瑞銀：升九龍倉置業目標價至 23 港元 料長期逆風持續 維持 “中性” 評級
瑞銀髮布研報稱，隨着香港零售額近期趨穩，九龍倉置業股價年內上漲 13%。瑞銀相信，由 HIBOR 下降驅動，市場已消化了近期零售銷售穩定和盈利反彈 (預計 2025 至 2026 年達 2% 至 9%)。然而，長期阻力仍在持續，主要來自香港人出境旅遊反彈；內地税務退税安排更便利；及高端商場競爭加劇。因此，予該股維持 “中性” 評級，上調目標價至 23 港元。瑞銀表示，儘管零售額有所反彈，但預期該趨勢將是暫時性的，因本地可自由支配支出在十一國慶黃金週後將面臨壓力。長期而言，瑞銀認為擴大適用試點税務退税方案的陸路邊境管制點 (包括香港居民)，以及內地電子商務平台競爭加劇帶來結構性阻力。基於 HIBOR 假設，瑞銀將九龍倉置業 2025 至 27 年各年每股盈測上調介乎 4% 至 8%；認為香港零售銷售將在今明兩年不太可能錄得強勁增長，維持審慎態度，預測今明兩年零售銷售幾近持平。
智通財經 APP 獲悉，瑞銀髮布研報稱，隨着香港零售額近期趨穩，九龍倉置業 (01997) 股價年內上漲 13%。瑞銀相信，由 HIBOR 下降驅動，市場已消化了近期零售銷售穩定和盈利反彈 (預計 2025 至 2026 年達 2% 至 9%)。然而，長期阻力仍在持續，主要來自香港人出境旅遊反彈；內地税務退税安排更便利；及高端商場競爭加劇。因此，予該股維持 “中性” 評級，上調目標價至 23 港元。
瑞銀表示，儘管零售額有所反彈，但預期該趨勢將是暫時性的，因本地可自由支配支出在十一國慶黃金週後將面臨壓力。長期而言，瑞銀認為擴大適用試點税務退税方案的陸路邊境管制點 (包括香港居民)，以及內地電子商務平台競爭加劇帶來結構性阻力。
基於 HIBOR 假設，瑞銀將九龍倉置業 2025 至 27 年各年每股盈測上調介乎 4% 至 8%；認為香港零售銷售將在今明兩年不太可能錄得強勁增長，維持審慎態度，預測今明兩年零售銷售幾近持平。
