信達證券：九部門出台措施擴大服務消費 社會服務行業迎來投資機會

智通財經 APP 獲悉，信達證券發佈研報稱，9 月 16 日，商務部等 9 部門印發《關於擴大服務消費的若干政策措施》，目標為更大力度提振消費、擴大內需。該文件藴含社會服務行業的多個投資機會：教育板塊建議重點關注 K12 教培和職業教育，旅遊板塊建議重點關注 OTA、景區、酒店、旅遊零售，IP 板塊建議重點關注旅遊演藝、潮玩。

信達證券主要觀點如下：

事件：9 月 16 日，商務部等 9 部門印發《關於擴大服務消費的若干政策措施》，目標為更大力度提振消費、擴大內需。

教育：建議重點關注 K12 教培和職業教育。

提到 “擴大教育等領域開放試點”“支持將更多服務消費領域納入《鼓勵外商投資產業目錄》”“規範發展文化藝術、科技、體育類非學科教育培訓，完善許可條件，符合條件的線上、線下非學科類培訓機構可依法依規申請行政許可;鼓勵相關機構以市場化為導向開展職業技能培訓”。該行認為，(1)《鼓勵外商投資產業目錄 (公開徵求意見稿)》中，教育行業較 22 年版未發生變化，依舊包括非學歷類職業培訓機構、非學歷類語言類培訓機構 (面向中小學生和 3 至 6 歲學齡前兒童的除外)、非學歷類藝術培訓機構 (面向中小學生和 3 至 6 歲學齡前兒童的除外)、職業學校;(2) K12 非學科培訓牌照審批有望更加順暢;(3) 以就業為導向的職業教育有望受益。建議重點關注 K12 教培 (豆神教育、昂立教育、卓越教育集團等) 和職業教育 (中國東方教育、招錄培訓賽道相關個股等) 的投資機會。

旅遊：建議重點關注 OTA、景區、酒店、旅遊零售。

提到 “吸引更多境外人員入境消費，有序擴大單方面免籤國家範圍，優化完善區域性入境免籤政策，鼓勵旅行社、在線旅遊平台推出若干適合外國人的特色旅遊線路”“科學調整每學年的教學和放假時間，探索設置中小學春秋假，相應縮短寒暑假時間，增加旅遊出行等服務消費時間”。建議關注 OTA(攜程集團-S 等)、景區 (西域旅遊、峨眉山 A、長白山等)、酒店 (首旅酒店、君亭酒店等)、旅遊零售 (中國中免、王府井等) 的投資機會。

IP：建議重點關注旅遊演藝、潮玩。

提到 “挖掘傳統文化 IP 市場價值，打造服務消費新場景;支持有條件的地方以優質演藝、動漫、遊戲、影視作品等線上流量帶動線下場景創新”。建議關注旅遊演藝 (宋城演藝、鋒尚文化等)、潮玩 (泡泡瑪特等)。

體育：建議重點關注賽事運營。

提到 “鼓勵引進國外優秀體育賽事，支持地方舉辦大眾體育賽事，打造一批具有較高知名度的精品賽事、職業聯賽以及具有自主知識產權的體育競賽表演品牌”。建議關注賽事運營 (力盛體育、蘭生股份等)。

會展：建議重點關注內展。

提到 “培育面向國際的醫療、會展等市場”。建議關注會展板塊 (蘭生股份、米奧會展)。

護理：建議重點關注聖貝拉。

提到 “加強對養老護理、家政服務、長期照護等領域從業人員培養培訓”。建議關注聖貝拉。

風險提示：居民消費意願或支付能力不及預期。