--- title: "《大行》大摩：新地派息符預期 目標價 102.3 元籲「增持」" description: "摩根士丹利發佈報告稱，新鴻基地產全年每股盈利持平，派息符合預期，派息率維持 50%，股息率達 4.1%。公司本地物業發展合約銷售額達 423 億元，目標 2026 財年為 300 億港元。儘管物業發展利潤率下降至 12%，但對香港市場前景持建設性看法。預計 2026 財年將錄得超過 300 億元未入賬銷售，目標價為 102.3 元，評級為「增持」。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/256046459.md" published_at: "2025-09-05T02:02:41.000Z" --- # 《大行》大摩：新地派息符預期 目標價 102.3 元籲「增持」 > 摩根士丹利發佈報告稱，新鴻基地產全年每股盈利持平，派息符合預期，派息率維持 50%，股息率達 4.1%。公司本地物業發展合約銷售額達 423 億元，目標 2026 財年為 300 億港元。儘管物業發展利潤率下降至 12%，但對香港市場前景持建設性看法。預計 2026 財年將錄得超過 300 億元未入賬銷售，目標價為 102.3 元，評級為「增持」。 摩根士丹利研究報告指，新鴻基地產 (00016.HK) 全年每股盈利持平，派息符合預期，派息率維持 50% 水平，意味股息率達 4.1%。公司管理層目前不考慮回購股份或設立 C-REIT。 業務方面，本地物業發展全年合約銷售額達 423 億元，而去年同期為 256 億元，集團目標 2026 財年為 300 億港元。不過，物業發展利潤率下降至 12%，低於去年同期的 26%。該行預計新地 2026 財年將錄得超過 300 億元的未入賬銷售，利潤率水平相近。 另外，雖然續租租金錄得負增長，但公司對香港寫字樓及零售市場前景仍然持建設性看法。2026 至 2027 財年，預計來自九龍高鐵站上蓋 IGC 及上海徐家彙中心 (ITC) 的投資物業收入將顯着提升。 新鴻基地產淨負債率亦由 2025 上半財年的 17.8% 降至全年 15.1%。受惠於增加人民幣及港元浮動利率債務配置，融資成本由去年同期的 4.4% 降至 3.7%。該行現予新地目標價 102.3 元，此按綜合方式作估值，相當於每股資產淨值折讓 50%，評級「增持」。 ### Related Stocks - [00016.HK - 新鴻基地產](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00016.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 瑞銀西九 IGC 新總部落成 料第四季遷入 盧彩雲：對香港具強烈信心 | 瑞銀新總部在西九文化區落成，預計第四季遷入，匯聚五個辦事處。新總部佔地 45 萬平方呎，強調對香港市場的信心，儘管租金下跌仍租下整幢大廈。瑞銀亞太區總裁表示，此次遷址是深耕香港及亞洲市場的重要一步。新地董事總經理指出，IGC 將形成「中環 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274633893.md) | | 恒指半日僅升 24 日 紫金漲半成冠藍籌 黃金相關及地產股強勢｜港股開市 | 恆指今早高開 94 點，午盤報 26773 點，僅升 24 點。科指跌 76 點。紫金礦業升 5%，因旗下巨龍銅礦二期工程投產。黃金相關股表現強勁，赤峯黃金升逾 7%，山東黃金及靈寶黃金升近 4%。地產股亦強勢，新地升近 5%。花旗報告顯示 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/273647227.md) | | Tempus AI 執行副總裁 Erik Phelps 出售了部分股份 | 埃裏克·菲爾普斯（Erik Phelps），Tempus AI 的執行副總裁兼首席行政官，於 2026 年 2 月 19 日出售了 9,464 股 A 類普通股，總金額為 562,472 美元。此次銷售包括 3,814 股，每股售價為 60 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276495655.md) | | 特朗普暗示違法徵收的關税不退了，美財長稱今年關税收入將 “基本保持不變” | 美國總統特朗普暗示不會退還被最高法院裁定違法的關税，預計 2026 年關税收入將保持不變。特朗普計劃簽署行政令，對全球商品加徵 10% 進口關税，取代被推翻的關税。財長貝森特表示，政府將利用替代法律權力維持關税收入，強調國家安全和財政收入不 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276494362.md) | | 美財政部讓步，擬修訂主權財富基金税收提案，此前遭私募業警告 | 美國財政部正就一項針對主權財富基金和公共養老基金徵税方式進行全面改革的提案作出讓步。相關提案此前由美國國税局提出，擬更新税法第 892 條，將這些基金持有的多數美國債務投資歸為商業活動，這將令其面臨被徵税的風險。此前，私募信貸和私募股權公司 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276491732.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。