創業板漲超 2%，“寧王” 暴漲近 10% 創新高，恆科指漲超 1%，科網股強勢，國債反彈，“雙焦” 大漲

A 股分化，創業板衝高回落漲 1.5%，“寧王” 大漲創新高。港股全天震盪上漲，科網股強勢，鋰電池拉昇，“寧王” H 股亦爆發。國債反彈，商品上漲，“雙焦” 期貨漲超 4%。

9 月 15 日，A 股全天走勢分化，滬指窄幅震盪，創業板衝高回落，盤中一度站上 3100 點，午後漲幅回落。創業板權重股 “寧王” 大漲，創歷史新高。遊戲、CRO 等活躍。

港股震盪上漲，恒指、恆科指雙雙走高，恆科指漲超 1%，科網股、新能源汽車股強勢，鋰電池等新能源產業鏈走高，“寧王” H 股亦創新高。醫藥股上漲，藥捷安康再度大漲近 70%。

債市方面，國債期貨全線反彈，30 年期主力合約一度漲超 0.4%。商品方面，國內商品期貨多數上漲，“雙焦” 期貨均漲超 4%。

A 股：截至收盤，滬指跌 0.26%，深成指漲 0.63%，創業板指漲 1.51%。

盤面上，個股跌多漲少，滬深京三市約 3400 股飄綠，今日全市場成交 2.3 萬億。滬深兩市成交額 2.28 萬億，較上一個交易日縮量近 2460 億。板塊方面，遊戲、豬肉、CRO、智能駕駛等板塊漲幅居前，黃金、衞星互聯網、軍工、數據要素等板塊跌幅居前。

具體來看，遊戲股表現強勢，星輝娛樂、完美世界漲停。豬肉股集體拉昇，得利斯、傲農生物封板。CRO 概念股走強，昭衍新藥漲停，儲能概念股表現活躍，寧德時代、陽光電源雙雙創歷史新高。智能駕駛概念午後活躍，浙江世寶、路暢科技等漲停。下跌方面，衞星互聯網概念下挫，三維通信跌超 5%。文化傳媒大跌，果麥文化跌超 10%。

港股：恒指漲 0.21%，恆科指漲 0.91%。

盤面上，鋰電池股多數上漲，寧德時代漲超 7%，創上市以來新高，贛鋒鋰業漲超 2%，新能源汽車上漲，理想汽車漲 4%；藥捷安康尾盤飆漲 110%，近 4 個交易日累漲近 500%；科技股普漲，阿里巴巴漲超 2%；醫藥股反彈，藥明生物漲超 6%。新消費概念股分化，泡泡瑪特跌超 6%，遭摩根大通下調評級至中性。滬上阿姨漲超 8%。

債市：國債期貨集體反彈，截至收盤，30 年期主力合約漲 0.21%，10 年期主力合約漲 0.12%，5 年期主力合約漲 0.07%，2 年期主力合約漲 0.01%。

商品：國內商品期貨多數走高，截至收盤，焦炭、焦煤主力合約漲超 4%，雞蛋漲超 3%，玻璃、LU 燃油、燃料油、碳酸鋰漲超 2%。紅棗跌超 2%，菜籽粕跌 2%，集運歐線、豆粕、玉米、澱粉跌超 1%。

消息面，截至 9 月 12 日，上交所融資餘額報 11839.85 億元，較前一交易日增加 75.44 億元；深交所融資餘額報 11431.12 億元，較前一交易日增加 36.38 億元；兩市合計 23270.97 億元，較前一交易日增加 111.82 億元。

國家統計局公佈的數據顯示，8 月份，規模以上工業增加值同比實際增長 5.2%，裝備製造業和高技術製造業增勢較好。8 月份，社會消費品零售總額 39668 億元，同比增長 3.4%，環比增長 0.17%。其中，除汽車以外的消費品零售額 35575 億元，增長 3.7%。

“寧王” AH 股大漲，創新高

今天，A 股寧德時代大漲近 10%，創下歷史新高，盤中一度漲超 14%，年內漲超 37%，市值 1.6282 萬億。

寧德時代港股今天同樣大漲，收盤張 7.44%，報 465 港元/股，創上市以來新高。

對於 “寧王” 爆發，分析認為，主要是多重利好積累導致：

中國汽車工業協會 15 日發佈《汽車整車企業供應商賬款支付規範倡議》，圍繞訂單確認、交付與驗收、支付與結算、合同期限等關鍵環節，對整車企業與供應商企業採購合同中相關內容作出規範倡議。

