中信建投：全球手機直連衞星競速，關注商業航天投資機會

36 氪獲悉，中信建投研報稱，SpaceX 斥資 170 億美元收購 EchoStar 的 50MHz 黃金頻譜資源，標誌着全球手機直連衞星競爭進入戰略卡位階段。此舉使 SpaceX 擺脱對地面運營商頻譜依賴，通過芯片嵌入技術實現普通手機直連衞星，並將服務能力從文本提升至語音和流媒體數據。採用 “偏遠地區自營 + 城市合作” 的混合模式，SpaceX 正構建覆蓋全球的衞星通信能力。我國同期出台政策支持手機直連衞星發展，加速星座組網和民營火箭商業化。整個商業航天產業鏈迎來發展機遇，但頻譜稀缺性、技術成熟度和商業模式可持續性仍是核心變量。