--- title: "特斯拉（NASDAQ: TSLA）在牛市、基礎和熊市情況下的價格預測和展望" description: "特斯拉的股票（NASDAQ: TSLA）最近上漲了 21.15%，使其年初至今的漲幅達到 11.36%。儘管如此，該股票較 1 月份的高點下跌了 1.33%，較歷史最高點下跌了 12.08%。分析師們已調整了價格目標，高盛將其上調至 315 美元，Benchmark 上調至 475 美元，而瑞銀則下調至 215 美元。特斯拉麪臨着收入下降和競爭加劇的挑戰，但仍然是電動車市場的領導者。前景複雜，華爾" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/257395636.md" published_at: "2025-09-15T14:15:08.000Z" --- # 特斯拉（NASDAQ: TSLA）在牛市、基礎和熊市情況下的價格預測和展望 > 特斯拉的股票（NASDAQ: TSLA）最近上漲了 21.15%，使其年初至今的漲幅達到 11.36%。儘管如此，該股票較 1 月份的高點下跌了 1.33%，較歷史最高點下跌了 12.08%。分析師們已調整了價格目標，高盛將其上調至 315 美元，Benchmark 上調至 475 美元，而瑞銀則下調至 215 美元。特斯拉麪臨着收入下降和競爭加劇的挑戰，但仍然是電動車市場的領導者。前景複雜，華爾街分析師中既有看漲也有看跌的情緒 **特斯拉** **公司 (NASDAQ:TSLA)** 的股價在過去五個交易日內上漲了 21.15%，而在之前的五個交易日中上漲了 7.23%。這使得該股票在今年的漲幅達到了 11.36%。然而，自 1 月 15 日的年內高點以來，TSLA 下跌了 1.33%，自 2024 年 12 月 17 日創下歷史新高以來，股價已下跌 12.08%。在 7 月份的財報中，公司宣佈第二季度的收入同比下降 12%，每股收益同比下降 23%，營業收入同比下降 42%，汽車交付量降至 384,122 輛，同比下降 14%。自 7 月中旬在印度推出以來，特斯拉僅收到 600 個訂單。 在 6 月和 7 月，這家電動車公司經歷了一系列分析師的目標價調整。高盛將 TSLA 的目標價從 285 美元上調至 315 美元，同時維持 “中性” 評級。Benchmark 將 TSLA 的目標價從 350 美元上調至 475 美元，同時維持 “買入” 評級，此次調整是在特斯拉在奧斯丁成功推出機器人出租車業務之後。瑞銀將 TSLA 的目標價從 190 美元上調至 215 美元，但維持 “賣出” 評級。瑞穗將 TSLA 的目標價從 390 美元下調至 375 美元，同時維持 “跑贏大盤” 評級。 確實，特斯拉的股票之前經歷過劇烈的崩盤。雖然該股可能還沒有準備好從逆向轉向正向，但我認為，最近的下跌如果加劇，可能會成為一個重要的買入機會，因為其驅動因素在中期內有可能獲得回報。毫無疑問，空頭目前在這隻股票的拉鋸戰中佔據上風，隨着埃隆·馬斯克在 DOGE（政府效率部）的角色逐漸成為舊聞，圍繞馬斯克與特朗普友誼的炒作也開始減退。然而，隨着電動車競爭加劇，以及一個由傑夫·貝索斯支持的初創公司進入市場，特斯拉的前景依然不明朗。 無論如何，**24/7 Wall St.** 深入探討了投資者在未來一年及更長時間內應關注的眾多驅動因素和障礙。讓我們看看特斯拉的牛市、熊市和基本情況，並瞭解多位華爾街專業人士的不同觀點。事實上，特斯拉的股票有很多堅定的牛市支持者，同時也有大量的熊市。雖然並不是每個人都是埃隆·馬斯克的忠實粉絲，但我認為低估他在顛覆性創新方面的能力是一個錯誤，這些創新雖然在短期內成本高昂，但在長期內可能會帶來革命性的變化。 - 特斯拉仍然是電動車革命的領導者，儘管股票近期表現掙扎，但在全球市場份額中佔據主導地位。 - 公司面臨眾多逆風，這可能最終影響其長期表現。 - 如果你在尋找具有巨大潛力的重大趨勢，確保獲取我們 **“下一個 NVIDIA” 報告** 的免費副本。該報告包括一個完整的人工智能投資行業地圖，其中包含許多小型股票。 ## **特斯拉的兩個主要增長驅動因素仍在持續發力** 對於一隻大幅下跌的股票，我本以為增長敍事會受到嚴重影響。