--- title: "Meta 股價下滑，而甲骨文股價飆升：甲骨文的 AI 前景是否對 Meta 不利？" description: "在 9 月 10 日，儘管甲骨文的銷售和盈利預期未達標，但甲骨文令人印象深刻的財報導致 Meta Platforms 的股票下跌了 1.8%。甲骨文預計到 2030 財年雲收入將達到 1440 億美元，這引發了對像 Meta 這樣的以人工智能為重點公司的成本增加的擔憂。雖然 Meta 受益於與甲骨文的合作，但其 2026 年的資本支出和運營費用指引將對市場對其人工智能投資的情緒產生重要影響。甲骨文" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/257777443.md" published_at: "2025-09-17T18:07:00.000Z" --- # Meta 股價下滑，而甲骨文股價飆升：甲骨文的 AI 前景是否對 Meta 不利？ > 在 9 月 10 日，儘管甲骨文的銷售和盈利預期未達標，但甲骨文令人印象深刻的財報導致 Meta Platforms 的股票下跌了 1.8%。甲骨文預計到 2030 財年雲收入將達到 1440 億美元，這引發了對像 Meta 這樣的以人工智能為重點公司的成本增加的擔憂。雖然 Meta 受益於與甲骨文的合作，但其 2026 年的資本支出和運營費用指引將對市場對其人工智能投資的情緒產生重要影響。甲骨文的前景對 Meta 的整體影響仍不確定，取決於 Meta 管理成本和推動收入增長的能力 科技巨頭甲骨文（Oracle）紐約證券交易所代碼：ORCL 最近發佈的財報讓許多市場觀察者感到震驚。該公司 2026 財年第一季度的銷售額和調整後的每股收益並沒有令人印象深刻；甲骨文實際上在這兩個數字上都未能達到預期。然而，甲骨文的前景令人驚歎。該公司預計其雲基礎設施收入將在 2030 財年增長至 1440 億美元，而 2026 財年僅為 180 億美元。 這意味着增加 1260 億美元，複合年增長率超過 68%。 獲取 **Meta Platforms** 的提醒： 許多人認為甲骨文的指引對所有股票都是利好，藉助人工智能（AI）熱潮。其巨大的預期收入增長證明了 AI 投資將在未來幾年持續，驗證了 AI 交易的合理性。 然而，並非所有專注於 AI 的股票都從甲骨文的新聞稿中獲益。Meta Platforms 納斯達克代碼：META 在 9 月 10 日下跌了 1.8%，亞馬遜（Amazon.com）納斯達克代碼：AMZN 下跌了 3.3%，谷歌（Alphabet）納斯達克代碼：GOOGL 下跌了約 0.2%。 下面，我們將討論為什麼會出現這種情況，重點關注 Meta。最終，甲骨文令人震驚的雲增長預期對 Meta 是看跌還是看漲，或者介於兩者之間？ ## 甲骨文的前景意味着 Meta 和超大規模雲服務商的成本上升 要回答這個問題，瞭解甲骨文的雲基礎設施業務實際做什麼是很重要的。甲骨文基本上是建立數據中心，將先進的芯片、網絡和冷卻設備以及電力放入合適的設施中。 然後，他們允許客户在這些數據中心租用計算能力，以便運行工作負載。客户希望運行的工作負載越來越多地是特定於 AI 的。 這些客户通常是超大規模雲服務商，如 Meta、亞馬遜和谷歌。因此，甲骨文的 1440 億美元雲收入直接轉化為這些客户的數十億美元額外支出。這意味着這些超大規模雲服務商的成本將增加數十億美元，給他們的利潤率帶來下行壓力。 因此，這些公司的股票在甲骨文的前景發佈後下跌並不令人驚訝。值得注意的是，甲骨文表示 Meta 是其主要的 AI 雲客户之一，使用甲骨文的基礎設施來訓練其 LLaMa 模型。 儘管如此，Meta 顯然從與甲骨文的合作中受益。 ## 甲骨文的合作突顯了 Meta 的雙重基礎設施策略 Meta 一直是全球最著名的 AI 倡導者之一。他們希望利用這項技術增強 Facebook 和 Instagram 廣告的定位能力，並使 AI 眼鏡有可能取代智能手機。為此，公司需要基礎設施來訓練其模型。 它可以從兩個地方獲得這項基礎設施：自己建設或僱人來為他們建設。該公司選擇了一種混合方法，花費數十億美元建設自己的數據中心，並從甲骨文租用容量。 這種方法是明智的。 當 Meta 建設自己的數據中心時，它減少了對甲骨文的依賴。這有助於抵禦未來甲骨文大幅提高對 Meta 收費的情況，因為該公司過於依賴其基礎設施。 與此同時，使用甲骨文作為合作伙伴減少了 Meta 對資本支出的需求。這使 Meta 能夠謹慎管理其成本，同時繼續擴大對計算能力的獲取。 此外，Meta 可以專注於其核心競爭力：找出如何在廣告和智能設備中創造價值，而不是管理 AI 基礎設施。 ## Meta 的支出指引：2026 年的重要數據點 甲骨文的高預期清楚地表明未來幾年 AI 支出將增加。儘管甲骨文的數字並不特定於 Meta，但目前尚不清楚這種增加的支出對股票是看漲還是看跌。 公司自身發佈的結果和預測將決定這一點。Meta 在 2025 年第二季度的業績超出預期，驗證了其支出數十億美元的合理性。該公司必須保持強勁的業績，以避免讓市場擔憂。 最終，Meta 在 2026 年的資本支出和總運營支出指引將是評估市場是否會繼續容忍其 AI 支出狂潮的關鍵。Meta 預計今年總支出將增長 20% 至 24%，並預計這一增速在 2026 年將加快。 問題在於這種加速將有多明顯，以及公司是否也能加速收入增長以限制利潤率收縮。 ## 你現在應該投資 1000 美元在 Meta Platforms 嗎？ 在你考慮 Meta Platforms 之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其每天向客户推薦的股票。MarketBeat 已經識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦現在購買，以便在更廣泛的市場注意到之前... 而 Meta Platforms 並不在名單上。 雖然 Meta Platforms 目前在分析師中獲得了中等買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 在這裏查看這五隻股票 ### Related Stocks - [ORCL.US - 甲骨文](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL.US.md) - [META.US - Meta](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 甲骨文的最悲观假设：若 AI 数据中心合同全部终止 | 伯恩斯坦极端压力测试显示，即便 OpenAI 等 AI 客户完全撤单，甲骨文仅凭核心数据库与企业云业务仍可支撑每股 137 美元估值，较当前股价下行空间仅 15%，安全边际清晰。研报同时拆解市场担忧：2480 亿美元租赁合同年度风险敞口仅 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275745631.md) | | OpenClaw 之父爆猛料：Meta 和 OpenAI 跪着抢人，小扎亲自求收购 | 在一场重磅播客访谈中，OpenClaw 之父 Peter Steinberger 透露，Meta 的扎克伯格和 OpenAI 的 Sam Altman 都在积极拉拢他，甚至扎克伯格亲自表示对 OpenClaw 的赞赏。两大科技巨头同时争抢人 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275962731.md) | | “AI 交易” 的关键变量：服务业敞口越高，AI 颠覆风险越大，“AI 基建” 最有利 | 大摩量化研究显示，“服务业敞口” 是 AI 投资的关键变量，与收益呈显著负相关。由于市场担忧 AI 颠覆，服务业敞口高达 53% 的 “AI 采用者” 表现垫底。相反，“AI 基础设施” 敞口仅 14%，受颠覆风险最小且受益于资本支出，在六 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275977957.md) | | 被借怕了！银行急着给甲骨文 560 亿美元债权 “找下家”，险资、私募接盘 | 华尔街银行额度告急，正急将甲骨文数百亿贷款 “包装” 甩卖，融资成本却已逼近垃圾债。无视 “大空头” Burry 狙击，甲骨文仍拟再融 500 亿豪赌重资产。当 AI 野心撞上流动性墙，这场高杠杆游戏的风险正逼近极限。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274763031.md) | | AI 圈内人士：比新冠更大的事情正在发生，人们还懵懂不知 | AI 技术的演进正在引发深刻的职业冲击，HyperWriteAI 首席执行官 Matt Shumer 指出，AI 已从辅助工具转变为独立执行者，能够自主完成复杂任务。随着技术突破的加速，AI 具备了构建下一代 AI 系统的能力，预示着技术进 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276029817.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。