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title: "A 股午後大反擊，科創 50 狂漲超 7%，寒武紀登頂 “股王”，中芯國際創新高，國債大跌"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/254902072.md"
published_at: "2025-08-28T08:20:32.000Z"
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# A 股午後大反擊，科創 50 狂漲超 7%，寒武紀登頂 “股王”，中芯國際創新高，國債大跌

> 盤面上，個股漲多跌少，滬深京三市超 2800 股飄紅。滬深兩市全天成交額 2.97 萬億，較上個交易日縮量 1900 餘億。板塊方面，CPO、PCB 等算力硬件股全線拉昇，天孚通信、長飛光纖等多股漲停創新高。芯片股集體爆發，中芯國際漲超 16% 創新高，寒武紀漲超 15%，股價超越貴州茅台，登頂 A 股新股王。下跌方面，醫藥股展開調整，南新制藥等多股跌超 5%。

A 股上演絕地反擊，滬指自低位大漲超 2%，科創 50 指數狂拉超 7%，芯片、算力硬件股再度爆發，寒武紀飆漲超 15%，登頂 “股王”。港股繼續疲軟，科網股普跌，美團跌超 11%。國債午後大跌，商品亦續跌。

8 月 28 日，A 股午後上演絕地反擊一幕，滬指一度跳水跌超 1%，隨後大幅拉昇，收漲超 1%，創業板大漲超 3%，更為勁爆還是科創 50 指數，狂漲超 7%，芯片、算力硬件再度爆發，寒武紀正式登頂 “股王”。

港股市場今天繼續疲軟，午後恒指跌超 1%，恆科指一度跌超 2%，科網股多數下跌，美團跌超 12%；新消費概念也走低，蜜雪集團跌 5%。半導體大漲，中芯國際漲近 11%。

債市方面，國債期貨午後跳水，30 年期主力合約跌超 0.7%。商品方面，國內商品期貨亦續跌，集運指數跌超 3%，碳酸鋰一度跌超 5%。

**A 股**：截至收盤，滬指漲 1.14%。深成指漲 2.25%，創業板指漲 3.82%。科創 50 指數漲 7.23%。萬得微盤股指數跌 0.42%。

盤面上，個股漲多跌少，滬深京三市超 2800 股飄紅，滬深京三市場成交額再破 3 萬億。滬深兩市全天成交額 2.97 萬億，較上個交易日縮量 1900 餘億。個股成交額方面，中芯國際、北方稀土、寒武紀等七隻個股破 200 億。

板塊方面，CPO、PCB 等算力硬件股全線拉昇，天孚通信、長飛光纖等多股漲停創新高。芯片股集體爆發，中芯國際漲超 16% 創新高，寒武紀漲超 15%，股價超越貴州茅台，登頂 A 股新股王。下跌方面，醫藥股展開調整，南新制藥等多股跌超 5%。

國信證券表示，展望未來，仍對市場維持樂觀看法。從居民主要資產間流動性角度出發，“股房性價比” 指標位於歷史 35.7% 分位，對 A 股而言仍處在適宜位置；A 股情緒指數近期雖然轉暖，但並未達到 2015 年和 2024 年三季度末陡直上行的狀態，核心資產情緒指標也指向樂觀。

**港股**：截至收盤，恒指跌 0.81%，恆科指跌 0.94%。**南向資金淨賣出約 204 億元，創紀錄新高**。

盤面上，科網股、汽車股、新消費概念、醫藥生物等紛紛下跌，美團跌約 13%，小鵬汽車跌約 8%，蜜雪集團跌超 5%，博安生物跌超 13%。半導體股大漲，中芯國際漲約 11%，華虹半導體漲約 8%。

**債市**：國債期貨午後大幅下跌，截至收盤，30 年期主力合約跌 0.72%，10 年期主力合約跌 0.19%，5 年期主力合約跌 0.09%，2 年期主力合約跌 0.03%。

據券商中國，國債市場的表現似乎仍在暗示，**權益反彈並未結束**。國債期貨在經歷昨天尾盤的大反彈之後，今天大幅走弱。午後，股市反彈時，國債跌幅進一步擴大。分析認為，顯然，國債市場的投資者對於權益的反彈依然心存忌憚。

**商品**：國內商品期貨續跌，截至收盤，集運歐線主力合約跌超 3%，碳酸鋰、雞蛋跌超 2%，對二甲苯、生豬、短纖、棕櫚油跌超 1%。蘋果漲 2%，鐵礦石、玉米、BR 橡膠漲超 1%。

## 寒武紀登頂 “股王”、中芯國際創新高

A 股和 H 股的芯片半導體板塊再度爆發。

寒武紀午後持續拉昇，尾盤漲超 16%，截至收盤，寒武紀漲 15.73%，報 1587.91 元，超越貴州茅台，登頂 “股王”。寒武紀總市值突破 6600 億元。

中芯國際收漲 17.45%，報 119.22 元/股，創歷史新高。A 股中芯國際市值，加上 H 股的市值，總市值接近 1 萬億元。

A 股的半導體板塊大漲，板塊指數收漲超 6%，板塊內，中芯國際、寒武紀等權重股大漲，捷偉佳創、東芯股份、德科立等紛紛跟漲。

港股半導體尾盤持續上升，中芯國際漲近 11％、英諾賽科漲超 14％、上海復旦漲近 9％、華虹半導體漲超 7％。

消息面，8 月 26 日，國務院印發《關於深入實施 “人工智能 +” 行動的意見》，提出加快實施六大重點行動以及八項基礎支撐能力。

根據 TrendForce 預測，2025 年中國 AI 服務器市場中，英偉達、AMD 等外採芯片比例將從 2024 年的 63% 降至 42%，本土芯片供應商佔比則有望提升至 40%，國產替代已成大勢。

華創證券認為，隨着本土芯片設計產業持續演進，國內封裝平台迭代動力加速釋放。與此同時，半導體產業鏈國產替代進程加速，政策與資本協同扶持先進封裝平台建設，國內平台型廠商正站上高端工藝突破與份額提升的戰略起點。

天風證券認為，預計國內大模型開發企業與互聯網平台將逐步提高國產芯片的採購與使用規模。相應的國產芯片供應商及其配套產業鏈企業有望迎來發展機遇。

## 美團大跌超 11%

今天，港股科網股普遍下跌，美團跌超 12%，阿里、京東均跌超 4%。

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消息面，美團公佈的二季報顯示，其非國際財務報告準則（Non-IFRS）下的經營利潤同比驟降 87% 至 18.4 億元人民幣，較彭博市場一致預期低了超過 80%。儘管營收同比增長 12% 至 918.4 億元，但這一數字同樣未能達到預期。

美團管理層在電話會議上釋放了更為謹慎的信號，預警其包含外賣和到店業務的核心本地商業（CLC）部門，在截至 9 月的第三季度可能錄得 “重大虧損”。這一預測與去年同期該部門高達 146 億元的盈利形成鮮明對比。

據追風交易台消息，摩根大通在快評美團業績時表示，低於預期在意料之中，幅度在意料之外。二季度美團對外賣和閃購的實際投資比其之前的預測多 100 億元，這表明非理性競爭可能比市場預期激烈得多。

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