特斯拉最新的季度財報並不出色。然而，我認為這次拋售主要是對去年下半年經歷的狂熱上漲的修正。確實，投資者在特斯拉最雄心勃勃的增長驅動因素上過於樂觀。現在投資者開始退後一步，我們將拭目以待特斯拉是否能夠在這些驅動因素上取得實質性進展。 毫無疑問，特斯拉在人工智能革命中佔據了前排座位。更具體地説，它是物理人工智能（或機器人技術，如果你願意的話）的領先者。在之前的一篇文章中，我強調了華爾街分析師亞當·喬納斯的觀點，認為 TSLA 的股票類似於一個具象的 “人工智能 ETF”，因為在幕後有許多人工智能項目正在進行。 儘管特斯拉的人工智能努力令人興奮，但重要的是要注意，過早進入一個趨勢可能會對股票產生嚴重的負面影響。隨着投資者重新設定預期，並對公司在人工智能上的支出變得更加批判，特斯拉需要提供更多實質內容，以説服投資者提前購入該股票。就我個人而言，我認為特斯拉在正確的領域進行了投資，但競爭對手是否會在某些類別中搶先於特斯拉上市？ 我認為，在未來幾年內，將推動特斯拉股票的最顯著驅動因素是 Cybertruck（以及自動駕駛能力和對機器人出租車市場的影響）以及其 Optimus 機器人。當然，還有傳聞中的 “Model Q” 入門級產品。但在我們對該驅動因素有更多明確瞭解之前，我認為它更像是一個 “黑天鵝”。 ## 特斯拉股價的牛市前景 **Cybertruck：** Cybertruck 在特斯拉的機器人出租車活動中成為焦點。雖然對許多人來説，擁有一輛相對合理價格的機器人出租車為其所有者帶來被動收入是一個科幻夢，但我確實認為馬斯克對機器人出租車未來的願景在特朗普任期內可能會成為現實。當然，更現實的時間框架將使這樣的未來超過 10 年。 然而，如果特斯拉能夠在全自動駕駛（FSD）方面加速推進，也許這樣的未來會更接近現實。考慮到技術和監管的不確定性，FSD 存在很大的不確定性。無論如何，我認為馬斯克與特朗普的友誼對 Cybertruck 在他任內的推出是一個利好。 如果 Cybertruck 在幾年內而不是幾十年內擴大市場並取得成功，考慮到潛在的收益，TSLA 股票可能會被視為便宜貨。然而，最大的疑問是，隨着 Waymo 推出其令人印象深刻的產品，Cybercab 將如何自我維持。考慮到機器人出租車，像生成性人工智能一樣，不太可能是 “贏家通吃” 的市場，我認為沒有理由認為這兩種機器人出租車的產品不能在自動駕駛的黃金時段獲得巨大的成功。 另一個需要考慮的重要問題是，消費者是否會對購買 Cybercabs 感興趣，以便讓它們在街道上作為打車服務運行。我認為這個業務對買家和特斯拉的長期利潤來説可能會非常有利可圖。畢竟，它可以出售汽車，並繼續建立一個打車網絡，同時從某種打車應用的使用中獲利。 Cathie Wood 認為，自動駕駛打車服務可能代表一個數萬億美元的機會。如果特斯拉能夠獲得一塊不錯的市場份額，Wood 預計到 2029 年 TSLA 股票將達到每股 2600 美元。就個人而言，我認為樂觀的情況（針對未來一年）可能會使 TSLA 達到每股約 550 美元——比今天的交易價格高出 86.35%。這個目標也得到了 Wedbush Securities 的 Dan Ives 的支持，他是我最喜歡的科技分析師之一。 \*\*Optimus：\*\*Optimus 在機器人出租車活動中是一個不錯的補充，給與會者帶來了樂趣。但最大的疑問是，這款機器人在準備向公眾銷售時有多少潛力。 毫無疑問，特斯拉並不是唯一進入機器人領域的公司。許多 Mag Seven 成員也在家用機器人方面進行大量投資。雖然家用機器人領域的更多競爭對手可能對 Optimus 構成威脅，但我認為這更確認了家中確實有這樣的深刻創新的空間。 至於家用機器人市場，我認為 2026 年推出的預期有些過於樂觀。然而，如果 “機器人朋友” 在 2030 年前到來，我認為特斯拉的增長率可能會重新加速回到甚至超過 25% 到 30% 的水平，持續一段時間。 ## 特斯拉股價的熊市前景 **Cybertruck：** 毫無疑問，在 Cybertruck 對汽車市場產生影響之前，還有很多工作要做。FSD 功能需要提升，車輛的製造方式也需要經濟實惠。