--- title: "《大行》高盛料高市早苗不可能立即推大規模財政擴張 但國防開支或逐步增至超過 GDP 的 2%" description: "高盛分析認為，日本新任自民黨總裁高市早苗不太可能立即推行大規模財政擴張，儘管她主張積極財政政策。預計國防開支將逐步增至超過 GDP 的 2%。短期內對日本央行貨幣政策影響有限，預計 2026 年 1 月加息。高市早苗可能尋求與在野黨合作，擴大聯盟以確保政府穩定。她在危機管理與國防政策方面有豐富經驗，曾擔任經濟安全擔當大臣。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/260004747.md" published_at: "2025-10-06T03:35:23.000Z" --- # 《大行》高盛料高市早苗不可能立即推大規模財政擴張 但國防開支或逐步增至超過 GDP 的 2% > 高盛分析認為，日本新任自民黨總裁高市早苗不太可能立即推行大規模財政擴張，儘管她主張積極財政政策。預計國防開支將逐步增至超過 GDP 的 2%。短期內對日本央行貨幣政策影響有限，預計 2026 年 1 月加息。高市早苗可能尋求與在野黨合作，擴大聯盟以確保政府穩定。她在危機管理與國防政策方面有豐富經驗，曾擔任經濟安全擔當大臣。 就日本自民黨總裁上週六 (4 日) 選舉中，高市早苗當選成新任黨魁。雖然高市早苗一貫主張採取戰略性、積極的財政政策，但她表明將尊重現有自民黨與公明黨聯合政府的政策方針，例如在本次總裁選舉政綱中已剔除消費税減税的提議。因此，該行認為她不太可能立即推行大規模財政擴張政策。然而，該行不排除她未來可能透過深化與主張積極財政政策的在野黨合作，逐步走向財政擴張。日本國防開支亦可能逐步增加至超過 GDP 的 2%。 該行認為，高市早苗在自民黨總裁選舉中勝出，短期內對日本央行的貨幣政策不會產生重大影響，因預期日本央行基於風險管理考量，將暫時維持利率不變。該行的基本預期仍是 2026 年 1 月進行下一次加息，但若日本央行與政府經濟政策之間的一致性受到質疑，則加息時程可能推遲。高盛將密切關注高市早苗未來的言論，並留意此一可能性。 高盛指，隨着新任自民黨總裁產生，日本國會預計將於 10 月 15 日左右召開特別會議，選出新任首相併組建新內閣。由於高市早苗已表示自民黨與公明黨聯盟優先，亦會考慮納入政策理念相同的政黨加入聯盟，該行假設現有由自民黨與公明黨組成的少數派政府將繼續維持，並在個案基礎上尋求與在野黨合作。然而，新政府可能尋求擴大聯盟架構，或在內閣以外建立更明確的合作模式，以確保政府穩定。在高市早苗領導下，與主張類似政策目標 (如積極財政政策) 的國民民主黨建立夥伴關係或聯合政府的可能性浮現。 高盛指，高市早苗於 1993 年首次當選國會議員。她曾擔任經濟安全擔當大臣，並在安倍內閣中長期出任總務大臣，對危機管理與國防相關政策有廣泛的專業知識。作為「安倍經濟學」的支持者，她主張積極的財政支出。對抗通脹與財政政策方面：高市早苗於今年 5 月表示，為應對物價高漲，應將食品的消費税降至 0%，但她也承認改變税制需要時間。因此，她提議由地方政府自行決定用途的補助金。 產業、國防、能源及其他政策：高市早苗承諾推動對人工智慧、半導體、量子運算、太空及先進醫學等領域的投資。加強網路防禦 (其專業領域之一) 亦列入其政策議程。在能源方面，她主張新一代核反應爐與新核融合技術對提供廉價且穩定的電力至關重要，特別是高壓與超高壓電力供應。她優先推動國內資源開發，並反對使用外國製造的太陽能板。 針對政府現行的五年國防建設計劃 (目標是在 2022 財年至 2027 財年五年內，將國防預算從 GDP 的 1% 逐步提升至 2%)，她表示不應預設國防支出的數字目標，但承認有許多工作待完成。 ### Related Stocks - [GS.US - 高盛](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 一文读懂 2026 年至今的全球市场：什么在涨？美股为何不行？这种趋势会持续吗？ | 高盛报告揭示 2026 年市场新风向：周期性资产上涨仍有空间；但 AI 等热门主题估值过高，高波动或成为未来常态；美元将持续疲软；建议警惕高估值板块，分散股票持仓、保持健康的非美敞口（包括新兴市场），以及较长期限指数波动率的做多头寸。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276406606.md) | | 高盛推出 “抗 AI 冲击” 主题投资组合：做多算力与安全，做空可被替代的软件股 | 高盛推出一项新的软件股多空组合，做多那些业务难以被人工智能取代、或直接受益于 AI 需求增长的公司，同时做空可能被自动化或被企业内部替代的软件企业。此前随着 Anthropic 等公司推出面向法务和税务的 AI 工具，引发相关软件股大幅下跌 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275943203.md) | | 加拿大宣布新国防工业战略，注重国内制造以重获战备能力 | 加拿大总理卡尼于 2 月 17 日宣布新的国防工业战略，设定未来十年目标，包括将 70% 的国防合同授予本国企业，旨在实现国内采购和维护大部分军事装备。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276178964.md) | | 全球财政刺激 “雷声大雨点小”？瑞银预计仅为 2026 年 GDP 增长贡献 8 个基点 | 瑞银研究指出，2026 年全球财政刺激实际影响接近中性，对 GDP 增长贡献仅约 8 个基点。尽管美、日、德等国法案热度高，但由于执行速度缓慢及新兴市场财政整固，实际力度远低于历史水平。全球经济仍需寻找内生动力，而非寄希望于政策红利。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276317126.md) | | 韩国和加拿大将于 2 月 25 日举行国防和外交部长会议 - 韩国部 | 韩国和加拿大将于 2 月 25 日举行国防和外交部长会议 - 韩国外交部 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276420412.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。