--- title: "比特幣成為問題：103 億美元的稀釋風險正面臨 MicroStrategy" description: "MicroStrategy (MSTR) 最近以 2210 萬美元收購了 196 個比特幣，使其總持有量達到 640,031 個比特幣，價值超過 700 億美元。儘管在收購後 MSTR 股票上漲了 5.62%，但稀釋擔憂隨之出現，潛在風險達到 103 億美元。公司的融資方式受到審查，現有股東的持股比例減少。比特幣與 MSTR 股票價格之間的關聯性依然強勁，預計兩者將同步波動。社區反應不一，突顯出對" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/259575849.md" published_at: "2025-09-30T16:01:01.000Z" --- # 比特幣成為問題：103 億美元的稀釋風險正面臨 MicroStrategy > MicroStrategy (MSTR) 最近以 2210 萬美元收購了 196 個比特幣，使其總持有量達到 640,031 個比特幣，價值超過 700 億美元。儘管在收購後 MSTR 股票上漲了 5.62%，但稀釋擔憂隨之出現，潛在風險達到 103 億美元。公司的融資方式受到審查，現有股東的持股比例減少。比特幣與 MSTR 股票價格之間的關聯性依然強勁，預計兩者將同步波動。社區反應不一，突顯出對稀釋和未來資本發行影響的擔憂 ## **關鍵要點** ### *Strategy 購買了多少比特幣，價格是多少？* 196 BTC，價格為每枚 113,048 美元，使得其資產總額達到 640,031 BTC，價值 700 億美元。 ### *MSTR 股票在購買後如何反應？* MSTR 上漲了 5.62%，而比特幣上漲了 2%，但稀釋擔憂對股東價值前景施加了壓力。 * * * MicroStrategy，現在稱為 Strategy Inc. (MSTR)，在宣佈收購更多比特幣後，過去 24 小時內上漲了 5.62%。 該公司以每枚 113,048 美元的價格收購了 196 BTC，價值 2210 萬美元，使其資產總額達到 640,031 BTC，價值超過 700 億美元。Strategy 仍然承擔約 80 億美元的債務。 邁克爾·塞勒在 2020 年發起的比特幣優先戰略仍然盈利。儘管如此，該公司的融資方式仍然受到審查。 ## **稀釋風險上升對股東的影響** 在收購超過 2200 萬美元的比特幣後，Strategy 還稀釋了股東超過 1.28 億美元，主要是在 MSTR 普通股中。此外，塞勒出售了優先股以支付股息。 這種稀釋降低了現有的所有權比例，並對個別股票價值產生了負面影響。擬議的計劃擴展可能將總稀釋風險提升至 103 億美元。 來源：X 積極的一面是，這種 MSTR 股票的稀釋為他們提供了更多的融資選項，而不是依賴債務。這也被視為一種戰略意圖，因為這將隨着時間的推移提高每股比特幣的價值。 ## **比特幣與 MicroStrategy 股票的相關性** 比特幣和 MicroStrategy 股票價格密切相關。收購比特幣和比特幣價格上漲通常會導致 MSTR 價格上漲。 事實上，根據雅虎財經的數據，在購買 196 BTC 後，股票價格最終上漲了 17.36 美元。此外，比特幣上漲了 2%，進一步增加了股票的價值。 來源：Cas Abbe/X 圖表信號還顯示，在 115,000 美元的阻力位附近出現了看漲的背離，RSI 從超賣區域反彈，支持了這一走勢。這與塞勒持續增持的樂觀情緒相一致。 在短期內，比特幣和 MSTR 可能會繼續同步波動，因為資產總額在擴大。 ## **社區反應與結論** 反應不一，有些人對 Strategy 稀釋其股票表示贊同。 對於 MSTR 持有者來説，並不全是好消息。一位 CT 用户指出，由於上週 MSTR 價格下跌，購買規模較小。 在一篇帖子中，用户 Foss Invest 寫道， > “由於股票價格在一週內下跌 10%，他無法進行 ATM 發行，因此只能小規模購買。隨着比特幣下跌，他進行 ATM 發行的能力將受到限制！” 另一方面，另一位用户馬丁·法因對此表示全力支持。他認為，Strategy 要建立如此規模的資產通常需要很長時間，但由於比特幣，僅用了五年就實現了。 總之，如果 MSTR 停止購買比特幣，將會削弱對加密市場的信心。相反，持續收購比特幣將意味着 MSTR 股票表現不及比特幣本身。 ### Related Stocks - [MSTR.US - Strategy](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSTR.US.md) - [SMST.US - 2 倍做空 MSTR ETF - Defiance](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMST.US.md) - [MSTZ.US - 2 倍做空 MSTR ETF - T-Rex](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSTZ.US.md) - [07799.HK - 南方兩倍做多MSTR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07799.HK.md) - [07399.HK - 南方兩倍做空MSTR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07399.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Is There Now An Opportunity In MicroStrategy (MSTR) After Steep One Year Share Price Fall | MicroStrategy (MSTR) shares have fallen 60.4% over the past year, closing at $133.88. Despite recent declines, a Discoun | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276015339.md) | | Strategy Buys 2,486 Bitcoin But MSTR Dives Another 3% | Strategy (NASDAQ:MSTR) purchased 2,486 Bitcoin for $168.4 million, funded by stock sales. Total holdings now stand at 71 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276152457.md) | | Binance shifts $1B SAFU fund into Bitcoin – Is BTC’s bottom forming? | Binance has converted its $1 billion SAFU Fund into Bitcoin, acquiring 4,545 BTC, reinforcing its belief in BTC as a lon | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275851280.md) | | Michael Saylor's Strategy says it can weather Bitcoin drop to $8,000 while covering debt | Bitcoin-focused firm Strategy (MSTR) claims it can endure a drop in Bitcoin's price to $8,000 while fully covering its d | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276098816.md) | | Strategy (MSTR), BitMine pour millions into BTC, ETH amid slump | Corporate treasuries are absorbing supply even as retail sentiment remains fragile. | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276151521.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。