9 月 12 日，工信部網站消息稱，工業和信息化部等八部門印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026 年）》，其中提出 2025 年力爭實現汽車銷量 3230 萬輛左右，同比增長約 3%，汽車製造業增加值同比增長 6% 左右。

9 月 12 日，國家發改委、國家能源局印發《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027 年）》。《方案》提出的總體目標為：2027 年，全國新型儲能裝機規模達到 1.8 億千瓦（即 180 吉瓦）以上，帶動項目直接投資約 2500 億元，新型儲能技術路線仍以鋰離子電池儲能為主。

中信建投研報稱，鋰電方面，鋰電板塊已經兑現 2025 年市場需求超預期，當前核心矛盾為 2026 年需求預期是否繼續上修，後續持續關注儲能招標及裝機數據、2026 年指引置信度、2026 年車以舊換新等政策延續情況以及鋰電排產信息等。

摩根士丹利此前研報稱，電池巨頭寧德時代的行業領導地位非但沒有被削弱，反而在競爭中得到進一步強化。該行認為，隨着寧德時代今年上半年在歐洲電動汽車電池市場取得突破，而規模較小的競爭對手在關鍵的儲能領域陷入盈利困局，加之當前大熱的固態電池技術被視為短期炒作，寧德時代的領先優勢將得以延續，其估值在同行中已具備顯著吸引力，已經成為了 “行業中最便宜的”。

在寧王大漲之際，A 股的儲能板塊今天盤中拉昇，天宏鋰電漲超 12%，天賜材料、海博思創、駱駝股份等紛紛上漲，陽光電源盤中也創下新高。

與此同時，新能源汽車概念股活躍，萬向錢潮、方正電機、得潤電子等紛紛漲停。

方正證券指出，汽車穩增長方案強調，推進智能網聯汽車准入和上路通行試點，有條件批准 L3 級車型生產准入，推動道路交通安全、保險等法律法規完善。政策端對 L3 車型的鬆綁，疊加後續權責劃分、智能網聯汽車參數等細則的出台，有望重塑汽車行業競爭邏輯，從單純的價格戰轉向價值維度的競爭，智能化將成為車企重要的差異化競爭優勢。

國產模擬芯片集體上漲

今天 A 股多家模擬芯片公司跳空高開，截至收盤，聖邦股份 20% 漲停，納芯微漲超 10%，思瑞浦、晶盛機電等漲幅居前。

消息面，據上海證券報，商務部決定自 2025 年 9 月 13 日起對原產於美國的進口相關模擬芯片進行反傾銷立案調查。商務部新聞發言人表示，近期，美國政府泛化國家安全概念，濫用出口管制和 “長臂管轄”，對中國芯片產品和人工智能產業進行惡意封鎖和打壓，嚴重違反世貿組織規則，損害中國企業正當權益，中方對此堅決反對。

此次反傾銷調查是應中國國內產業申請發起，符合中國法律法規和世貿組織規則。調查涉及自美進口的通用接口和柵極驅動芯片。申請人提交的初步證據顯示，2022 至 2024 年，申請調查產品自美進口量累計增長 37%，進口價格累計下降 52%，壓低和抑制了國內產品銷售價格，對國內產業的生產經營造成損害。

預製菜概念股拉昇

今天，預製菜概念股盤中拉昇，截至收盤，得利斯漲停，龍大美食、惠發食品、國聯水產等紛紛跟漲。

消息面，西貝餐飲與羅永浩就預製菜起爭論引爆網絡，相關討論也持續升温。9 月 15 日下午，西貝官方發佈致歉信稱，為了滿足廣大顧客的需求，讓顧客擁有更好的體驗，將盡可能把中央廚房前置加工工藝調整到門店現場加工。

數據顯示，2024 年中國預製菜市場規模已經達到 4850 億元，同比增長 33.8%，預計 2025 年將突破 6173 億元。電商平台數據顯示，2023 年預製菜銷售額同比增長 160%，其中年輕消費羣體佔比超過 60%。

從預製菜行業規模來看，華鑫證券此前發佈的研報指出，我國預製菜行業保持高增態勢，2019—2022 年收入 CAGR 為 19%，預計 2025 年可達 4757 億元，人均預製菜消費量從 2013 年 5.4kg 增至 2022 年 9.1kg，但滲透率 10%—15% 對比海外成熟國家滲透率 60% 仍有明顯空間。