仁恆置地集團有限公司（SGX:Z25）股價上漲 25%，但投資者並不是為了增長而買入

仁恆置地集團 (SGX:Z25) 的股票在過去一個月中繼續保持其近期的勢頭，漲幅達 25%。回顧更長的時間，令人鼓舞的是，該股票在過去一年中上漲了 78%。

儘管其股價大幅上漲，仁恆置地集團的市銷率（"P/S"）為 0.3 倍，相較於新加坡更廣泛的房地產行業，仍然顯得具有較強的買入吸引力，約一半的公司市銷率超過 2.7 倍，甚至市銷率超過 6 倍的情況也相當普遍。然而，我們需要更深入地探討，以確定這種大幅降低的市銷率是否有合理的基礎。

人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行探索。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前佈局。

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SGX:Z25 市銷率與行業比較 2025 年 9 月 8 日

仁恆置地集團的市銷率對股東意味着什麼？

仁恆置地集團最近一直在掙扎，因為其收入下降的速度超過了大多數其他公司。也許市場並不期待未來的收入表現會改善，這使得市銷率保持在低位。因此，雖然可以説該股票便宜，但投資者會在看到改善之前不會認為它具有良好的價值。或者至少，如果你的計劃是在該股票不受歡迎時買入一些股票，你會希望收入的下滑不會變得更糟。

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收入增長指標告訴我們關於低市銷率的什麼？

為了證明其市銷率的合理性，仁恆置地集團需要實現遠低於行業水平的微弱增長。

在回顧過去一年的財務數據時，我們感到沮喪，因為公司的收入下降了 47%。因此，三年前的收入總體也下降了 22%。因此，股東們對中期收入增長率感到失望。

展望未來，預計明年將出現大幅回落，收入預計下降 14%，這是兩位分析師對公司的估計。同時，整個行業預計將温和下降 3.0%，這表明公司表現確實會很差。

根據這些信息，不難看出仁恆置地集團的市銷率為何較低。然而，當收入迅速縮減時，市銷率往往也會下降，這可能會讓股東面臨未來的失望。如果公司不改善其收入增長，市銷率可能會進一步下降。

最終結論

仁恆置地集團的股票雖然有所上漲，但其市銷率仍然處於低位。我們認為市銷率的作用主要不是作為估值工具，而是用來衡量當前投資者情緒和未來預期。

正如預期的那樣，我們對仁恆置地集團分析師預測的分析確認，該公司相較於行業的更為嚴峻的前景是其低市銷率的主要原因。目前，股東們接受低市銷率，因為他們承認未來的收入可能不會帶來任何令人愉快的驚喜。不過，我們會擔心在這些艱難的行業條件下，公司是否能夠維持這種表現水平。就目前而言，在這種情況下，很難看到股價在短期內強勁上漲。

在你形成觀點之前，我們發現了 仁恆置地集團的 1 個警示信號，你應該注意。

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