--- title: "中金：AI 供電架構向 800V HVDC 升級 長期看 SST 有望成為最優技術路線" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/258021028.md" description: "中金髮布研報指出，AI 供電架構正向 800V HVDC 升級，固態變壓器 (SST) 有望成為未來數據中心供電的優選技術。SST 相比傳統 UPS 供電鏈路，效率提升 3ppt 以上，佔地減少 60%，安裝調試周期縮短 75%。隨着 AI 算力中心建設加速，SST 在綠電直連和源網荷儲一體化發展中具備推廣契機。儘管初始投資較高，未來核心部件技術成熟後，整體成本有望下降。" datetime: "2025-09-19T05:50:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/258021028.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/258021028.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/258021028.md) --- # 中金：AI 供電架構向 800V HVDC 升級 長期看 SST 有望成為最優技術路線 智通財經 APP 獲悉，中金髮布研報稱，AI 算力中心建設景氣上行疊加英偉達 800V HVDC 架構與綠電直連需求共振，看好固態變壓器 (SST) 有望憑藉效率高、體積小、靈活性高、預製化設計等優點成為未來數據中心供電架構的優選解法。相較於傳統 UPS 供電鏈路，SST 全鏈路效率可提升 3ppt 以上，減少佔地 60% 以上，減少安裝調試周期 75%，多功能集成，適配綠電接入，且在全生命週期成本中具備較強優勢。 ## 中金主要觀點如下： **AI 供電架構向 800V HVDC 升級，長期看 SST 有望成為最優技術路線** 中金指出，近年來，頭部雲廠商上調資本開支預期，AIDC 建設加速。一方面，隨着 AI 時代發展到 MW 級別機架，英偉達規劃 2027 年全面部署 800V HVDC 架構，維諦技術認為 2030 年有望開啓 SST 應用，SST 技術路線綜合優勢突出、疊加交付週期更短，未來有望取代傳統變壓器成為最優技術路線；另一方面，SST 適配 “光儲直柔”，看好綠電直連、源網荷儲一體化發展下，有望為 SST 帶來推廣新契機。 **SST 方案性能優勢凸顯，技術發展下仍存較大降本空間** 相較於傳統 UPS 供電鏈路，SST 全鏈路效率可提升 3ppt 以上，減少佔地 60% 以上，減少安裝調試周期 75%，多功能集成，適配綠電接入，且在全生命週期成本中具備較強優勢。當前 SST 初始投資成本較高，未來隨着核心部件功率半導體器件、磁芯材料非晶納米晶等工藝更加成熟，整體成本仍有較大下降空間。 **國內外廠商積極佈局 SST 技術** 全球 AIDC 龍頭伊頓、台達等對 SST 方案儲備較早。國內切入佈局廠商主要從傳統電力設備、AI 電源、光儲充三類公司出發，各具優勢，當前個別公司已有 SST 產品在交直流混合微網等工程中形成應用，中國西電已有產品應用在數據中心項目中；看好對電力電子、高頻變壓器、中壓處理等技術有深刻理解，並且擁有豐厚數據中心項目經驗的相關頭部廠商有望脱穎而出。 **推薦標的** 四方股份 (601126.SH)、中國西電 (601179.SH)、金盤科技 (688676.SH) 以及產業鏈其他相關公司。 **風險因素** 需求不及預期；商業化節奏不及預期；技術路線變動。 ### 相關股票 - [601179.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601179.CN.md) - [688676.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/688676.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [中國對外投資監管新規 禁藉跨境派員轉移受管制數據](https://longbridge.com/zh-HK/news/288214224.md) - [中國能源建設擬出資 38 億人幣成立合夥企業，助附屬降低融資成本](https://longbridge.com/zh-HK/news/288193054.md) - [中國使館強烈譴責捷克參議院主席訪台](https://longbridge.com/zh-HK/news/288183236.md) - [〈COMPUTEX〉金運科技搶搭 AI 熱潮 強大需求助攻營收倍增 將叩關資本市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/288384384.md) - [康方生物依沃西治肺癌研究登 ASCO 主席大會兼《柳葉刀》同步發布](https://longbridge.com/zh-HK/news/288189048.md)