--- title: "OpenAI 與微軟就合作關係修訂達成初步協議，為重組掃清道路" description: "OpenAI 與微軟宣佈就修訂合作關係達成初步協議，為重組成傳統營利性公司掃清了關鍵障礙。根據重組計劃，重組後的非營利部門將繼續控制新的公益公司，並擁有價值超過 1000 億美元的股權，約佔該公司尋求的 5000 億美元估值的 20%。微軟美股盤後一度漲 2%。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/257006673.md" published_at: "2025-09-12T00:55:54.000Z" --- # OpenAI 與微軟就合作關係修訂達成初步協議，為重組掃清道路 > OpenAI 與微軟宣佈就修訂合作關係達成初步協議，為重組成傳統營利性公司掃清了關鍵障礙。根據重組計劃，重組後的非營利部門將繼續控制新的公益公司，並擁有價值超過 1000 億美元的股權，約佔該公司尋求的 5000 億美元估值的 20%。微軟美股盤後一度漲 2%。 OpenAI 與微軟宣佈就修訂合作關係達成初步協議，為重組成傳統營利性公司掃清了關鍵障礙。 週四，OpenAI 主席佈雷特·泰勒 (Bret Taylor) 在一份聲明中表示，與微軟簽署了一份"下一階段合作的非約束性諒解備忘錄"，正在積極制定最終合同條款。 **根據重組計劃，重組後的非營利部門將繼續控制新的公益公司，並擁有價值超過 1000 億美元的股權，約佔該公司尋求的 5000 億美元估值的 20%。**據報道，1000 億美元股權只是底線，實際金額可能會增加。 佈雷特·泰勒強調： > OpenAI 作為非營利組織起步，今天仍然是，未來也將繼續是。主導我們未來的，始終是非營利部分。 這一初步協議的達成，使得 OpenAI 首席執行官 Sam Altman 向其公司結構改革的目標邁出了重要一步。Altman 及其投資者認為，將 OpenAI 轉變為更傳統的營利性實體，對於公司在未來幾年籌集所需的海量資金至關重要。 協議宣佈後，微軟在盤後交易中一度上漲超 2%。但該交易仍需監管部門批准，且面臨包括馬斯克在內的多方反對。 ## 解除舊有束縛 OpenAI 的崛起一直伴隨着其複雜的、非傳統的公司結構帶來的挑戰。 **該公司最初是一家非營利研究機構，後來設立了一個有利潤上限的子公司，以便為微軟等外部投資者打開大門。** 然而，隨着公司尋求籌集數十億甚至數萬億美元的資金，這種結構相比傳統公司模式顯得愈發束手束腳。 此次重組的核心目標之一，是避免兩年前發生的 “董事會宮鬥” 重演，當時 Sam Altman 曾被短暫解僱後又迅速復職。 據報道，作為近期幾輪融資的一部分，OpenAI 已向投資者承諾，將轉型為一家營利性實體。 **最新的計劃是，新的營利公司將被組建為一家公益公司，其董事會可以在追求股東回報之外，考慮其他社會目標。** ## 複雜合作關係尋求新平衡 OpenAI 與微軟的合作關係被視為科技史上最重要的商業夥伴關係之一。 微軟已投資數十億美元獲得 OpenAI 技術的優先使用權，包括 2019 年的 10 億美元投資和 2023 年初的 100 億美元追加投資。 **然而隨着 OpenAI 快速成長，這一合作關係日趨緊張。** 兩家公司在客户爭奪上存在競爭，OpenAI 尋求的計算能力需求甚至超出了微軟的供應能力。 **另一個爭議點涉及一項條款，該條款規定一旦 OpenAI 達到"通用人工智能"這一模糊定義的里程碑，微軟對 OpenAI 技術的使用權將受到限制。** 微軟今年已放鬆對 OpenAI 的控制，允許其推進自己的數據中心項目 “星際之門”，包括與甲骨文簽署價值 3000 億美元的長期合同，以及與谷歌達成另一項雲服務協議。 ## 監管審查與法律阻力並存 儘管取得進展，OpenAI 的重組計劃仍面臨重大障礙。 加州總檢察長 Rob Bonta 和特拉華州總檢察長 Kathy Jennings 正在審查該公司提議的財務和治理變更。 兩位總檢察長上週發佈聯合信函，對 OpenAI 產品與兒童互動的相關報告表示擔憂，包括一名加州兒童在與聊天機器人互動後自殺的案例。信函指出： > 我們共同認為，OpenAI 和整個行業在確保 AI 產品開發和部署安全方面還沒有達到應有的水平。 **OpenAI 還面臨早期支持者馬斯克的法律挑戰。** 馬斯克指控這家初創公司在其慈善使命承諾上欺騙投資者，正在進行訴訟。OpenAI 對 Musk 的指控予以反駁，稱這位億萬富翁試圖拖慢公司發展。 此外，一些慈善機構也呼籲監管機構阻止這一交易。這些懸而未決的法律和監管問題，仍為 OpenAI 的轉型之路增添了不確定性。 ### Related Stocks - [MSFT.US - 微軟](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [OpenAI.NA - OpenAI](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) - [MSFL.US - 2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US - YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [MSFD.US - 微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFD.US.md) - [MSFU.US - 微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFU.US.md) - [MSFX.US - T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [MSFY.US - Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFY.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Altman and Amodei share a moment of awkwardness at India’s big AI summit | At the India AI Impact Summit, a moment of awkwardness arose when OpenAI's Sam Altman and Anthropic's Dario Amodei did n | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276340986.md) | | TCI Fund Management Ltd Boosts Microsoft Stake by 189,749 Shares | TCI Fund Management Ltd, led by Christopher Anthony Hohn, has increased its Microsoft stake by 189,749 shares. Microsoft | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276296813.md) | | Atreides Management, LP Boosts Microsoft Stake by 181,468 Shares | Atreides Management, LP has increased its stake in Microsoft by 181,468 shares. Despite recent volatility, Microsoft sha | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276406472.md) | | Moore Capital Management LP Cuts 347,092 Microsoft Shares | Moore Capital Management LP has reduced its Microsoft shares by 347,092. Despite recent volatility, Microsoft remains up | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276406322.md) | | Two Creeks Capital Management boosts Microsoft stake by 26,466 shares | Two Creeks Capital Management has increased its Microsoft stake by 26,466 shares. Despite recent volatility, Microsoft s | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276296492.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。