--- title: "長城證券：衞星互聯網產業密集催化 持續看好商業航天各環節投資機會" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/255131432.md" description: "長城證券發佈研報指出，衞星互聯網產業正迎來密集催化，特別是在低軌衞星星座建設加速的背景下。工信部發布的《指導意見》明確了衞星互聯網的發展方向，支持低軌衞星互聯網和電信運營商的直連衞星業務，預計到 2030 年，衞星通信管理制度將進一步完善，推動產業鏈創新與發展。長城證券看好相關投資機會。" datetime: "2025-08-29T06:25:05.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/255131432.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/255131432.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/255131432.md) --- # 長城證券：衞星互聯網產業密集催化 持續看好商業航天各環節投資機會 智通財經 APP 獲悉，長城證券發佈研報稱，不同於以往的衞星通信牌照，衞星互聯網重點指向由低軌衞星組成大規模星座網絡，涉及到運營主體、業務範圍、太空頻率、軌道資源、星座規模等關鍵問題，隨着低軌衞星星座建設的加快，衞星互聯網正在走向商業運營，需要適時發放衞星互聯網牌照。此次《指導意見》進一步明確衞星互聯網如手機直連衞星等核心發展方向，同時伴隨衞星互聯網的商業化落地，相關部門已配備牌照等前期政策準備，目前我國衞星互聯網進入密集組網期，並在 IPO 融資等方面持續取得突破，該行持續看好相關產業鏈投資機會。 **事件：**2025 年 8 月 27 日，工信部印發《關於優化業務准入促進衞星通信產業發展的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。 ## 長城證券主要觀點如下： **頂層設計持續發力，助力衞星互聯網快速演進** 《指導意見》指出到 2030 年，衞星通信管理制度及政策法規進一步完善，產業發展環境持續優化，各類經營主體創新活力充分迸發，基礎設施、產業供給、技術標準、國際合作等綜合發展水平顯著提升，手機直連衞星等新模式新業態規模應用，發展衞星通信用户超千萬，推動衞星通信充分融入新發展格局，有力服務經濟社會高質量發展。《指導意見》提出三大改革舉措，第一，支持低軌衞星互聯網加快發展，帶動產業鏈上下游協同創新，實現全球範圍內寬帶網絡覆蓋。第二，支持電信運營商開展終端設備直連衞星業務，通過共建共享等方式充分利用高低軌衞星資源，加快推動衞星通信應用由專業領域向大眾領域普及延伸。第三，組織開展衞星物聯網商用試驗，研究設立新型衞星通信業務，進一步擴大向民營企業開放。 此外，8 月 25 日，根據 IT 時報消息，相關部門近期將會發放衞星互聯網牌照。根據 C114 通信網，此次發放的衞星互聯網牌照屬於基礎電信業務牌照，即 A13 第一類衞星通信業務中的 A13-1 衞星移動通信業務。不同於以往的衞星通信牌照，衞星互聯網重點指向由低軌衞星組成大規模星座網絡，涉及到運營主體、業務範圍、太空頻率、軌道資源、星座規模等關鍵問題，隨着低軌衞星星座建設的加快，衞星互聯網正在走向商業運營，需要適時發放衞星互聯網牌照。 **衞星互聯網進入密集組網期，持續看好商業航天各環節投資機會** 近期，我國衞星互聯網進入密集組網期，自 7 月底至今，中國星網連續實施多次發射，7 月 27 日至 8 月 4 日，短短 9 天內，中國星網連續完成三次發射任務，將三組低軌衞星互聯網衞星送入太空，隨後 8 月 13 日-8 月 17 日，在 5 天之內中國星網再次密集迎來三次發射，持續加速組網進程。同時，我國衞星互聯網商業航天相關 IPO 亦持續加速，根據證券時報，7 月 30 日，證監會官網信息顯示，藍箭航天空間科技股份有限公司已啓動上市輔導，擬在科創板上市，由中金公司擔任輔導機構。藍箭航天佈局大型星座建設，其控股的鴻擎科技規劃了 10000 顆衞星的星座。這一星座是我國繼 GW 星座和千帆星座之後的第三個大型星座計劃，也是首個民營公司投建的大型星座。此外，根據科創板日報，江蘇屹信航天科技股份有限公司已在江蘇證監局進行輔導備案登記，擬在 A 股 IPO，輔導機構為民生證券。根據科創板日報，屹信航天累計交付宇航電子產品已超 500 套，衞星物聯網載荷已應用於國內多個衞星物聯網星座，每年採集、傳輸報文數量超百億條，2024 年，屹信航天已為 26 顆在軌衞星配套物聯網載荷。 該行認為，當前我國衞星互聯網商業航天已形成政策和產業端的雙輪驅動，此次《指導意見》的發佈進一步明確衞星互聯網如手機直連衞星等核心發展方向，通過頂層設計持續推進衞星互聯網深入發展，國營與民營企業持續形成合力，同時伴隨衞星互聯網的商業化落地，相關部門已配備牌照等前期政策準備，目前我國衞星互聯網進入密集組網期，並在 IPO 融資等方面持續取得突破，該行持續看好相關產業鏈投資機會。 **建議關注的標的** 衞星載荷：上海瀚訊、信科移動、航天環宇、國博電子、臻鐳科技、航天宏圖;衞星平台：航天智裝、航天電子、佳緣科技、中國衞星、天銀機電、陝西華達、乾照光電、思科瑞、上海滬工;地面設備：震有科技、海格通信、七一二、中科星圖、盟升電子、信維通信、華力創通、盛路通信;衞星運營服務：中國衞通。 **風險提示：**市場競爭加劇風險;關鍵技術突破不及預期風險;下游需求不及預期;原材料價格波動風險。 ### 相關股票 - [300045.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300045.CN.md) - [002465.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002465.CN.md) - [688311.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688311.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [《A 股焦點》東山精密半日升 3%，與外部硅光企業合作，佈局自研硅光模塊產品](https://longbridge.com/zh-HK/news/286850914.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：智易 (3596-TW) 目標價調升至 240 元，幅度約 3.9%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287003661.md) - [均華股東會／承認 15 元配息案 2026 年營運是「好年」](https://longbridge.com/zh-HK/news/286888050.md) - [助攻半導體先進封裝材料國產化 華旭先進佈局玻璃基板市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/286537534.md) - [《駐京專電》丁薛祥調研算力網建設：加快構建全國一體化算力網](https://longbridge.com/zh-HK/news/286835096.md)