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title: "《大行》滙豐研究升紫金礦業目標價至 43 元 維持「買入」評級"
description: "滙豐研究報告指出，紫金礦業第三季盈利同比增長 57%，略超預期，受益於金價上漲、銷量提升及一次性收益。毛利率達 24%，同比提升 6 個百分點。該行將目標價從 41.8 元上調至 43 元，維持「買入」評級，預計 2024 至 2027 年盈利複合年增長率達 31%。"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/261969774.md"
published_at: "2025-10-21T02:27:41.000Z"
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# 《大行》滙豐研究升紫金礦業目標價至 43 元 維持「買入」評級

> 滙豐研究報告指出，紫金礦業第三季盈利同比增長 57%，略超預期，受益於金價上漲、銷量提升及一次性收益。毛利率達 24%，同比提升 6 個百分點。該行將目標價從 41.8 元上調至 43 元，維持「買入」評級，預計 2024 至 2027 年盈利複合年增長率達 31%。

滙豐研究發表報告指，紫金礦業 (02899.HK) 第三季盈利按年增長 57%，略超該行預期，主要受惠於金價攀升、銷量提升及一次性收益，充分抵銷單位成本上升影響。毛利率達 24%，按年提升 6 個百分點，得益於金價上漲及新礦場貢獻。該行維持對其「買入」評級，目標價由 41.8 元上調至 43 元，估值具吸引力。

該行對紫金礦業維持樂觀展望，認為公司優質資產支持產量增長穩步推進，2024 至 2027 年預期盈利複合年增長率達 31%。黃金產量與價格雙升將提升毛利貢獻，而銅價與金價上調假設則增強盈利可預測性。綜合考量 2025 年第三季業績、最新單位成本趨勢及金價飆升因素，該行將紫金 2025 至 2027 年盈利預測分別上調 5%、10% 及 6%。

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