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title: "《大行》高盛升中芯目標價至 73.1 元  AI 及無廠半導體公司擴充帶動長期上升趨勢"
description: "高盛將中芯國際目標價上調至 73.1 元，維持 “買入” 評級，受益於無廠半導體公司需求上升及 AI 機會。預計 2028 財年市盈率為 40 倍，第三季收入將按季增長 5 至 7%，毛利率介乎 18% 至 20%。預計 2025 至 29 年收入年複合增長率為 21%，毛利率將由 21% 回升至 28%。"
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published_at: "2025-09-16T02:36:44.000Z"
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# 《大行》高盛升中芯目標價至 73.1 元  AI 及無廠半導體公司擴充帶動長期上升趨勢

> 高盛將中芯國際目標價上調至 73.1 元，維持 “買入” 評級，受益於無廠半導體公司需求上升及 AI 機會。預計 2028 財年市盈率為 40 倍，第三季收入將按季增長 5 至 7%，毛利率介乎 18% 至 20%。預計 2025 至 29 年收入年複合增長率為 21%，毛利率將由 21% 回升至 28%。

高盛發表研究報告指，在中國自身設計晶片及交予專業代工廠的半導體公司 (即無廠半導體公司) 需求上升，而針對中國市場的需求有利於晶圓代工廠中芯國際 (00981.HK)，受惠需求可驅動利用率和毛利恢復；加上公司持續穩定的產能擴張及新的 AI 機會，該行對中芯國際感到樂觀。

高盛予中芯國際「買入」評級，目標價由 63.7 元上調至 73.1 元，相當預測 2028 財年市盈率 40 倍 (此前 36 倍)。該行預期，公司在今年第三季的短期上升趨勢將成為催化劑，料收入按季增長 5 至 7%，毛利率料介乎 18% 至 20%。

該行指出，人工智能的興起帶動對 AI 計算芯片的需求，預計這將加強中芯國際的長期增長機會。該行整體預計中芯國際 2025 至 29 年的收入年複合增長率為 21%，毛利率將由今年的 21% 回升至 2029 年的 28%。該行預計，由於 AI 及無廠半導體公司強勁增長，將支持中芯國際的銷量和均價，將公司 2028 至 2029 年的收入預測上調 0.4% 及 2%，同時，將毛利率預測上調 0.4 和 0.6 個百分點，因此帶動期內每股盈測分別上調 3% 和 7%。

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