這些都是很大的要求。一些空頭對公司能否執行這一機會表示懷疑。在 3 月底，公司宣佈由於潛在的碰撞風險，幾乎召回了所有 Cybertruck。這對馬斯克的電動車雄心是一個巨大的打擊，Cybertruck 已經遭受了業主對其被認為的缺陷的嚴厲批評。 \*\* 分析師的下調與更低的價格目標：\*\*Ross Gerber 曾經持有股票，但他已經賣出，認為 2025 年將會出現 50% 的崩盤。他還認為 FSD“無法正常工作”。如果這是真的，那對特斯拉最大的增長驅動力來説是一個重創。無論如何，考慮到 TSLA 現在已經下跌了 40%，下行空間並不大。在第二季度開始時，高盛將特斯拉的價格目標從 275 美元下調至 260 美元，同時維持 “中性” 評級。該公司下調了對汽車行業的前景和預期，表示汽車行業很難完全轉嫁關税成本，尤其是在消費者需求減弱的情況下。儘管如此，高盛的一年期價格目標仍代表着從今天的價格下行潛力為 11.90%。 在 6 月，Guggenheim 表示特斯拉的基本面 “以驚人的速度持續惡化”，第二季度的 “疲軟” 交付趨勢證實了更新版 Model Y 並未幫助特斯拉的銷售勢頭。Guggenheim 預計第二季度交付預期將出現 “大幅” 負面修正，當特斯拉在 7 月底公佈該季度財務數據時，這一現實得到了驗證。該公司重申對該股票的 “賣出” 評級，目標價為 175 美元。 **負面新聞：** 馬斯克因與 DOGE 的聯邦政府關係而形象受損，特斯拉繼續承受負面新聞的衝擊。2024 年底，有廣泛報道指出，特斯拉是最危險的汽車品牌，根據公路安全保險協會的數據，其在所有汽車製造商中死亡人數最多。根據研究，特斯拉的致命事故率為每十億車公里 5.6，而整體平均水平僅為 2.8。此外，針對該品牌的持續抗議——包括破壞和縱火——在全球範圍內發生，從意大利和法國到美國的多個州。 **Optimus：** 即使家用機器人即將到來，想讓消費者花費數千美元購買經過驗證的技術也不容易。實際上，如果 Vision Pro 教會了我們什麼，那就是成為早期採用者是昂貴的，可能不是資金的最佳使用方式。無論如何，我寧願等着看看機器人雄心如何發展，而不是在這個階段過於興奮。 **內部人士與機構活動：** 華爾街有句老話，建議投資者 “跟隨資金”。如果這是特斯拉目前的情況，那麼資金正在流出。事實上，在過去三個月中，內部人士（例如公司的高管、董事或任何擁有 10% 或更多公司股份的人）沒有購買一股 TSLA，而在過去 12 個月中，僅有一筆內部購買，根據 Nasdaq.com 的數據。Finviz 的數據支持這一點，甚至顯示馬斯克本人以及他的兄弟自 2024 年底以來一直在拋售股票。此外，機構持股現在已降至 49.54%。總共有 159 家機構投資者已完全清算其在特斯拉的持倉。 **競爭加劇：** 同樣在四月，一家由傑夫·貝索斯支持的電動車公司 Slate 推出了售價為 20,000 美元（在聯邦補貼後）的經濟型電動卡車和 SUV 車型。該公司自稱為 “反特斯拉”，並在美國生產。隨着特斯拉在電動車友好的加利福尼亞州的市場份額降至 50% 以下，Slate 的出現可能會繼續侵蝕特斯拉的銷量。 ## 特斯拉股價的基本情況 特斯拉的基本情況介於兩種極端之間。華爾街分析師為 TSLA 設定的中位數一年目標價為 306.42 美元，相較於今天的價格有 27.45% 的潛在下跌空間。同時，高端目標為 500 美元，低端目標為 19.05 美元。我傾向於將 300 美元視為該股票的合理價值水平。 特斯拉的故事在很大程度上依賴於其主要增長驅動因素。與此同時，電動車銷量和更經濟型車型（Model Q）的崛起可能是近期值得期待的故事，因為人們在等待最大驅動因素的回報。在撰寫本文時，TSLA 股票的前瞻市盈率（P/E）為 156.25 倍，前瞻市銷率（P/S）為 13.28 倍。這使得該股票在我看來略顯低估。 特斯拉（NASDAQ: TSLA）的牛市、基本和熊市價格預測及預測首次出現在 24/7 Wall St.上。 ### Related Stocks - 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