--- title: "本地股市第三季表現穩健 但落後於亞洲同行 | 聯合早報網" description: "本地股市在第三季表現穩健，漲幅約 7.6%，與標普 500 相當，但落後於多數亞洲主要指數。分析師認為，市場振興舉措將支撐長期增長。滬深 300 指數上漲 17.7%，台灣加權指數漲 14.5%，日經 225 指數漲 12.4%。中小盤股表現優於大盤股，整體回報率達 22.2%。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/259563968.md" published_at: "2025-09-30T14:26:01.000Z" --- # 本地股市第三季表現穩健 但落後於亞洲同行 | 聯合早報網 > 本地股市在第三季表現穩健，漲幅約 7.6%，與標普 500 相當，但落後於多數亞洲主要指數。分析師認為，市場振興舉措將支撐長期增長。滬深 300 指數上漲 17.7%，台灣加權指數漲 14.5%，日經 225 指數漲 12.4%。中小盤股表現優於大盤股，整體回報率達 22.2%。 本地股市在今年第三季表現穩健，大盤指數漲幅相當於標普 500 指數，但落後於多數亞洲主要指數。儘管如此，分析師認為，在避風港地位和證券市場發展計劃（EQDP）等市場振興舉​​措的支撐下，本地股市將在長期內保持增長。 截至 9 月 30 日下午 3 時，新加坡海峽時報指數過去三個月上漲約 7.6%，略高於標普 500 的 7.5%，但在亞洲市場中略微遜色。滬深 300 指數上漲 17.7%，台灣加權指數漲 14.5%，日經 225 指數漲 12.4%，恒生指數漲 10.6%。與其他亞細安市場相比，海指落後於泰國和印度尼西亞，但好於馬來西亞。 對此，FSMOne 新加坡研究及投資組合管理部研究分析員高苑惠接受《聯合早報》訪問時指出，亞洲股指普遍上漲，主要受政策寬鬆和科技板塊強勁表現支撐。相比之下，海指漲幅温和，可能是因銀行股權重高，而低利率壓縮了銀行利潤，拖累整體表現。 今年第三季，中小盤股漲幅普遍超過大盤股。高苑惠提供的數據顯示，新加坡股市整體第三季平均回報率達 22.2%，遠高於海指回報率。 在市值超過 10 億元的股票中，第三季表現最佳的是博納產業（+119.7%）、揚子江金融控股（+58.1%）和豐隆亞洲（+54.3%）。相較而言，表現不佳的股票跌幅不大，跌幅最大的勝科工業下跌 10.8%，其他下跌股還包括勝捷企業和新航等。 分領域來看，能源板塊領漲，飆升 43.1%，其次是材料板塊（+33.6%）、科技板塊（+28.1%）、工業板塊（+26.8%）和醫療保健板塊（+25.5%）。 Moomoo 新加坡首席投資策略師林子平受訪時説，若只看海指成份股，工業板塊在第三季表現最為突出。板塊中的重量股如揚子江船業、怡和控股和海庭，在第三季度分別取得 47.81%、28.97% 和 16.75% 的強勁漲幅。 他説：“整個板塊受益於物流、航運及高科技工程的強勁需求，同時得益於新加坡作為中立全球貿易樞紐的地位。” 他補充，內部人士增持等其他因素也推動了板塊上漲。據彭博社數據，海庭內部人士在過去六個月中增持了 67% 股份。 ### 受金管局振興舉措支持 市場預計海指繼續走高 對於本地股市接下來的走勢，分析師普遍樂觀。 摩根大通上週將海指的 12 個月牛市目標從之前的 5000 點上調至 6000 點，理由是政府採取的改革措施，將持續改善新加坡股市的流動性和知名度。 大華繼顯在一份報告中指出，金管局今年推出的 50 億元證券市場發展計劃，首批入選資產管理公司已獲撥款 11 億元，剩餘 39 億元尚未分配。報告認為，今年第四季至明年第一季度市場將受到資金流支持，預計海指今年年底可達 4602 點。 林子平認為，儘管海指和標普 500 指數漲幅相近，但如果考慮美元貶值因素，海指的全年回報可能高出不少。 他看好房地產投資信託板塊。“隨着美聯儲啓動降息週期和金管局過去兩次放鬆貨幣政策，房地產投資信託（REIT）板塊將繼續復甦。” 星展集團研究指出，新加坡股市是宏觀不確定環境下的避風港，預計年底海峽時報指數為 4430 點。而中小盤股在證券市場發展計劃和新加坡資本市場津貼（GEMS）推動下，有望持續跑贏大盤。 不過，高苑惠認為，儘管長期展望樂觀，短期內，股市表現仍將受宏觀經濟逆風影響，全球貿易不確定性將對出口和國內生產總值構成風險。 ### Related Stocks - [.SPX.US - 標普 500 指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [399300.CN - 滬深300](https://longbridge.com/zh-HK/quote/399300.CN.md) - [YCS.US - 2 倍做空日元 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCS.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | REG - BNP Paribas Easy - 淨資產值 | BNP Paribas Easy ICAV 已於 2026 年 2 月 13 日發佈了其每日基金價格。各類 ETF 的淨資產價值（NAV）包括：BNP Paribas Easy S&P 500 Scored and Screened UCI | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276058088.md) | | 就業數據強勁打擊降息預期，美股基金遭遇三週以來首次資金淨流出 | 強勁就業數據削弱降息預期，疊加 AI 顛覆擔憂，導致美股基金遭遇三週來首次資金淨流出（14.2 億美元）。資金顯著分化：大盤股失血 123.4 億美元，小盤股逆勢吸金 20.1 億美元。避險下債券基金連續六週獲流入，貨幣基金遭贖回。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275904573.md) | | REG - iShares III S&P 500£ - 淨資產值 | iShares S&P 500 Equal Weight UCITS ETF GBP Hedged 截至 2026 年 2 月 13 日的每股淨資產值（NAV）為 7.039513 英鎊。目前發行的股份總數為 43,281,923 股。黑石 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276038739.md) | | 這是二月份投資 S&P 500 的最明智方法 | 標普 500 的收益組成在 2026 年發生了顯著變化。對該指數進行等權重處理可能是利用這一變化的最佳方式 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276077449.md) | | 突發觀點：更少咄咄逼人的投資者值得被給予橄欖枝 | 美國企業越來越多地迎合激進投資者，2025 年創下 52 家公司做出讓步的紀錄。雖然激進投資者在短期內表現出強勁的回報，但他們的長期影響則不太理想，參與激進投資者的公司在三年內的表現比標普 500 指數低 7%。這一趨勢反映出向以交易為驅動 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276094113.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。