--- title: "中信證券：看好國貨化妝品基於組織進化、產品提升和營銷運營優勢提升市佔率" description: "中信證券看好國貨化妝品的市場前景，認為國際品牌在中國區的經營波動為國貨提供了成長空間，尤其是在高端美護領域。國際品牌的經營分化顯示出美護行業需要多維綜合能力的支持。基於組織進化、產品提升和營銷運營優勢，國貨化妝品有望提升市場佔有率。維持美妝行業 “強於大市” 評級。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/261952442.md" published_at: "2025-10-21T00:11:30.000Z" --- # 中信證券：看好國貨化妝品基於組織進化、產品提升和營銷運營優勢提升市佔率 > 中信證券看好國貨化妝品的市場前景，認為國際品牌在中國區的經營波動為國貨提供了成長空間，尤其是在高端美護領域。國際品牌的經營分化顯示出美護行業需要多維綜合能力的支持。基於組織進化、產品提升和營銷運營優勢，國貨化妝品有望提升市場佔有率。維持美妝行業 “強於大市” 評級。 中信證券指出，從選取的國際美護上市公司樣本來看，美妝個護行業在全球維度經營波動，國際品牌之前表現分化。聚焦中國區，幾乎僅歐萊雅在中國區取得持續銷售增長，部分公司經過戰略重組後先迎來經營模型的優化、但銷售勢能暫未恢復，部分國際公司經營持續承壓。在短期視角下，國際品牌中國區的經營波動給國貨提供了更好的成長空間，尤其在國貨布局更少的高端美護賽道；在中期維度中，國際美護公司經營的波動和分化進一步説明了美護行業需要組織、產品、渠道、營銷等多維綜合能力支撐增長。在此背景下，繼續看好國貨化妝品基於組織進化、產品提升和營銷運營優勢提升市佔率。維持美妝行業 “強於大市” 評級。 ### Related Stocks - [LRLCY.US - 歐萊雅(ADR)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LRLCY.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | L'Oreal CEO: Not happy with skincare, we outpaced market for 8 years but not in 2025 | L'Oreal CEO: Not happy with skincare, we outpaced market for 8 years but not in 2025 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275883512.md) | | L'Oreal's Shares Drop After Soft End to the Year | L'Oreal's shares fell 4.5% to 374.10 euros after the company reported weaker-than-expected fourth-quarter results, with | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275881106.md) | | AI disruption overblown but not yet time to buy - Jefferies  | Jefferies economist Mohit Kumar believes fears surrounding AI disruption are overblown, but advises against buying into | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275889165.md) | | RBC Capital Reaffirms Their Buy Rating on L’Oreal (0NZM) | RBC Capital has reaffirmed its Buy rating on L’Oreal (0NZM) with a price target of €410.00, according to analyst Wassach | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275811927.md) | | L'Oreal Bullish on Outshining Rivals in Attractive Beauty Market -- Update | L'Oreal is optimistic about its growth in the beauty market, expecting to outperform competitors. In 2022, the company r | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275793173.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。