--- title: "東方財富證券：看好西部開發高景氣賽道 關注旺季反內卷下大宗建材價格彈性" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/254393004.md" description: "東方財富證券發佈研報，指出西部開發的重要性，特別是在雅下水利樞紐項目開工和新藏鐵路公司成立的背景下，預計相關項目進度將加速。推薦關注志特新材、石英股份和星球石墨等企業。同時，華東水泥企業開始錯峯生產並提高價格，預計大宗建材價格將因供需錯配而具備彈性。" datetime: "2025-08-25T08:30:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/254393004.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/254393004.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/254393004.md) --- # 東方財富證券：看好西部開發高景氣賽道 關注旺季反內卷下大宗建材價格彈性 智通財經 APP 獲悉，東方財富證券發佈研報稱，西部開發意義重大，疊加近期雅下水利樞紐項目正式開工，新藏鐵路公司正式成立，判斷西部開發重點項目進度有望加速，繼續看好相關賽道頭部企業。近期華東水泥企業開始執行錯峯生產並推漲價格，關注反內卷背景下，階段性供需錯配帶動大宗建材價格彈性。推薦志特新材 (300986.SZ)、石英股份 (603688.SH)、星球石墨 (688633.SH) 等。 ## 東方財富證券主要觀點如下： **國家領導人出席西藏 60 週年慶祝活動，繼續看好西部開發高景氣賽道。** 近日國家領導人出席西藏 60 週年慶祝活動，期間強調 “中央支持西藏、全國支援西藏，是黨中央的一貫政策，必須長期堅持，認真總結經驗，開創援藏工作新局面”。西部開發對於國家經濟發展、國防安全、能源安全意義重大，疊加近期雅下水利樞紐項目正式開工，新藏鐵路公司正式成立，判斷西部開發重點項目進度有望加速，繼續看好相關賽道頭部企業。 **水泥企業錯峯力度同比增強，關注反內卷下大宗建材價格彈性。** 近期華東水泥企業開始執行錯峯生產 (8 月錯峯 15 天，減產 50%) 並推漲價格，推漲時間相較於 2024 年提早 1 個月左右，同時錯峯力度也較 2024 年旺季有所提升 (2024 年 10 月錯峯 12 天，減產 40%)，同時由於長江沿岸湖北、重慶等地也出台了錯峯生產計劃，對華東外來衝擊預計有限，因此判斷華東地區旺季漲價基礎較好。關注反內卷背景下，階段性供需錯配帶動大宗建材價格彈性。 **基本面：水泥需求略有改善，浮法玻璃價格環比下降。** 根據數字水泥網，8 月 22 日全國/華東/華南水泥發貨率 46%/52%/49%，周環比-0.1pct/+0.9pct/+0.6pct，需求環比提升;全國含税均價 348 元/噸，價格環比 +2.3 元/噸。根據卓創，8 月 21 日浮法玻璃均價 1206 元/噸，周環比-30 元/噸，庫存 5636 萬重箱，較上週 +0.5%，浮法玻璃價格環比下降，供給環比提升。8 月 22 日，華東無鹼玻纖粗紗均價 3400 元/噸，環比下降;G75 電子紗、7628 電子布價格延續平穩。根據 Choice，上週石油瀝青裝置開工率 30.7%，環比-2.2pct。 **配置建議** 主線一：積極找尋新方向的轉型新鋭。推薦志特新材、石英股份、星球石墨，關注天安新材、中旗新材、帝歐家居、青鳥消防、凱倫股份。 主線二：築牢護城河，堅守等待復甦的消費建材白馬。推薦三棵樹、東方雨虹、北新建材、偉星新材、兔寶寶，關注堅朗五金。 主線三：供需有邊際改善的大宗建材，尤其具備高股息的標的，以及積極出海的企業。推薦塔牌集團、上峯水泥、華新水泥、海螺水泥、中國巨石、中材科技，關注科達製造、宏和科技。 **風險提示**：需求不及預期，毛利率不及預期，回款不及預期。 ### 相關股票 - [688633.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688633.CN.md) - [300986.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300986.CN.md) - [603688.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603688.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [搶攻全台電動車充電潮，泓德旗下星舟快充開放充電站加盟投資](https://longbridge.com/zh-HK/news/287171761.md) - [華夏第 2 季拚利潤優先 估產銷量比第 1 季略減](https://longbridge.com/zh-HK/news/286876245.md) - [鄭志剛：C 資本已投資 40 公司 其中 16 家屬獨角獸](https://longbridge.com/zh-HK/news/287047954.md) - [〈東聯股東會〉董事長徐旭東請假副董席家宜主持 估 Q2 轉盈全年營運顯著回升](https://longbridge.com/zh-HK/news/286854166.md) - [雲豹能源搶攻 AI 資料中心商機 熙特爾獲美訂單](https://longbridge.com/zh-HK/news/287051078.md)