--- title: "沃倫·巴菲特剛剛向這兩隻他計劃長期持有的股票增加了超過 4 億美元的投資" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/258242826.md" description: "沃倫·巴菲特已增加伯克希爾哈撒韋在三菱和三井的股份，投資超過 4 億美元於這些日本貿易公司，並計劃無限期持有。儘管在過去三年中出售了 1770 億美元的股票，巴菲特仍然看好這些公司，因為它們的運營模式與伯克希爾相似，保持着強勁的資產負債表並再投資收益。最近的美日貿易協議緩解了關税擔憂，使這些股票對長期投資具有吸引力。巴菲特預計在他的接班人格雷格·阿貝爾的領導下，與這些企業集團未來將有更多合作" datetime: "2025-09-21T17:31:05.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/258242826.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/258242826.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/258242826.md) --- # 沃倫·巴菲特剛剛向這兩隻他計劃長期持有的股票增加了超過 4 億美元的投資 沃倫·巴菲特因其長期持有投資的偏好而廣為人知。他在 1988 年致 **伯克希爾哈撒韋**(BRK.A 0.62%)(BRK.B 0.46%) 股東的信中寫道：“當我們擁有優秀企業的部分股份以及優秀的管理團隊時，我們最喜歡的持有期限是永遠。” 但巴菲特在 2016 年致股東的信中澄清了他的觀點。他表示：“我們並沒有承諾伯克希爾會永遠持有任何可交易證券。” 這對於今天的伯克希爾投資者來説確實是個現實，他們看到巴菲特在過去三年裏出售了價值 1770 億美元的股票。但有一些股票，巴菲特在可預見的未來，甚至可能永遠不太可能出售。 事實上，伯克希爾剛剛增加了其在兩隻股票上的持股比例，他在 2023 年致股東的信中表示，伯克希爾預計將無限期持有這些股票。 圖片來源：The Motley Fool。 ## 在當今市場中尋找偉大的價值 在過去幾年中，沃倫·巴菲特面臨的最大挑戰是尋找股市中的良好價值。整體來看，股票價格上漲的速度超過了財務業績，導致創紀錄的高估值。代表 500 家美國最大公司的標準普爾 500 指數目前的前瞻市盈率為 22.4，遠高於其歷史平均水平的中十幾倍。 早在去年二月，巴菲特就感嘆道：“在這個國家，只有少數幾家公司能夠真正推動伯克希爾的發展。” 擁有 3440 億美元現金可供投資，巴菲特的可投資股票範圍僅限於全球最大的公司，而這些公司的估值上漲速度超過了較小公司的估值。 但巴菲特找到了一組足夠大的公司，可以吸收來自伯克希爾的大量資本。他在八月底投入了超過 4 億美元。這時，伯克希爾增加了對 **三菱**(MSBHF 1.51%)(MTSU.Y 1.47%) 和 **三井**(MITSY 1.30%)(MITSF 4.00%) 這兩家日本五大貿易公司的持股，其他三家包括 **伊藤忠**、**住友** 和 **丸紅**。這些貿易公司是龐大的綜合企業，幾乎在你能想到的每個行業都有業務。 三菱在美國最為人知的可能是其汽車公司。雖然這是母公司的一個重要持股，但該公司還在能源、自然資源和零售方面擁有資產。如果你曾經去過日本，看到每個街區都有的羅森便利店，那是三菱持有 50% 股份的公司。伯克希爾的子公司國家賠償公司在八月底將其在三菱的持股比例提高了 0.5 個百分點。根據當時的股價，這筆購買的成本可能在 4 億到 4.5 億美元之間。 三井幾乎和三菱一樣大，其運營重心主要集中在液化天然氣和其他自然資源及金屬上。其他顯著的持股包括對 **彭斯基汽車集團** 的 20% 股份。管理層表示，國家賠償公司在三菱披露的同一天也增加了對該貿易公司的持股，但沒有公佈購買的具體細節。 這兩隻股票顯然具有價值。三菱目前的交易價格低於 1.5 倍的賬面價值，在八月底的披露之前，交易價格低於 1.4 倍的賬面價值。三井的估值更低，交易價格低於 1.4 倍的賬面價值，在八月份接近 1.25 倍。這些估值可能受到關税擔憂的影響，但美國和日本在九月初達成了貿易協議，消除了對這些股票的壓制。這是巴菲特在他人恐懼時成功貪婪的又一個例子。 ## 什麼使它們成為永恆的持股？ 巴菲特讚揚了這五家日本大貿易公司，指出它們的運營方式與伯克希爾哈撒韋本身相似。它們保持強勁的資產負債表，僅將約三分之一的收益以股息形式返還給股東。雖然它們會在股票提供良好價值時偶爾進行股票回購，但大部分資本用於發展業務和尋找新的投資機會。巴菲特還指出，它們都不願意發行新股。 換句話説，這些公司的管理層是 “優秀的”，符合巴菲特的首選持股期限。此外，巴菲特預見到與這些大型綜合企業合作的潛在機會。它們的管理團隊在更多行業和市場中擁有專業知識，而伯克希爾有充足的資本支持新的投資。巴菲特表示，他希望他的繼任者格雷格·阿貝爾 “在未來與這五家公司高效合作”。 隨着日本貿易公司的股票都以吸引人的估值交易，巴菲特和阿貝爾繼續增加伯克希爾的持股也就不足為奇了。伯克希爾已獲得超過 10% 持股比例的許可。通過最近的購買，它已經超過了三菱（可能還有三井）的持股水平。但仍然有機會進行額外的購買。 ### 相關股票 - [BRK.B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.B.US.md) - [BRK.A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.A.US.md) - [07777.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07777.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [美國將霍爾木茲海峽再保險規模翻倍至 400 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/281650971.md) - [股神丨畢非德：美股估值乏吸引力 巴郡持大量現金等待買入機會](https://longbridge.com/zh-HK/news/281196158.md) - [巴菲特卸任 CEO 後續每天返工 警告銀行系統脆弱 稱沽出蘋果時機太早](https://longbridge.com/zh-HK/news/281285951.md) - [巴菲特的公司憑什麼值一萬億美金](https://longbridge.com/zh-HK/news/282157307.md) - [巴郡重啟回購 單日豪擲 2.25 億美元！](https://longbridge.com/zh-HK/news/279126527.md)