--- title: "華泰證券：維持台積電買入評級 目標價 370 美元" description: "華泰證券維持台積電買入評級，目標價 370 美元。公司 Q3 業績超預期，AI 需求強勁推動先進製程與封裝產能擴張。上調 2025 年收入及資本開支指引，N2 量產在即，2026 年 HPC 增長可期。憑藉技術領先與定價能力，有望抵消海外擴產對毛利率的短期稀釋，長期盈利能力穩固。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/261883131.md" published_at: "2025-10-20T12:23:40.000Z" --- # 華泰證券：維持台積電買入評級 目標價 370 美元 > 華泰證券維持台積電買入評級，目標價 370 美元。公司 Q3 業績超預期，AI 需求強勁推動先進製程與封裝產能擴張。上調 2025 年收入及資本開支指引，N2 量產在即，2026 年 HPC 增長可期。憑藉技術領先與定價能力，有望抵消海外擴產對毛利率的短期稀釋，長期盈利能力穩固。 華泰證券維持台積電買入評級，目標價 370 美元，公司 Q3 業績超預期，AI 需求強勁推動先進製程與封裝產能擴張。上調 2025 年收入及資本開支指引，N2 量產在即，2026 年 HPC 增長可期。憑藉技術領先與定價能力，有望抵消海外擴產對毛利率的短期稀釋，長期盈利能力穩固。公司 Q3 業績超預期，AI 需求強勁推動先進製程與封裝產能擴張。上調 2025 年收入及資本開支指引，N2 量產在即，2026 年 HPC 增長可期。憑藉技術領先與定價能力，有望抵消海外擴產對毛利率的短期稀釋，長期盈利能力穩固。 ### Related Stocks - [TSM.US - 台積電](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 反超三星、利润率盖过台积电：SK 海力士是如何问鼎 AI 存储领域 “隐形霸主” 的？ | SK 海力士过去 12 个月市值飙升 340%，已从债权人控制的 “僵尸公司” 逆袭为 AI 产业链定价者。其凭借 HBM 先发优势，在 AI 需求爆发的浪潮下，深度绑定英伟达与微软，拿下全球过半 HBM 份额；市占率超越三星，利润率超越台 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275576275.md) | | Stratechery 创始人深度访谈：预警 2029 年大规模 “芯片荒”，SaaS 模式将终结，广告才是 AI 终极商业闭环 | Ben Thompson 警告，台积电保守扩产或致 2029 年全球芯片短缺，巨头需分担建厂风险。在对巨头点评中，他认为 Meta 执行力最佳；谷歌混乱但有韧性；亚马逊自研芯片策略面临风险。展望未来，他指出在数字世界高度发达后，“现场” 体 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276001569.md) | | AI 圈内人士：比新冠更大的事情正在发生，人们还懵懂不知 | AI 技术的演进正在引发深刻的职业冲击，HyperWriteAI 首席执行官 Matt Shumer 指出，AI 已从辅助工具转变为独立执行者，能够自主完成复杂任务。随着技术突破的加速，AI 具备了构建下一代 AI 系统的能力，预示着技术进 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276029817.md) | | AI 恐慌压垮了软件——但市场真的错了吗？ | AI 颠覆软件的恐慌导致板块遭无差别抛售，但机构指出软件正被 AI 增强而非取代。市场已过度反应：软件市盈率从 51 倍骤降至 27 倍，低于汽车、半导体等板块。数据印证分化：AI 采用者盈利修正幅度比受干扰者高出 102%。积极整合 AI | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275909538.md) | | “AI 交易” 的关键变量：服务业敞口越高，AI 颠覆风险越大，“AI 基建” 最有利 | 大摩量化研究显示，“服务业敞口” 是 AI 投资的关键变量，与收益呈显著负相关。由于市场担忧 AI 颠覆，服务业敞口高达 53% 的 “AI 采用者” 表现垫底。相反，“AI 基础设施” 敞口仅 14%，受颠覆风险最小且受益于资本支出，在六 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275977957.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。