--- title: "中金：固態電池工藝革新驅動價值重估 幹法電極等新工藝所需設備或為核心增量" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/257659498.md" description: "中金髮布研報指出，隨着全固態電池產業化進程加速，設備端正處於關鍵窗口期，預計 2027 年全固態電池設備增量市場將達到 25 億元，並以 122% 的 CAGR 增長至 2030 年 273 億元。幹法電極等新工藝所需設備將成為核心增量，前中段設備價值量佔比提升至 75%-80%。推薦具備核心設備研發基礎的企業，如先導智能、杭可科技等。" datetime: "2025-09-17T06:03:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/257659498.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/257659498.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/257659498.md) --- # 中金：固態電池工藝革新驅動價值重估 幹法電極等新工藝所需設備或為核心增量 智通財經 APP 獲悉，中金髮布研報稱，**隨着全固態電池向產業化導入階段穩步邁進，設備端作為最先兑現的產業鏈環節處於 “從驗證到放量” 的關鍵窗口期。**車企或於 2027 年小批量全固態電池裝車，測算 2027 年全固態電池設備增量市場空間或達到 25 億元，並有望以 122% 的 CAGR 增長至 2030 年達到 273 億元。另外，前中段設備價值量佔比升至 75%-80%，幹法電極、等靜壓等新工藝所需設備是核心增量，具備明確替代與重估邏輯。 ## 中金主要觀點如下： **新能源車需求催化，產業化進程加速** 新能源車企加速佈局全固態電池路線，多數頭部車企預計全固態電池將在 2026 年實現裝車，2027 年進入小批量生產。寧德時代、比亞迪、清陶能源、LGES 等均已啓動中試線建設，逐步向百兆瓦 - 吉瓦級量產導入。 **核心設備更迭，前 + 中段價值量抬升** 固態電池取消注液封裝工序，引入幹法電極、膠框印刷、等靜壓、高壓化成等關鍵新工藝。我們判斷電池整線價值量由傳統鋰電的 1-2 億元提升至 2-3 億元，其中前、中、後段價值量分別佔比約 35%/40%/25%。 **技術壁壘提升，龍頭設備廠具備先發優勢** 前道幹法負極和後道高壓化成分容逐步放量，幹法正極由於高鎳等正極材料硬度高、脆性強，以及中道等靜壓設備由於資質壁壘高，仍有待突破。 **盈利預測與估值** 中金認為，具備幹法、等靜壓等核心設備研發基礎、已與大廠形成聯合驗證或交付歷史的企業，有望在放量初期卡位先發優勢。推薦先導智能 (300450.SZ)，杭可科技 (688006.SH)，聯贏激光 (688518.SH)，建議關注贏合科技 (300457.SZ)，建議關注相關核心設備廠商。維持覆蓋公司盈利預測和評級不變，由於鋰電行業週期拐點以及行業估值中樞提升，上調先導智能目標價 80% 至 63 元，對應 2025-2026 年 55.9x/41.0xP/E，潛在漲幅 15%；上調杭可科技目標價 73% 至 45 元，對應 2025-2026 年 45.4x/37.3xP/E，潛在漲幅 26%。 **風險因素** 固態電池技術進展不及預期，技術路線變更風險，下游需求不及預期。 ### 相關股票 - [688006.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688006.CN.md) - [300450.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300450.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [健鼎科技首季 EPS5.61 元 全年資本支出衝百億元新高水準](https://longbridge.com/zh-HK/news/287151106.md) - [藍思科技斥逾 7 億購巨騰國際 28% 股權](https://longbridge.com/zh-HK/news/286794490.md) - [2 小時破解！CodeWall 旗下 AI 智能體僅花 20 美元運算資源 攻破 160 億美元巨頭的安全系統](https://longbridge.com/zh-HK/news/286742868.md) - [渣打集團公佈可持續增長計劃](https://longbridge.com/zh-HK/news/286838415.md) - [長榮鋼估短期鋼構市場量穩 接單量可滿足今年訂單需求](https://longbridge.com/zh-HK/news/287192587.md)