供應充裕、降雨量增加推動水電利用率復甦及估值吸引。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/254373640.md" published_at: "2025-08-25T05:59:32.000Z" --- # 《大行》花旗升中國電力國際目標價至 3.5 元 上半年業績略超預期 > 花旗將中國電力國際的目標價上調至 3.5 元，基於 2025 年上半年淨利潤略超預期，達到 25.87 億元人民幣，年增長 0.7%。煤炭燃料成本下降 14.4% 至 234.52 元人民幣/兆瓦時，水電上網電價上漲 10.6% 至 278.42 元人民幣/兆瓦時。維持「買入」評級，理由包括煤炭供應充裕、降雨量增加推動水電利用率復甦及估值吸引。 花旗發表報告，指出中國電力國際 (02380.HK) 2025 年上半年淨利潤按年增長 0.7%，達到 25.87 億元人民幣，風電及燃煤發電業務利潤增長，惟被太陽能及水電業務利潤下降部分抵銷。期間業績略超預期，主要得益於單位煤炭燃料成本按年下降 14.4% 至 234.52 元人民幣/兆瓦時，超出預期，以及水電上網電價按年上漲 10.6% 至 278.42 元人民幣/兆瓦時。 該行指，基於煤炭成本下降，將中國電力 2025 年淨利潤預測上調 2%，目標價由 3.4 元上調 3% 至 3.5 元。維持「買入」評級，理由包括：(i) 2025 年下半年煤炭供應充裕，煤炭成本仍有下行空間；(ii) 7 至 8 月降雨量增加推動水電利用率復甦；(iii) 估值具吸引力，2025 年預測市盈率為 8.7 倍，市賬率為 0.9 倍，股息收益率為 5.7%。 ### Related Stocks - [02380.HK - 中國電力](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02380.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 中國電力的子公司在一筆關聯交易中贏得了價值 4.52 億元人民幣的儲能合同 | 中國電力國際發展旗下的欣源智能儲能已獲得塔城項目的 4.521 億人民幣合同，該項目為一個能源儲存設施。由於國家電力投資公司的控股地位，此次關聯交易包括工程設計、設備製造以及五年的質量保證。該交易增強了中國電力在能源儲存市場的地位，並促進了 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274952383.md) | | 英偉達公司（NVIDIA）將在具有里程碑意義的數據中心部署中供應獨立的 Grace CPU | NVIDIA 公司（NASDAQ:NVDA）將為一項重要的數據中心部署提供獨立的 Grace CPU。它被對沖基金評選為 8 只最具潛力的元宇宙股票之一。此外，瑞銀已將 NVIDIA 的目標股價從 235 美元上調至 245 美元，並維持對 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276475190.md) | | 對話松延動力創始人姜哲源：從亮相春晚到「要規模」 | 2026 年機器人大戰 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276060330.md) | | Kontrolmatik 稱其已與 TEIAŞ簽署合同 | Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Muhendislik：KONTROLMATIK - 於 2026 年 2 月 16 日與土耳其電力傳輸公司（TEİAŞ）簽署合同。KONTROLMATIK - 此合同與 T | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276063472.md) | | 惠譽基於合併計劃確認電力金融公司和 REC 有限公司的評級為'Bbb-'，展望穩定 | 電力金融公司有限公司：FITCH：確認電力金融公司和可再生能源公司評級為 'BBB-' / 穩定，基於合併計劃 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276130979.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。