--- title: "華金證券：鋰金屬負極或成為固態電池能量密度突破重要推手 製備工藝多路線並行" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/259278084.md" description: "華金證券發佈研報指出，鋰電負極材料正經歷從傳統石墨向高能量密度體系的轉型，鋰金屬負極的理論比容量為 3860mAh/g，顯著高於石墨和硅碳負極。全固態電解質與鋰金屬負極的結合有助於提高能量密度。鋰金屬負極的製備工藝面臨體積膨脹和鋰枝晶等挑戰，行業內形成了多條技術路線並行的格局，主要包括壓延法、蒸鍍法等。" datetime: "2025-09-29T08:07:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/259278084.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/259278084.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/259278084.md) --- # 華金證券：鋰金屬負極或成為固態電池能量密度突破重要推手 製備工藝多路線並行 智通財經 APP 獲悉，華金證券發佈研報稱，鋰電負極材料正經歷從傳統石墨向多元高能量密度體系的重大轉型。鋰金屬負極理論比容量達 3860mAh/g，遠高於石墨 (372mAh/g) 和硅碳負極 (3590mAh/g)，且具備低電壓平台特性。全固態電解質憑藉高機械強度抑制枝晶，與鋰金屬負極形成最優適配。鋰金屬負極的製備工藝是其實現產業化應用的核心支撐，目前行業形成了多路線並行、高低端場景分化的格局，主流工藝可分為成熟量產導向型 (壓延法)、高端技術突破型 (蒸鍍法)、前沿研發探索型 (液相法、無負極方案) 四大類。 ## 華金證券主要觀點如下： **鋰金屬負極：固態電池能量密度突破的重要推手** 鋰電負極材料正經歷從傳統石墨向多元高能量密度體系的重大轉型。鋰金屬負極理論比容量達 3860mAh/g，遠高於石墨 (372mAh/g) 和硅碳負極 (3590mAh/g)，且具備低電壓平台特性。固態電池方面，全固態電解質憑藉高機械強度抑制枝晶，與鋰金屬負極形成最優適配。 **技術挑戰與突破路徑** 鋰金屬負極存在體積膨脹、鋰枝晶問題、界面反應複雜、製備工藝難度高等關鍵瓶頸。近年來，針對於鋰金屬負極改善策略主要包括三維儲鋰基體限和集流體，電解液和添加劑，修飾隔膜和人造 SEI 等，這些策略從鋰枝晶的生長原理和 SEI 組分出發，主要功能在於限制鋰體積膨脹，降低離子流和表面電流密度，構建穩定和快離子傳輸的表面 SEI。 **製備工藝：多路線並行，技術持續突破** 鋰金屬負極的製備工藝是其實現產業化應用的核心支撐，目前行業形成了多路線並行、高低端場景分化的格局，主流工藝可分為成熟量產導向型 (壓延法)、高端技術突破型 (蒸鍍法)、前沿研發探索型 (液相法、無負極方案) 四大類。其中蒸鍍法成本有望持續優化，成為全固態電池主流工藝。 **2030 年對應市場空間近百億元** 目前鋰金屬負極市場主要由鋰企、負極廠商、箔材廠商三類參與者，鋰企憑藉豐富的鋰資源與金屬鋰產能，在原材料製備上具備成本和質量優勢；負極廠商同時在硅碳負極、鋰金屬負極上進行佈局。根據《中國固態電池行業發展白皮書 (2025 年)》預計到 2030 年全球固態電池出貨量將達到 614.1GWh，其中全固態比例近 30%，基於此假設 2030 年鋰金屬負極假設滲透率 20%，測算對應市場空間近百億元。 **標的方面** 建議關注鋰金屬負極的英聯股份 (002846.SZ)、天鐵科技 (300587.SZ)，此外關注贛鋒鋰業 (002460.SZ)、璞泰來 (603659.SH)、億緯鋰能 (300014.SZ)、國軒高科 (002074.SZ)、德福科技 (301511.SZ)、道氏技術 (300409.SZ) 等鋰電產業鏈相關企業。 **風險提示** 技術研發風險、原材料與供應鏈風險、路線迭代風險、政策監管風險。 ### 相關股票 - [002460.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002460.CN.md) - [01772.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01772.HK.md) - [300409.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300409.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [《勝算在握》怡發證券張穎羣：薦買贛鋒鋰業、不同集團](https://longbridge.com/zh-HK/news/286488644.md) - [【鋰業股】內地碳酸鋰價高位回落，大行看法分歧，贛鋒天齊連日回吐可否博反彈？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286874767.md) - [摘取 OLED 下一代顯示技術「明珠」 維信諾二十年堅守造國屏](https://longbridge.com/zh-HK/news/286995813.md) - [康是美迎 600 店 首度超越屈臣氏登藥妝店龍頭地位](https://longbridge.com/zh-HK/news/286913715.md) - [贛鋒鋰業將於 7 月 15 日派發末期股息每 10 股 1.71727 港元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287084150.md)