--- title: "為什麼甲骨文的股票今天出現下跌" description: "甲骨文的股票下跌了 5%，因為投資者重新評估他們對公司與 OpenAI 相關的人工智能潛力的興奮，轉而關注其在 TikTok 交易中的參與。報道稱，甲骨文可能只是許可 TikTok 的算法，而不是擁有它，這引發了對投資價值的擔憂。投資者擔心，如果沒有對算法源代碼的完全訪問，甲骨文目前的高估值可能無法得到合理的支持" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/258564090.md" published_at: "2025-09-23T15:57:15.000Z" --- # 為什麼甲骨文的股票今天出現下跌 > 甲骨文的股票下跌了 5%，因為投資者重新評估他們對公司與 OpenAI 相關的人工智能潛力的興奮，轉而關注其在 TikTok 交易中的參與。報道稱，甲骨文可能只是許可 TikTok 的算法，而不是擁有它，這引發了對投資價值的擔憂。投資者擔心，如果沒有對算法源代碼的完全訪問，甲骨文目前的高估值可能無法得到合理的支持 **甲骨文**(ORCL -4.16%) 的股票在東部時間上午 11 點之前下跌了 5%，因為投資者重新考慮他們對這家長期以來的數據庫軟件公司的熱情，該公司通過與 OpenAI 的關係，已成為人工智能 (AI) 的熱門投資。 為什麼呢？ 事實證明，答案與人工智能完全無關。今天，一切都與 TikTok 有關。 圖片來源：Getty Images。 ## 甲骨文正在為 TikTok 買單，但它能得到什麼？ 自從關於將 TikTok 的美國業務出售給一個美國公司財團的交易加速的傳聞開始流傳已經有一週了——傳聞中提到甲骨文是一個重要參與者。今天，多家新聞機構報道了有關交易可能如何進行的進一步細節。 例如，AP 報道稱，私募股權公司 Silver Lake Partners，以及億萬富翁魯珀特·默多克和邁克爾·戴爾可能會與甲骨文一起投資"TikTok 美國"——其中 20% 將仍由中國的字節跳動擁有。不過，比起誰在購買，更有趣的是他們為自己的錢得到了什麼。 具體來説，甲骨文等可能不被允許"購買"TikTok，而只能許可一份算法的副本，並可能對輸入的數據類型進行某種控制（以及控制其生成的數據）。 ## 甲骨文的股票仍然值得購買嗎？ 我懷疑這就是今天讓投資者猶豫的細節。 雖然將美國數據保留在國內無疑是一個改善，但如果字節跳動所做的只是將甲骨文租用一個黑箱版本的算法，而沒有對代碼進行深入瞭解或更改的能力，這似乎就不那麼有幫助——對甲骨文的價值也降低了。在沒有完全出售的情況下，甲骨文應該堅持至少獲得一個完整的源代碼許可，以便完全訪問 TikTok 算法的底層代碼庫。 如果低於這個標準，甲骨文的股票可能不值得其目前 75 倍的市盈率估值。 ### Related Stocks - [ORCL.US - 甲骨文](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 甲骨文的最悲观假设：若 AI 数据中心合同全部终止 | 伯恩斯坦极端压力测试显示，即便 OpenAI 等 AI 客户完全撤单，甲骨文仅凭核心数据库与企业云业务仍可支撑每股 137 美元估值，较当前股价下行空间仅 15%，安全边际清晰。研报同时拆解市场担忧：2480 亿美元租赁合同年度风险敞口仅 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275745631.md) | | 被借怕了！银行急着给甲骨文 560 亿美元债权 “找下家”，险资、私募接盘 | 华尔街银行额度告急，正急将甲骨文数百亿贷款 “包装” 甩卖，融资成本却已逼近垃圾债。无视 “大空头” Burry 狙击，甲骨文仍拟再融 500 亿豪赌重资产。当 AI 野心撞上流动性墙，这场高杠杆游戏的风险正逼近极限。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274763031.md) | | 报道：AI 军事用途存分歧，美国国防部接近与 Anthropic 切断关系 | 报道称，双方关系破裂源于数月来围绕美国军方如何使用 Claude 工具的激烈谈判。Anthropic 特别希望确保其人工智能不会被用于大规模监控公民，或用于开发无需人类参与即可部署的武器。美国政府方面则希望能够将 Claude 用于 “所有 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276069534.md) | | 木头姐：这轮市场波动是算法导致，而非基本面 | 木头姐凯茜·伍德称，近期市场急涨急跌 “多由算法交易制造”，程序化减仓与技术面交易容易形成连锁踩踏，导致 “先卖再问” 的非理性波动，而卖出的人很可能要后悔。她强调 AI 是毕生最大机遇，当前市场处于类似 1996 年的早期阶段，科技巨头激 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276045627.md) | | 用 AI 模拟新加坡教师 随时随地帮学生加强数学能力 \| 联合早报网 | WizzTutor 联合创办人徐锦泉和张健伦利用人工智能技术创建了一个在线教育平台，旨在帮助学生随时随地提高数学能力。徐锦泉的创意源于他作为教师时发现学生深夜仍在学习的现象。WizzTutor 提供便捷的在线服务，学生只需使用 iPad 或 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276220565.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。