<p>期權讓我們能夠以其價格的一小部分交易我們的看漲和看跌觀點。通過期權，我們不僅交易股票的價格，還交易波動性和時間，這些都是期權溢價的組成部分。</p>
<p>波動性是計算期權溢價的一個輸入。每個人對波動性都有自己的看法。因此，我們不是尋找正確的輸入，而是通過市場交易的期權溢價反向計算出波動性數值。因此，計算出的波動性被稱為隱含波動性，即由期權溢價隱含的波動性。</p>
<p>由於波動性是一個輸入，其數值的變化也會影響期權溢價。如果我們對此不知情，可能會受到變化的嚴重影響。然而，如果我們把自己放在正確的位置，就可以從中賺取額外的收益。讓我們通過三個步驟來理解這一點。</p>
<p>1. 隱含波動性與期權溢價之間的關係是什麼？</p>
<p>隱含波動性是期權溢價中的動量輸入。這定義了預期變動有多少被計入期權溢價。我們都知道，期權賣方在到期時如果期權到期在價內（股票到期高於看漲行權價或低於看跌行權價），將始終有義務買入/賣出股票或指數。</p>
<p>更多的波動性意味着更多的動量。這意味着期權賣方面臨以虧損買入或賣出股票的可能性更大。為了保護自己，期權賣方會進行更多的對沖，這將使他們付出更多的成本。這種由於波動性增加而產生的額外成本將轉嫁給期權買方。</p>
<p>因此，較高的隱含波動性 = 較高的溢價。</p>
<p>2. 如何計算隱含波動性與期權溢價之間關係的影響？</p>
<p>Vega 是量化隱含波動性影響的單一詞彙。Vega 的定義非常簡單。Vega 是期權溢價在隱含波動性變化 1% 時的變化量，同時保持股票/指數的時間和價格不變。</p>
<p>這很重要，因為在到期前 10 天或更長時間，Vega 的數值通常會更大。就像期權溢價一樣，Vega 也會隨着時間的推移而下降。</p>
<p>如果不以正確的方式處理，Vega 可能會對你的利潤產生嚴重影響。同時，它也可以帶來額外的收益。</p>
<p>3. 如何將隱含波動性變現？</p>
<p>最後一步解釋瞭如何通過簡單選擇適合你看漲或看跌偏向的交易來利用 Vega。</p>
<p>隱含波動性在一個範圍內波動。因此，如果它處於 3-4 周的高位，可能會下降，反之亦然。</p>
<p>如果某隻股票的隱含波動性很高，選擇賣出看跌期權而不是買入看漲期權。在這種情況下，如果波動性下降 2%，溢價將下降 2 倍的 Vega 值，從而賺取額外的收益。</p>
<p>同樣，如果隱含波動性較低，則買入期權。如果隱含波動性上升 2%，溢價將上升 2 倍的 Vega。</p>
<p>隱含波動性圖表可以在期權分析應用程序上找到，或者可以跟蹤印度 VIX 以檢查高低波動性。免責聲明：Moneycontrol.com 上專家表達的觀點和投資建議僅代表他們個人的看法，並不代表網站或其管理層的觀點。Moneycontrol.com 建議用户在做出任何投資決策之前諮詢認證專家。</p>

全球 Buy-Write 策略 STAR ETF - AdvisorShares

<p>Shubham Agarwal 的文章討論了隱含波動率在期權交易中的重要性。文章解釋了隱含波動率如何影響期權溢價，較高的波動率會導致較高的溢價，因為這增加了期權賣方的風險。文章引入了 Vega 的概念，作為期權溢價隨隱含波動率變化 1% 時的變化量的衡量標準。文章建議交易者在隱含波動率高時賣出看跌期權，而在隱含波動率低時買入期權，以最大化利潤。文章強調了理解和跟蹤隱含波動率對於成功交易策略的重要性</p>

