CrowdStrike 週三公佈財報顯示，儘管第二季度主要業績超出分析師預期，但由盈轉虧，且第三季度營收指引略低於市場預期，市場仍關注其如何應對去年引發全球電腦故障帶來的成本。受此影響，該公司股價週三盤後一度跌近 8%。
以下是 CrowdStrike 二季度財報要點：
主要財務數據：
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營收：總營收達 11.7 億美元，同比增長 21%，超出分析師預期的 11.5 億美元，去年同期為 9.639 億美元。
訂閲服務營收：11 億美元，同比增長 20%，去年同期為 9.183 億美元。
年度經常性收入（ARR）：截至 2025 年 7 月 31 日，ARR 同比增長 20%，達 46.6 億美元，其中新增 ARR 為 2.211 億美元，創季度新高。
訂閲毛利率：GAAP 口徑下為 77%，較去年同期的 78% 略降；非 GAAP 口徑下為 80%，去年同期為 81%。
運營收益/虧損：
<ul>
<li>GAAP 運營虧損為 1.13 億美元，去年同期為 1,370 萬美元的運營利潤。</li>
<li>非 GAAP 運營利潤創下新高，達 2.55 億美元，去年同期為 2.411 億美元。</li>
</ul>
淨利潤/虧損：
<ul>
<li>GAAP 淨虧損為 7,770 萬美元，去年同期為 4,700 萬美元的淨利潤。GAAP 每股淨虧損為 0.31 美元，去年同期為每股淨利潤 0.19 美元。</li>
<li>非 GAAP 淨利潤創紀錄，達 2.374 億美元，去年同期為 2.216 億美元。非 GAAP 每股淨利潤為 0.93 美元，高於分析師預期的 0.83 美元，去年同期為 0.88 美元。</li>
</ul>
現金流：運營活動現金淨流入為 3.328 億美元，去年同期為 3.266 億美元。自由現金流為 2.836 億美元，去年同期為 2.722 億美元。
現金與現金等價物：截至 2025 年 7 月 31 日，餘額為創紀錄的 49.7 億美元。
</blockquote>
業績指引：
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三季度營收：預計將在 12.08 億美元至 12.18 億美元之間，略低於市場普遍預期的 12.3 億美元。
全年營收：預計將在 47.50 億至 48.06 億美元之間，較此前預期區間下限 47.4 億美元有所提升。
三季度利潤：非 GAAP 運營利潤將達到 2.56 億至 2.62 億美元，非 GAAP 淨利潤將在 2.381 億至 2.428 億美元之間。對應的非 GAAP 每股攤薄收益預計為 0.93 至 0.95 美元，高於分析師預期的 0.91 美元。
全年利潤：全年非 GAAP 運營利潤預計將達 10.00 億至 10.40 億美元，非 GAAP 淨利潤區間為 9.22 億至 9.54 億美元，非 GAAP 每股攤薄收益預期為 3.60 至 3.72 美元，比此前預期的 3.44 至 3.56 美元上調。
</blockquote>
該公司還表示，自 2026 財年第二季度起，CrowdStrike 將其長期非 GAAP 税率從 22.5% 下調至 21.0%，該調整與 “大而美法案（One Big Beautiful Bill Act）” 的通過有關。
CrowdStrike 首席財務官 Burt Podbere 評論道：
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“我們在第二季度的所有關鍵指標上均超出預期，實現了同比 21% 的總營收增長，運營現金流創下 3.33 億美元的 Q2 新高，自由現金流也創下 2.84 億美元的紀錄。我們出色的執行力與業務動能增強了我們對 2026 財年下半年 ARR 增長加速的信心。”
</blockquote>
由於業績指引不佳，CrowdStrike 股價在盤後交易中一度下跌近 8%，跌幅隨後收窄至 2.6% 左右。
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<h2>下半年訂閲營收增速將成重點</h2>
媒體報道，這是 CrowdStrike 自 2024 年 7 月那場全球 Windows 系統崩潰事件以來的第五次財報。當時的一次更新導致幾乎所有行業出現大規模中斷。作為週三公告的一部分，公司宣佈將收購 Onum，一家被稱為 “實時遙測數據管道管理先鋒” 的企業。
今年 6 月，CrowdStrike 在公佈第二季度營收預期時，數據同樣低於市場預期，導致股價下跌。當時公司表示，營收仍受到一項激勵計劃的影響。該計劃旨在留住受宕機事件影響的客户——這場故障導致數千航班取消、銀行系統癱瘓，醫院也被迫推遲醫療程序。目前，該激勵計劃已結束。
分析師指出，隨着 CrowdStrike 努力擺脱宕機帶來的持續成本並爭取更多客户，投資者接下來將重點關注下半年訂閲營收的增長速度。
今年 5 月，CrowdStrike 宣佈裁員約 500 人，以實現年經常性收入達到 100 億美元的目標。公司當時預計，這輪裁員將帶來約 3600 萬至 5300 萬美元的費用，主要包括遣散費、員工福利和相關成本。
儘管微軟仍是全球營收最高的網絡安全公司，但分析師認為，CrowdStrike 和競爭對手 Palo Alto Networks 都處於有利位置，可以從大型企業對網絡安全的持續投入中獲益，同時 AI 驅動的攻擊增多也可能帶來新的需求。
RBC 資本市場軟件部門董事總經理 Matt Hedberg 在郵件中表示：
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“我們仍然認為，在網絡安全領域，整合型平台廠商的表現要優於依賴單點解決方案的廠商。”
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CrowdStrike 公司創辦人兼首席執行官 George Kurtz 表示：
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“CrowdStrike 在 Q2 表現再次印證了 CrowdStrike 在網絡安全整合領域的領導地位。人工智能正重塑企業運作方式，CrowdStrike 讓組織能夠自信迎接 AI 未來，不論是在開發還是部署階段，從雲端到終端，從人為操作到智能代理。”
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CRWD

儘管計算機安全技術公司 CrowdStrike 第二季度核心業績普遍超出市場預期，新增 ARR 創下歷史新高，公司也上調了全年調整後盈利預期，但第三季度營收指引略低於華爾街預期，加上公司仍在消化 2024 年宕機事件帶來的客户與成本壓力，股價在財報公佈後盤中一度下跌近 8%。分析師關注未來訂閲營收增長動能是否足以支撐其長期目標。

- CrowdStrike 二季度營收達 11.7 億美元，同比增長 21%，超出預期。  
- GAAP 淨虧損為 7,770 萬美元，股價盤後一度跌近 8%。  
- 公司預計三季度營收在 12.08 億至 12.18 億美元之間。  

由盈轉虧、Q3 營收指引不及預期，CrowdStrike 盤後一度跌近 8% | 財報見聞