CGSI 重申對現代牙科的 “增持” 評級，並將目標價提高至 6.88 港元
CGSI 對現代牙科維持 “增持” 評級，並將目標價上調至 6.88 港元。該公司 2025 年上半年淨利潤同比增長 33%，達到 2.85 億港元，主要得益於歐洲和澳大利亞的強勁運營。CGSI 預計 2025 財年收入將穩定增長，受益於牙科產品需求的改善和生產效率的提升。收購 Hexa Ceram 預計將擴大現代牙科在東南亞的市場份額，推動 2027 財年的收入增長。預計 2025 財年淨利潤為 5.45 億港元，每股收益預期上調 1-2%
香港，2025 年 9 月 18 日 -（ACN Newswire）- CGSI 在最近的報告中重申對現代牙科（03600.HK）的 “增持” 評級，並將目標價上調至 6.88 港元。報告指出，現代牙科集團 2025 年上半年淨利潤同比增長 33%，達到 2.85 億港元，略高於預期，主要得益於歐洲和澳大利亞業務的強勁表現。CGSI 預計，現代牙科在 2025 財年將實現穩定的收入增長，EBITDA 利潤率將提高至 24.0%（相比 2024 財年的 21.1%），主要受以下因素驅動：1）歐洲和澳大利亞對高質量牙科修復產品的需求強勁；2）由於產品質量和品牌聲譽的提升，中國市場的銷售量恢復；3）東莞、越南、美國和泰國工廠的生產效率改善。
CGSI 認為收購泰國市場份額最大的牙科實驗室 Hexa Ceram 將使公司在全球分銷和銷售網絡上實現多元化，並在東南亞地區擴大影響力，從而推動 2025-2027 財年的收入增長。CGSI 重申對現代牙科的增持評級，認為該公司將在牙科修復領域進一步獲得全球市場份額。CGSI 將 2025-2026 財年的每股收益預測上調 1-2%，預計 2025 年淨利潤為 5.45 億港元。目標價上調至 6.88 港元，基於 2026 財年 10 倍市盈率的估值。
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來源：現代牙科集團有限公司
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