--- title: "《大行》瑞銀升下半年澳門博彩總收入增長預測至 12% 上調永利評級至「買入」" description: "瑞銀將澳門 2025 年下半年博彩總收入增長預測由 7% 上調至 12%，並上調永利澳門評級至「買入」，目標價由 6.1 元升至 8.4 元。預計永利澳門第三季市場份額達 12.2%，美高梅中國為 16.4%。金沙中國和銀娛的市場份額預測有所下調，維持金沙中國「中性」評級，目標價由 17.8 元升至 21.6 元，銀娛「買入」評級，目標價由 43.9 元升至 46.9 元。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/254540493.md" published_at: "2025-08-26T03:12:15.000Z" --- # 《大行》瑞銀升下半年澳門博彩總收入增長預測至 12% 上調永利評級至「買入」 > 瑞銀將澳門 2025 年下半年博彩總收入增長預測由 7% 上調至 12%，並上調永利澳門評級至「買入」，目標價由 6.1 元升至 8.4 元。預計永利澳門第三季市場份額達 12.2%，美高梅中國為 16.4%。金沙中國和銀娛的市場份額預測有所下調，維持金沙中國「中性」評級，目標價由 17.8 元升至 21.6 元，銀娛「買入」評級，目標價由 43.9 元升至 46.9 元。 瑞銀研究報告指，將澳門 2025 年下半年博彩總收入 (GGR) 按年增長預測由 7% 上調至 12%，對比今年上半年按年增長 4%。該行認為，澳門的博彩市場格局正在轉變，酒店客房增長不再是市場份額增長的主要推動因素，關鍵因素已變成賭枱分佈、高端產品及服務等，並料中低端中場業務持續受到內地旅遊競爭及中國宏觀環境的挑戰。 隨着博彩市場持續高端化，該行預期高端博企如永利澳門 (01128.HK) 及美高梅中國 (02282.HK) 將能維持或擴大市場份額，其相較於大型博企的估值折讓將會收窄。該行料永利澳門今年第三季中場市場份額達 12.2%(較原預測升 0.5 個百分點)，估美高梅中國今年第三季中場市場份額達 16.4%(較原預測升 0.7 個百分點)。該行料金沙中國 (01928.HK) 及銀娛 (00027.HK) 國今年第三季中場市場份額各為 24.5%(較原預測跌 0.2 個百分點) 及 19.5%(較原預測跌 0.1 個百分點) 該行將永利澳門評級由「中性」上調至「買入」，目標價由 6.1 元升至 8.4 元，相當預測明年企業價值對 EBITDA 的 9.5 倍；維持對美高梅中國「買入」評級，目標價由 15.9 元升至 19.8 元，相當預測明年企業價值對 EBITDA 的 9.5 倍。 瑞銀維持金沙中國「中性」評級，目標價由 17.8 元升至 21.6 元，相當預測明年企業價值對 EBITDA 的 11.5 倍；維持銀娛「買入」評級，目標價由 43.9 元升至 46.9 元，相當預測明年企業價值對 EBITDA 的 11.7 倍。 ### Related Stocks - [01128.HK - 永利澳門](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01128.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 永利澳门在 2025 年第四季度调整后的税前收益下降 | 永利澳门 2025 年第四季度调整后的税前收益下降 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275832737.md) | | 达利欧家办重仓黄金！彻底退出桥水后首曝美股持仓，规模升至 5 亿美元 | 达利欧家族办公室自疫情以来首次披露美国股票投资情况。截至去年年底，其在美股市场持仓约 5.03 亿美元，较 2021 年初增长约三分之一。其中超过四分之三资金配置在黄金 ETF，其余分散布局美债及标普 500 指数等资产。分析称，这一举动显 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276472669.md) | | 利安德巴塞尔工业｜10-K：2025 财年营收 302 亿美元超过预期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276482405.md) | | 默邱利通用｜8-K：2025 财年 Q4 营收 15.36 亿美元 | | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276168244.md) | | 港股异动：喜相逢集团跌 10.39%，资金流向明显，波动性加剧引发市场关注 | 喜相逢集团跌 10.39%；中升控股跌 2.38%，成交额达到 14.42 百万港币；冠轈控股涨 1.13%，成交额达到 5.38 百万港币；永达汽车跌 1.23%，成交额达到 1.04 百万港币；美东汽车涨 3.73%，市值达到 22.4 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276407990.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。