<p>Options give us liberty to trade our bullish and bearish views at a premium which is fraction of their price. With Options we not only trade price of the stock but also trade volatility and time which are integral part of the Options Premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>期權讓我們能夠以其價格的一小部分交易我們的看漲和看跌觀點。通過期權，我們不僅交易股票的價格，還交易波動性和時間，這些都是期權溢價的組成部分。</p>
</div><p>Volatility is one of the inputs to calculate Option Premium. Everyone would have their own input on volatility. So, instead of finding the right input, what we do is back calculate the volatility figure from market traded Option Premium. Thus, calculated volatility is called Implied Volatility, volatility implied by the Option Premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>波動性是計算期權溢價的一個輸入。每個人對波動性都有自己的看法。因此，我們不是尋找正確的輸入，而是通過市場交易的期權溢價反向計算出波動性數值。因此，計算出的波動性被稱為隱含波動性，即由期權溢價隱含的波動性。</p>
</div><p>Since volatility is an input, change in its value also has an impact on the Option Premium. Unaware of it, we may get badly impacted by the changes. However, if we place ourselves right, we can make extra money out of it. Let us understand this in 3 steps.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於波動性是一個輸入，其數值的變化也會影響期權溢價。如果我們對此不知情，可能會受到變化的嚴重影響。然而，如果我們把自己放在正確的位置，就可以從中賺取額外的收益。讓我們通過三個步驟來理解這一點。</p>
</div><p>1. What is the relationship of Implied Volatility with Option Premium?</p>
<div class="lb-trans"><p>1. 隱含波動性與期權溢價之間的關係是什麼？</p>
</div><p>Implied Volatility is the momentum input in the Option Premium. This is what defines how much of the expected move is priced into the Option Premium. We all know that Option Seller will always have an obligation to buy/sell the stock or index on expiry if they end up expiring in the money (stock expiring above Call strike or below Put strike).</p>
<div class="lb-trans"><p>隱含波動性是期權溢價中的動量輸入。這定義了預期變動有多少被計入期權溢價。我們都知道，期權賣方在到期時如果期權到期在價內（股票到期高於看漲行權價或低於看跌行權價），將始終有義務買入/賣出股票或指數。</p>
</div><p>More volatility means more momentum. This means more chances of Option Seller getting the obligation to Buy or Sell stock at a loss. To safeguard this, Option Seller will be hedging more, which will cost them more. This more cost due to more volatility will be charged to the Option Buyer.</p>
<div class="lb-trans"><p>更多的波動性意味着更多的動量。這意味着期權賣方面臨以虧損買入或賣出股票的可能性更大。為了保護自己，期權賣方會進行更多的對沖，這將使他們付出更多的成本。這種由於波動性增加而產生的額外成本將轉嫁給期權買方。</p>
</div><p>Thus, Higher Implied Volatility = Higher Premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，較高的隱含波動性 = 較高的溢價。</p>
</div><p>2. How to calculate impact of the relationship between Implied Volatility with Option Premium?</p>
<div class="lb-trans"><p>2. 如何計算隱含波動性與期權溢價之間關係的影響？</p>
</div><p>Vega, is the single word that quantified the impact of implied volatility. There is a straightforward definition of Vega. Vega is the amount of change in Option Premium for 1% change in implied volatility keeping both time and price in the stock/ index constant.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vega 是量化隱含波動性影響的單一詞彙。Vega 的定義非常簡單。Vega 是期權溢價在隱含波動性變化 1% 時的變化量，同時保持股票/指數的時間和價格不變。</p>
</div><p>This is important because Vega especially in the beginning of the expiry with 10 or more days to expiry is a much bigger value. Just like option premium Vega also goes down with passage of time.</p>
<div class="lb-trans"><p>這很重要，因為在到期前 10 天或更長時間，Vega 的數值通常會更大。就像期權溢價一樣，Vega 也會隨着時間的推移而下降。</p>
</div><p>Vega can have a serous impact on your profits if not dealt with the right way. At the same time, it can make an extra buck as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果不以正確的方式處理，Vega 可能會對你的利潤產生嚴重影響。同時，它也可以帶來額外的收益。</p>
</div><p>3. How to monetize implied volatility?</p>
<div class="lb-trans"><p>3. 如何將隱含波動性變現？</p>
</div><p>This last step explains how to utilize the Vega in your favour by simply choosing the right trade for your bullish or bearish bias.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後一步解釋瞭如何通過簡單選擇適合你看漲或看跌偏向的交易來利用 Vega。</p>
</div><p>Implied Volatility moves in a range. So, if it is at 3-4 weeks high, it is likely to come down and other way around.</p>
<div class="lb-trans"><p>隱含波動性在一個範圍內波動。因此，如果它處於 3-4 周的高位，可能會下降，反之亦然。</p>
</div><p>Choose to Sell Put instead of Buying a Call if the Implied Volatility of a stock is high. Here, if the Volatility drops by 2%, premium goes down by 2X Vega value of that option, making extra money.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果某隻股票的隱含波動性很高，選擇賣出看跌期權而不是買入看漲期權。在這種情況下，如果波動性下降 2%，溢價將下降 2 倍的 Vega 值，從而賺取額外的收益。</p>
</div><p>Similarly, if the implied volatility is low, Buy Option. If implied volatility rise by 2%, the premium will rise by 2X Vega.</p>
<div class="lb-trans"><p>同樣，如果隱含波動性較低，則買入期權。如果隱含波動性上升 2%，溢價將上升 2 倍的 Vega。</p>
</div><p>Implied volatility charts are available on option analytics apps, alternatively one can track India VIX to check high and low volatility.Disclaimer: The views and investment tips expressed by experts on Moneycontrol.com are their own and not those of the website or its management. Moneycontrol.com advises users to check with certified experts before taking any investment decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>隱含波動性圖表可以在期權分析應用程序上找到，或者可以跟蹤印度 VIX 以檢查高低波動性。免責聲明：Moneycontrol.com 上專家表達的觀點和投資建議僅代表他們個人的看法，並不代表網站或其管理層的觀點。Moneycontrol.com 建議用户在做出任何投資決策之前諮詢認證專家。</p>
</div>

Vega 的貨幣化及其對隱含波動率的影響：Shubham Agarwal