--- title: "東方證券：存儲行情景氣度持續 持續看好國產存儲產業鏈" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/257021177.md" description: "東方證券發佈研報指出，全球 DRAM 市場因生成式 AI 的興起而持續擴張，預計 AI 服務器和終端將推動存儲需求增長。國內先進存儲產能擴充，伴隨國產替代機遇，存儲產業鏈前景樂觀。NAND 價格預計在三季度上漲，閃迪已宣佈產品價格上調 10% 以上，標誌着新一輪定價週期的開始。供需格局轉變，需求強勁，供應緊縮，行業前景看好。" datetime: "2025-09-12T03:08:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/257021177.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/257021177.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/257021177.md) --- # 東方證券：存儲行情景氣度持續 持續看好國產存儲產業鏈 智通財經 APP 獲悉，東方證券發佈研報稱，全球 DRAM 市場規模持續擴張，主要受益全球興起生成式 AI 風潮，AI 訂單預期樂觀，利好存儲產業鏈。存儲行情景氣度持續，國內先進存儲產能持續擴充，AI 服務器和 AI 終端有望持續帶動存儲需求增長，同時疊加國產替代機遇，存儲產業鏈相關標的：兆易創新 (603986.SH)、普冉股份 (688766.SH)、德明利 (001309.SZ)、佰維存儲 (688525.SH)、北京君正 (300223.SZ)、朗科科技 (300042.SZ)、東芯股份 (688110.SH)、江波龍 (301308.SZ)、恆爍股份 (688416.SH)、萬潤科技 (002654.SZ)、深科技 (000021.SZ)、同有科技 (300302.SZ)、聚辰股份 (688123.SH) 等。 ## 東方證券主要觀點如下： **NAND 三季度價格上漲預期增強。** 近日閃迪宣佈將面向所有渠道和消費者客户的產品價格上調 10% 以上，且考慮未來幾個季度進一步調整。這是閃迪在 2025 年第二次提價。此舉或將標誌着新一輪定價週期的拉開帷幕，預計競爭對手也有望效仿。 此次提價源於供需格局轉變，供需缺口或持續擴大。需求端，AI 應用推動及數據中心、客户端、移動領域存儲需求強勁;供應端，行業面臨供應緊縮，一方面 NAND 生產商將產量轉向下一代節點致低密度芯片供應緊缺，另一方面部分供應商因財務困境短期難擴產。 **全球 DRAM 市場規模持續擴張，AI 訂單預期樂觀，持續看好國產存儲產業鏈。** Omdia 9 月最新數據顯示，25Q2 全球 DRAM 市場規模季增約 17% 至 309 億美元，主要受益全球興起生成式 AI 風潮，帶動 DRAM 合約價持續上漲和 HBM 出貨增長。SK 海力士高層先前發佈樂觀消息，強調 “AI 訂單隻會越來越多”，2030 年前有望保持高速增長。**AI 算力需求持續增長下，HBM 出貨動能強勁，全球 DRAM 市場規模將持續擴張，利好存儲產業鏈。**隨三大原廠 DDR4 停產進展，利基 DRAM 供給缺口持續存在，中國大陸存儲原廠和利基存儲設計公司有望持續受益。兆易創新與代工合作伙伴長鑫存儲保持長期緊密合作的關係，隨着長鑫存儲今年產能將從 DDR4 / LPDDR4 加速向 DDR5 / LPDDR5 過渡，兆易創新等中國大陸廠商有望在本輪利基 DRAM 代際更迭中取得更廣闊的市場空間。 **長存三期集成電路公司成立，產能擴充可期**。近日，長存三期 (武漢) 集成電路有限責任公司宣佈成立，法定代表人為長江存儲董事長陳南翔，註冊資本 207.2 億人民幣。股東信息顯示，該司由長江存儲、湖北長晟三期共同持股，其中長江存儲持股 50.2%，認繳 104 億元;長昇三期持股 49.8%，認繳 103.2 億元。據此前媒體消息稱，長江存儲正積極擴產，其 NAND 今年有望在國內市場佔據約三成的份額，而到 2026 年底長江存儲產能有望達到全球 NAND 閃存的 15%。該行認為，國產存儲產業鏈成長有望加速。 **風險提示**：下游需求增長不及預期;原廠退出進展不及預期。 ### 相關股票 - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [688110.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688110.CN.md) - [300302.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300302.CN.md) - [603986.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603986.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [【芯片股】國產存儲雙雄加速 A 股上市，芯片股爆升追入仍值博？](https://longbridge.com/zh-HK/news/287047160.md) - [《A 股焦點》黃仁勳料中國終會開放進口美國 AI 芯片，芯片股兩邊走](https://longbridge.com/zh-HK/news/286848053.md) - [追趕三星、海力士！打破美光壟斷的長江存儲母企宣佈 IPO 中國國產記憶體雙雄競相上市](https://longbridge.com/zh-HK/news/286997468.md) - [美光、SanDisk 彈高 三星恐罷工＋節制擴產 報價俏](https://longbridge.com/zh-HK/news/286983644.md) - [希捷拋「產能極限」論 AI 狂潮愈冷 美光／SanDisk 摔](https://longbridge.com/zh-HK/news/286834924.md)