--- title: "開源證券：OCS 或加速發展 光通信、液冷迎新機遇" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/256471192.md" description: "開源證券發佈研報指出，光電路交換機（OCS）有望解決 OEO 交換機的侷限性，隨着數據中心向高帶寬、低時延、低能耗發展，OCS 將迎來新機遇。博通新增大客户將推動 XPU 需求，預計 2026 年將實現 10 億美元 AI 機架訂單。推薦關注中際旭創、新易盛、英維克、天孚通信等相關公司。" datetime: "2025-09-09T01:39:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/256471192.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/256471192.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/256471192.md) --- # 開源證券：OCS 或加速發展 光通信、液冷迎新機遇 智通財經 APP 獲悉，開源證券發佈研報稱，根據博通 (AVGO.US) 最新財報，現有三大客户對 AI 定製加速卡需求延續高景氣，新增的第四個大客户將帶來更加旺盛的 XPU 需求。相較於電交換機，OCS 的優勢在於無需光電信號轉換和相應的數據包處理過程，可顯著降低時延和功耗，系統故障概率也有所降低。隨着數據中心向着高帶寬、低時延、低能耗發展，OCS 有望解決 OEO 交換機所面臨的諸多侷限性，需重視相關技術演化及產業發展。推薦標的：中際旭創 (300308.SZ)、新易盛 (300502.SZ)、英維克 (002837.SZ)、天孚通信 (300394.SZ) 等。 ## 開源證券主要觀點如下： **博通 (AVGO.US) 新增大客户 XPU 旺盛需求，新一代交換芯片 TH6 助力網絡集羣發展** 根據博通最新財報，博通現有三大客户對 AI 定製加速卡需求延續高景氣，新增的第四個大客户將帶來更加旺盛的 XPU 需求，預計 2026 年起放量出貨，第四個大客户預計帶來的 10 億美元 AI 機架訂單將在 2026 年第三季度完成。 博通現已推出新一代高速率交換芯片 Tomahawk6(102TB)，在相同的計算集羣規模下可將網絡架構從三層降至兩層，顯著降低延遲和功耗，路由器 Jericho4(51.2T) 可處理 20 萬節點集羣。 **OCS 或為大規模數據中心的架構提供新的解決方案** 光電路交換機 (OCS，OpticalCircuit Switch) 指的是基於全光信號的交換機設備，其工作原理是通過配置光交換矩陣，從而在任意輸入和輸出端口間建立光學路徑以實現信號的交換，現有的技術路徑包括 MEMS 方案、數字液晶技術、光波導方案等。 相較於電交換機，OCS 的優勢在於無需光電信號轉換和相應的數據包處理過程，可顯著降低時延和功耗，系統故障概率也有所降低。此外，OCS 無需進行端口速率的頻繁迭代，通過單純的光路重定向即可實現跨代設備的無縫互聯，可大幅提高硬件使用壽命。 OCS 技術解決方案用於數據中心，與高速光模塊、光環形器或雙向 WDM 器件構成一個高效率、低成本、高效益的大規模光交換系統，可為大規模數據中心的架構提供新的解決方案。 OCS 技術也帶來了一些新的挑戰，包括較高的前期部署成本、插入損耗、重配置時延等。隨着超大規模數據中心和高密度 AI 集羣的發展，未來 OCS 技術或將將發揮重要作用，同時液冷滲透率或逐步提升。 **OCS 或給光通信、液冷、OCS 交換機整機代工等帶來新成長機遇** 傳統 OEO(光 - 電 - 光) 交換機存在一些關鍵性挑戰，如帶寬限制、功耗問題、時延問題、擴展性不足等，具備速率無關性、高帶寬能力、功耗效率、降低時延、高擴展性等核心優勢。隨着數據中心向着高帶寬、低時延、低能耗發展，OCS 能夠在無需光電轉換的情況下，直接在光域完成信號的路由，這種直接的光交換方式有望解決 OEO 交換機所面臨的諸多侷限性，在性能、能效與可擴展性方面具備較強競爭優勢，需重視相關技術演化及產業發展。 **推薦標的**：中際旭創、新易盛、英維克、天孚通信、中天科技、亨通光電; **受益標的**：光庫科技、騰景科技、長飛光纖、炬光科技、光迅科技、太辰光、德科立、賽微電子、申菱環境、銀輪股份、同飛股份、高瀾股份、科華數據等。 **風險提示**：AI 發展不及預期、行業競爭加劇、中美貿易摩擦等。 ### 相關股票 - [300394.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300394.CN.md) - [300499.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300499.CN.md) - [300502.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300502.CN.md) - [300308.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300308.CN.md) - [002837.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002837.CN.md) - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) ## 相關資訊與研究 - [《滬／深股通》中際旭創為深股通十大成交活躍股榜首](https://longbridge.com/zh-HK/news/286749355.md) - [博通 AI 商機持續被看好 大摩、高盛齊喊多 目標價最高上看 545 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287007923.md) - [“易中天” 市值衝破 2 萬億，狂撒 33 億大紅包](https://longbridge.com/zh-HK/news/287096115.md) - [中際旭創不夠看，CPO 上游的愛德泰要上市了](https://longbridge.com/zh-HK/news/286711113.md) - [超百家公募年內調研新易盛，公募集體 “追光”](https://longbridge.com/zh-HK/news/286717886.md)