北方導航業績 “狂飆”：半年營收增 4 倍
近日，北方導航發佈 2025 年半年度報告。北方導航 2025 年上半年業績呈現爆發式增長，創下歷史新高。上半年 17.03 億元的營業收入，同比增幅高達 481.19%。歸母淨利潤從去年同期的虧損轉變為 1.16 億元的盈利，增長幅度達到 256.59%，盈利能力大幅提升。分季度來看，第二季度營業總收入達 13.51 億元，同比上升 530.21%，占上半年營收的比重高達 79.33%。單季度歸母淨利潤為 1.33 億元，同比上升 643.67%，不僅扭轉了一季度的虧損局面，更為上半年的盈利做出了主要貢獻。北方導航業績大幅提升的核心原因是 “十四五” 末公司制導系列產品集中交付，驅動收入規模快速放大。此外，利潤增長也得益於北方導航在費用端的管控。上半年，公司銷售費用、管理費用、財務費用總計 1.36 億元，三費佔營收比 8%，同比大幅減少 81.02%。其中，銷售費用率由上年同期的 8.89% 降至 1.49%，主要原因是隨着營收規模擴大，銷售費用的增長幅度相對較小，規模效應顯現；管理費用率從 38.05% 降至 6.74%，表明公司在管理效率提升方面成效顯著，可能通過優化管理流程、精簡組織架構等措施降低了管理成本；財務費用率為負，主要是公司利息收入增加以及合理的債務結構安排，使得財務費用支出減少。截至報告期末，公司負債合計 43.84 億元，同比增長 54.25%，主要是隨着業務規模擴大，公司在原材料採購、生產設備投入等方面的資金需求增加，導致負債規模上升。貨幣資金為 6.36 億元，同比減少 24.24%。同期，公司應收賬款為 54.42 億元，同比增長 77.77%，應收賬款的大幅增加，一方面反映了公司業務量的增長，另一方面也需要關注賬款回收風險，加強應收賬款管理，確保公司資金的正常週轉。此外，截至報告期末，公司存貨為 6.15 億元，同比減少 4.13%，表明公司庫存積壓減少。今年上半年，北方導航現金流狀況改善明顯。經營活動產生的現金流量淨額為-6.76 億元，同比收窄 38.86%，主要原因是銷售回款增加及採購支出減少。 
