--- title: "理解市場 | 泡泡瑪特再漲超 4% Labubu 依舊供不應求 新 IP“星星人 “快速崛起" description: "泡泡瑪特再漲超 4%，截至發稿，漲 4.25%，報 284.2 港元，成交額 8.82 億港元。摩根大通發佈研報稱，將泡泡瑪特評級從"中性"上調至"增持"，目標價從 300 港元上調至 320 港元。摩根大通此次調整主要基於兩大關鍵因素：一是熱門 IP 持續強勁，儘管 Labubu 產能已較一季度提升 10 倍，但 Labubu 3.0 和 Mini Lab" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/261350026.md" published_at: "2025-10-16T01:41:03.000Z" --- # 理解市場 | 泡泡瑪特再漲超 4% Labubu 依舊供不應求 新 IP“星星人 “快速崛起 > 泡泡瑪特再漲超 4%，截至發稿，漲 4.25%，報 284.2 港元，成交額 8.82 億港元。摩根大通發佈研報稱，將泡泡瑪特評級從"中性"上調至"增持"，目標價從 300 港元上調至 320 港元。摩根大通此次調整主要基於兩大關鍵因素：一是熱門 IP 持續強勁，儘管 Labubu 產能已較一季度提升 10 倍，但 Labubu 3.0 和 Mini Labubu 在所有地區仍處於售罄狀態。此外，新 IP"星星人"快速崛起，預計將貢獻 2027 年銷售額的 8%；二是估值吸引力顯著提升，泡泡瑪特股價較 8 月高點回調 24%，而同期恒生指數上漲 7%，當前按摩根大通預測僅 20 倍 2026 年市盈率，風險回報比更具吸引力。 智通財經 APP 獲悉，泡泡瑪特 (09992) 再漲超 4%，截至發稿，漲 4.25%，報 284.2 港元，成交額 8.82 億港元。 摩根大通發佈研報稱，將泡泡瑪特評級從"中性"上調至"增持"，目標價從 300 港元上調至 320 港元。摩根大通此次調整主要基於兩大關鍵因素：一是熱門 IP 持續強勁，儘管 Labubu 產能已較一季度提升 10 倍，但 Labubu 3.0 和 Mini Labubu 在所有地區仍處於售罄狀態。此外，新 IP"星星人"快速崛起，預計將貢獻 2027 年銷售額的 8%；二是估值吸引力顯著提升，泡泡瑪特股價較 8 月高點回調 24%，而同期恒生指數上漲 7%，當前按摩根大通預測僅 20 倍 2026 年市盈率，風險回報比更具吸引力。 ### Related Stocks - [09992.HK - 泡泡瑪特](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09992.HK.md) - [JPM.US - 摩根大通](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 当泡泡玛特挤掉 “泡泡”——从 “超级 IP 确立” 走向 “全球长青” | 国联证券指出，泡泡玛特已超越 “盲盒泡沫” 阶段，正通过 Labubu 家族化与星星人等新 IP 矩阵建立可持续的 IP 生态。其核心战略是全球化扩张（尤其北美集群化开店）与产业链延伸（切入烘焙、珠宝等高頻消费场景），推动公司从 “超级 I | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275414453.md) | | 年销 4 亿件！” 后 Labubu 时代”，泡泡玛特的高增长能否持续？ | 汇丰表示，“Labubu 带来的超高速增长会褪去，但平台能力会延续”，并将 2026 年定义为 “再定基” 的一年。瑞银认为，销量数据有助于缓解市场对单一爆款依赖的担忧，同时新 IP Twinkle 在 2026 年初开局强劲，为增长接力提 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275396337.md) | | 暴涨 50% 空头死扛不退！泡泡玛特正面临一场史诗级 “逼空” 风暴？ | 泡泡玛特港股近期暴涨 50%，但 S3 Partners 数据显示空头并未撤退，空头占自由流通股比例反而从 2% 激增至 16%，逼空风险评分达满分 100。分析师称这是罕见的 “极度拥挤单边押注”，尽管公司通过回购提振信心，但空头仍押注公 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275545907.md) | | 泡泡玛特在繁荣与萧条之间取得平衡：Labubu 的崛起能否与 Molly 的势头相匹敌？ | 泡泡玛特，这个国际艺术玩具品牌，面临挑战，因为其爆款角色 Labubu 在二级市场价格上出现下滑，而其标志性角色 Molly 则庆祝 20 周年。公司的收入在很大程度上依赖于 Labubu，但其表现经历了显著的波动，与 Molly 的稳定表 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275993548.md) | | 春节交易大红包，除了 AI，还有消费、人民币…… | 在 2026 年春节前，中国消费市场释放积极信号，人民币升破 6.9 关口。摩根大通和美银的调查显示，消费结构性回暖、人民币强势及上游成本变化影响市场。39% 受访者每周多次使用 AI 工具，主要用于购物和行程规划。居民消费心态趋于务实，高 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275730789.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。